Дивовижна подорож акцій Newegg: Мем-акція, яка втратила свою магію

Основні моменти

• Акції Newegg зросли на 1 220% з травня до липня, перш ніж впасти на 34,3% у серпні
• Короткий інтерес до акцій досяг безглуздих 331% від обсягу торгів, створивши неспроможний стиснення, яке тепер спадає.
• За 0,47 разів від продажу Newegg виглядає дешево на папері, але цей неприбутковий гравець електронної комерції залишається ризиком

Я спостерігав, як розгортається ця драма Newegg, з однаковою часткою захоплення та жаху. Як людина, яка протягом років зробила безліч замовлень через їхню платформу, я не можу не відчувати, що цей акційний курс повністю відірваний від реального бізнесу.

Вечірка закінчилась (На даний момент)

Якщо вам пощастило купити акції Newegg наприкінці травня і продати їх до кінця липня, ви мали б 1,220% прибутку. Навіть скромна інвестиція в $1,000 зросла б до $12,200. Але серпень приніс похмілля, з падінням на 34.3%, яке триває і в вересні.

Компанія намагалася підкреслити деякі позитивні досягнення у своєму звіті за півріччя: зростання доходу на 12,6%, скорочення збитків ( з $25 мільйонів до 4,2 мільйона доларів), більше повторних клієнтів і вищі значення замовлень. Нові ігрові продукти від AMD та Nvidia, як стверджується, допомогли сприяти цьому покращенню.

Чи цікавилися інвестори? Ні в жодному разі. Акції насправді впали на 13% наступного дня після оголошення. Це майже як би фундаментальні показники не мали значення в цьому дивному всесвіті мем-акцій.

Коли шорти стають голими

Те, що сталося тут, - це підручниковий випадок божевілля мемних акцій. Інтерес до коротких продажів зріс до 331% від обсягу акцій на початку липня - математично неможлива ситуація, яка може статися лише при оголених коротких продажах. Це створило ідеальні умови для зжаття, підштовхуючи ціни до абсурдних висот перед неминучим крахом.

Мене особливо вражає те, що навіть після різкого падіння в серпні короткий інтерес все ще становить 85% від обсягу. Ведмеді явно ще не закінчили, і вони знову шукають кров.

Ось у чому справа - навіть на своєму недавньому піку ціна Newegg була все ще на 90,5% нижче свого п'ятирічного максимуму! Уся ця драма виглядає як маленька bump на довгостроковій низхідній траєкторії. Це не якийсь інноваційний технологічний стартап, якого несправедливо коротять - це компанія електронної комерції, яка роками бореться за отримання прибутку в світі, домінованому Amazon.

Торгова угода чи пастка вартості?

Торги за 0.47 разів від продажів можуть зробити Newegg привабливим для деяких мисливців за вигодами. Але дешеві акції часто дешеві з поважних причин. Компанія ще не продемонструвала, що може стабільно заробляти в жорстко конкурентному середовищі, де Amazon, Walmart та інші мають значно більше ресурсів.

Я не торкаюся до цього акцій, поки божевільна мода мемів повністю не зникне. Можливо, зрештою тут буде розумний інвестиційний випадок, але не поки вона все ще стрибає, як автомат для пінболу, що захоплений r/WallStreetBets.

Наразі я буду користуватися їхнім веб-сайтом для комп'ютерних запчастин, а не ризикувати своїм портфелем на їхніх акціях.