Сказання про двох технологічних титанів: Nvidia проти Intel на арені штучного інтелекту

Я спостерігав за гонкою чіпів ШІ, яка розгортається як гра в покер з високими ставками, і дайте мені сказати вам - це навіть не близько. Nvidia сидить спокійно з горою фішок, в той час як Intel, здається, намагається лише залишитися за столом.

Панування Nvidia на даний момент, відверто кажучи, є смішним. Їхні графічні процесори стали святим граалем для будь-кого, хто серйозно займається ШІ, а Дженсен Хуанг майстерно зіграв свою роль. Ці чіпи Blackwell? Вони практично друкують гроші - 31,6 мільярда доларів лише в минулому кварталі, що становить вражаючі 76% їхніх продажів у центрах обробки даних. Коли Хуанг називає попит "екстраординарним", він скромно висловлюється.

Водночас, Intel є технічним еквівалентом того старіючого боксера, який відмовляється прийняти, що його славні дні залишилися позаду. Вони відчайдушно тримаються за свою частку на ринку ЦП, яка, за прогнозами аналітиків, впаде нижче 50% до 2027 року. Їхній бізнес лиття? Повний безлад. Вони скасовують європейські проекти та уповільнюють будівництво в Огайо, в той час як витрачають гроші.

Що справді патетично, так це спостерігати, як уряд втручається, щоб підтримати Intel, як якийсь банк, що зазнав краху. Адміністрація Трампа у серпні отримала 10% за Stewart - крок, що пропахне відчайдушністю з обох сторін. "Американське виробництво" звучить чудово в політичних промовах, але це не магічно виправляє роки поганого управління та стратегічних помилок.

Ринок також не вірить у повернення Intel. Прогнозоване співвідношення P/E, яке наближається до 200? Дайте мені спокій! Ця компанія втратила $21 мільярд за минулий рік. Інвестиції уряду збільшили акції Intel на 20% цього року, але кілька аналітиків все ще бачать значний ризик попереду.

Я не можу не сміятися з контрасту. Nvidia – це класний хлопець, з яким усі хочуть дружити, а Intel – це той родич, якого ви відчуваєте зобов'язаними запросити на сімейні зібрання, але таємно сподіваєтеся, що він не з'явиться.

Для інвесторів вибір здається болісно очевидним. Nvidia може бути не дешевою за 38 разів дохідності вперед, але принаймні вони справді заробляють гроші! Їхня платформа CUDA тримає розробників у заручниках, і вони виконують все бездоганно.

Intel може врешті-решт змінити ситуацію - дивні речі траплялися - але ставити на них зараз відчувається як кидати гроші у палаючу литейню. Державна підтримка забезпечує запасний варіант, але це далеко від того, щоб зробити Intel конкурентоспроможним у сфері ШІ.

У цій технологічній гонці озброєнь Nvidia використовує лазерні гармати, тоді як Intel все ще намагається зрозуміти, як зарядити свою мушкет.