Золото наближається до рекордного максимуму на фоні ослаблення USD та зростання очікувань щодо зниження ставки

• Зростання золота триває, і цей дорогоцінний метал підвищується протягом п'яти поспіль сесій, наближаючись до свого історичного максимуму.
• Загалом м'якший долар США, з індексом DXY, який знаходиться поблизу місячного мінімуму, а очікування зниження процентної ставки ФРС у вересні підвищують попит.
• Змішані дані про інфляцію PCE зосереджують увагу на ринку праці США, при цьому найближчі звіти JOLTS, про безробіття та про нефермерські зарплати є вирішальними для напрямку політики Федрезерву.

Золото (XAU/USD) розпочинає тиждень на сильній ноті, продовжуючи свій ралі п’ятий день поспіль, досягаючи найвищого рівня за понад чотири місяці, востаннє зафіксованого 22 квітня. Загалом слабший американський долар (USD) та міцні очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (Fed) у вересні продовжують сприяти зростанню ціни на bullion.

Станом на європейську сесію, XAU/USD торгується близько $3,470, відступаючи від внутрішньоденного піку $3,489, зафіксованого під час азіатських годин, і наближаючись до рекордного максимуму $3,500. Легкий технічний тиск на продаж та стабільні доходності облігацій США пом'якшують настрої, тоді як обсяги торгів залишаються невеликими з огляду на закриття ринків США (US) на День праці.

Окрім прогнозів монетарної політики, жовтий метал продовжує залучати інтерес як безпечна гавань, оскільки зростає невизначеність щодо торгової політики США та автономії Федеральної резервної системи. У п'ятницю федеральний апеляційний суд визнав більшість глобальних мит президента США Дональда Трампа незаконними, заявивши, що він перевищив свої повноваження відповідно до Закону про міжнародні надзвичайні економічні повноваження (IEEPA). Це рішення, разом з геополітичними напруженнями та більш широкою обережністю інвесторів, підтримує сильний попит на bullion біля історичних максимумів.

Ринкові фактори: DXY знижується, доходність стабільна, рішення щодо тарифів та ФРС в центрі уваги

• Індекс долара США (DXY), який оцінює зелену валюту щодо кошика основних валют, коливається поблизу місячного мінімуму близько 97,50, продовжуючи свою нещодавню низхідну тенденцію, оскільки інвестори позиціонуються для м'якого прогнозу ФРС. Зниження курсу долара посилює привабливість золота, оскільки слабший долар США робить метал більш привабливим для покупців з-за меж США.
• Доходність казначейських облігацій США залишається стабільною по всій кривій, з 10-річним бенчмарком на рівні близько 4,23% після зупинки триденного падіння. 30-річна доходність близька до 4,93%, тоді як захищені від інфляції цінні папери (10-річні TIPS) торгуються приблизно на рівні 1,82%. У контрасті, чутлива до ставок 2-річна доходність залишається під тиском на рівні 3,62%, залишаючись близькою до свого найнижчого рівня з 1 травня, що підкріплює очікування ринку щодо зниження процентних ставок у вересні.
• Суд Апеляційної інстанції США виніс рішення 7-4, яке поставило під сумнів законність тарифів Трампа, підкреслюючи, що повноваження накладати мита належить Конгресу, а не президенту США, який діє в односторонньому порядку. Хоча мита тимчасово залишаться в силі до середини жовтня, адміністрація готується передати справу до Верховного Суду. Окремо, слухання в суді щодо зусиль Трампа по усуненню губернатора ФРС Ліси Кук завершилось у п'ятницю без рішення. Суддя Джія Кобб запросила додаткові письмові пояснення від юридичної команди Кук, що відсуває найранішу можливу ухвалу на вівторок.
• У п’ятницю дані Бюро економічного аналізу показали, що основний індекс цін на персональні споживчі витрати (PCE) у липні зріс на 0,3% у порівнянні з попереднім місяцем, залишившись на рівні червня, тоді як річна ставка зросла до 2,9% з 2,8%, що є найвищим показником з лютого. Загальний індекс PCE трохи знизився до 0,2% у порівнянні з попереднім місяцем і залишився стабільним на рівні 2,6% у річному вимірі. Незважаючи на стійкий основний показник, трейдери продовжують враховувати ймовірність зниження ставки на 25 б.п. майже на 90% на засіданні ФРС 16-17 вересня, згідно з інструментом FedWatch від CME.
• Хоча зростання основної інфляції ускладнює перспективи монетарної політики, інвестори зосереджують свою увагу на ринку праці, де ознаки охолодження темпу найму та помірного зростання заробітної плати вказують на більший ризик для економіки, ніж постійні інфляційні тиски. Випуски цього тижня, включаючи JOLTS вакансії (липня) в середу, щотижневі первинні заявки на допомогу з безробіття в четвер та Nonfarm Payrolls (NFP) в п’ятницю, будуть вирішальними для формування очікувань щодо зниження процентних ставок Федрезервом у вересні.
• Окрім даних про зайнятість, економічний календар США підкреслює ISM Manufacturing PMI у вівторок та ISM Services PMI у четвер, тоді як промови чиновників ФРС можуть надати нові інсайти щодо монетарної політики.

Технічний аналіз: XAU/USD наближається до рекордного максимуму, оскільки бичачий імпульс посилюється

З технічної точки зору, золото зберігає сильну бичачу структуру після кількох місяців консолідації нижче рекордного максимуму в $3,500, зафіксованого 22 квітня. Нещодавнє проривання з багатомісячного діапазону вказує на відновлення висхідного імпульсу, при цьому бичачі трейдери зараз тестують психологічний бар'єр на рівні $3,500.

Стійке щоденне закриття вище цього рівня може прокласти шлях до невідомої території, потенційно розширюючи вигоди до зони $3,550–$3,600 у найближчій перспективі. Знизу початкова підтримка знаходиться на рівні $3,450, за якою йде $3,400. 21-денна проста рухома середня (SMA), яка наразі становить $3,373, пропонує глибший рівень підтримки і повинна діяти як динамічний підлога, якщо коригувальні тиски посиляться.

Індикатори моментуму підкріплюють бичачий нахил, оскільки Індекс відносної сили (RSI) коливається поблизу 69, близько до рівнів перекупленості, сигналізуючи про сильний, але ще не вичерпаний купівельний тиск. Індикатор конвергенції/дисперсії ковзної середньої (MACD) підтримує стійкий позитивний кросовер, а розширення розриву між лініями MACD та сигналу вказує на зміцнення висхідного імпульсу. Зростаючі зелені гістограми ще більше підтверджують прискорення купівельного тиску, підтримуючи випадок для подальших прибутків, поки Золото утримується вище короткострокових рівнів підтримки.

Часті запитання про золото

Що спонукає людей інвестувати в золото?

Протягом історії золото відігравало вирішальну роль як засіб збереження вартості та засіб обміну. Сьогодні, окрім своєї естетичної привабливості та використання в ювелірних виробах, цей дорогоцінний метал широко вважається активом-убежищем, що робить його привабливим інвестиційним інструментом у невизначені часи. Золото також зазвичай розглядається як засіб хеджування проти інфляції та знецінення валюти, оскільки його вартість не пов'язана з жодним конкретним емітентом чи урядом.

Які суб'єкти купують найбільше золота?

Центральні банки є найбільшими власниками золота. У своїх зусиллях підтримати свої валюти під час турбулентних періодів центральні банки часто диверсифікують свої резерви, купуючи золото, щоб підвищити сприйняття сили своїх економік і валют. Величезні запаси золота можуть слугувати джерелом впевненості у платоспроможності країни. За даними Всесвітньої ради з золота, центральні банки додали 1 136 тонн золота вартістю приблизно $70 мільярд до своїх резервів у 2022 році, що стало найвищою річною покупкою за всю історію. Центральні банки з країн, що розвиваються, таких як Китай, Індія та Туреччина, швидко збільшують свої запаси золота.

Як золото корелює з іншими активами?

Золото зазвичай демонструє обернену кореляцію з доларом США та державними облігаціями США, які є основними резервними та безпечними активами. Коли долар знецінюється, золото, як правило, дорожчає, що дозволяє інвесторам і центральним банкам диверсифікувати свої активи під час несприятливих періодів. Золото також зазвичай показує обернену кореляцію з ризиковими активами. Зростання на фондовому ринку, як правило, послаблює ціни на золото, тоді як розпродажі на ризикових ринках часто приносять користь дорогоцінному металу.

Які фактори впливають на ціну золота?

Ціни на золото можуть коливатися через широкий спектр факторів. Геополітична нестабільність або побоювання серйозної рецесії можуть швидко підвищити ціни на золото завдяки його статусу безпечного активу. Як актив, що не приносить доходу, золото, як правило, зростає, коли процентні ставки нижчі, тоді як вищі витрати на запозичення зазвичай чинять тиск вниз на жовтий метал. Однак більшість коливань цін в значній мірі підлягають впливу поведінки долара США (USD), оскільки актив оцінюється в доларах (XAU/USD). Сильний долар зазвичай утримує ціни на золото під контролем, тоді як слабший долар, ймовірно, підштовхне ціни на золото вгору.