Розпродажі Ollie's зривають успіх, поки інші розвалюються

О, хлопче, я стежу за Ollie's (NASDAQ:OLLI), як яструб, і їхні останні цифри, чесно кажучи, викривають решту роздрібної торгівлі прямо зараз. 28 серпня вони опублікували деякі дійсно вражаючі статистичні дані - $680M у продажах (зростання на 18% у річному обчисленні), 5% зростання в компаративних магазинах і EPS у $0.99, що на 27% більше. Поки інші роздрібні продавці закривають свої двері та плачуть через витрати споживачів, ці хлопці абсолютно насолоджуються.

Я пройшовся через Ollie's на минулому тижні і не міг повірити натовпам. Тепер я розумію чому - вони шалено розширюються, відкриваючи 54 нових магазини всього за шість місяців! Це в 4 рази більше, ніж вони зробили минулого року. Їхній таймінг блискучий - вони намагаються захопити вигідну нерухомість, поки інші рітейлери зазнають краху. Зараз у них 613 магазинів у 34 штатах, вони стають історією успіху вуличного капіталізму в постпандемічній роздрібній торгівлі.

Ерік ван дер Вальк, їхній генеральний директор, не міг приховати своє самовдоволення, коли сказав, що вони "перевершили наш попередній рекорд зростання одиниць за повний рік" всього за півроку. І чому йому не хвалитися? Поки традиційна роздрібна торгівля продовжує страждати від конкуренції в Інтернеті, ці дискаунтерські хижаки процвітають.

Їхня програма лояльності є ще однією золотою жилою - 16,1 мільйона учасників ( зростання на 10,6% ), що забезпечує понад 80% продажів. Перероблений захід Ollie's Days був практично культовим зібранням, збільшуючи залучення клієнтів на 60% під час тижня заходу. Це майже тривожно, як ефективно вони створили цю армію, що полює на вигідні угоди.

Маржі - це те, що дійсно вражає мене - збільшення на 200 базисних пунктів до 39,9%? У ЦІЙ економіці? Вони мають $460M грошей з практично нульовим боргом, тоді як інші роздрібні торговці тонути в червоній чисельності. Їхня ефективність ланцюга постачання робить конкуренцію виглядає аматорською.

Підвищене керівництвом прогнозування демонструє неймовірну впевненість - очікування продажів на рівні $2.64B з 85 новими магазинами цього року. Вони прогнозують валову маржу на рівні 40.3%, коли більшість ритейлерів готові битися за 35%. Вони не просто виживають під час роздрібного апокаліпсису - вони отримують прибуток від цього.

Будьмо чесними - бізнес-модель Олі полягає в тому, щоб використовувати невдачі інших компаній. Вони є роздрібним еквівалентом тих компаній, які "купують некрасиві будинки", тільки вони купують проблемні запаси натомість. Але в цій економіці їхній контрциклічний підхід виглядає досить розумно.

Справжнє питання полягає в тому, як довго вони можуть підтримувати цей темп розширення, перш ніж досягнуть насичення ринку. Але з планами на "середину 800-х" кількість магазинів і двозначний річний ріст одиниць, вони явно бачать багато можливостей попереду. Тим часом вони абсолютно поглинають всіх інших.