Core & Main показує сильні результати у II кварталі незважаючи на спад у житловому будівництві 🚀

Core & Main (NYSE:CNM) тільки що опублікувала досить вражаючі цифри за II квартал. Їхній скоригований EPS зріс на 13,0% до $0,87 - гарний стрибок порівняно з минулорічними $0,77. 🔥 Продажі зросли на 6,6%, досягнувши $2,093 мільйона.

Муніципальний та комерційний сегменти? Процвітають. РResidential ринки? Все ще трохи в'яли.

Валовий прибуток зріс до $560 мільйон - на 8,1%. Маржі також зросли, досягнувши 26,8%. Це на 0,4 відсоткових пункти краще, ніж минулого року. Схоже, що їхній акцент на власних марках приносить плоди. 📈

Продуктивність продуктів була змішаною. Трубопроводи, клапани, з'єднання, дощова каналізація, протипожежна безпека? Усе зросло. Але лічильники постраждали. Затримки в проектах. Не зовсім неочікувано після сильного показника минулого року.

Чистий прибуток зріс на 11,9% до $141 мільйон. Скоригований EBITDA зріс на 3,5% до $266 мільйон. Операційний грошовий потік зменшився до $34 мільйон з $78 мільйон. Інвестиції в оборотний капітал з'їли цю суму. 💰

Витрати SG&A зросли на 12,7%. Перевищили зростання продажів. Персональні витрати зросли. Змінна компенсація, пільги, інфляція - звичні винуватці. SG&A у відсотках до продажів? Тепер 14,4%, зросло з 13,6%.

Вони захопили Canada Waterworks після закриття кварталу. Розширюються на північ. 🌎 Нові локації постійно з'являються. Органічний ріст плюс стратегічні покупки - це їхня тактика.

Добрий квартал. Проте вони зменшили прогнози. Нові прогнози ставлять продажі в межах 7 600-7 700 мільйонів доларів. Нижче, ніж раніше. Очікується, що скоригований EBITDA тепер становитиме від 920 до $940 мільйонів. Нижче попереднього діапазону. Маржі також виглядають слабшими - 12,1%-12,2%. 📉

Чому падіння? Операційні витрати не співпрацюють. Ринок житла все ще слабкий.

Ситуація з боргами покращилася. Чистий борг зменшився до 2,253 мільйонів доларів США з 2,439 мільйонів доларів США рік тому. Ліквідність виглядає добре. Лише $100 мільйонів доларів США було витрачено з їхньої кредитної лінії в 1,250 мільйонів доларів США.

Слідкуйте за цими витратами SG&A. Інтеграція придбань також. Фінансування інфраструктури може збільшити муніципальні продажі. А що з падінням цін на житло? Все ще слон у кімнаті. 🔍