Аналітики Уолл-стріт прогнозують суттєві падіння для двох провідних акцій штучного інтелекту

Ключові висновки

• Незважаючи на їх нещодавні видатні результати, деякі аналітики Уолл-стріт вважають, що Palantir і Arm Holdings значно переоцінені на нинішньому ринку.

• Palantir продемонстрував стабільне прискорення зростання доходів за останні два роки, проте він виділяється як найдорожча акція в S&P 500 з значною перевагою.

• Arm швидко завоював частку ринку в центрах обробки даних, оскільки компанії надають перевагу енергоефективним серверним ЦП, але він займає третє місце за дорожнечею акцій у Nasdaq-100.

Відтоді, як бум штучного інтелекту (AI) набрав обертів на початку 2023 року, акції Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) злетіли вгору, забезпечивши вражаючу 2570% прибутковість. Arm Holdings (NASDAQ: ARM), яка вийшла на біржу у вересні 2023 року, спостерігала, як ціна її акцій зросла на 195% з моменту дебюту. Ці вражаючі прибутки призвели до того, що обидві акції торгуються з преміями, спонукаючи деяких аналітиків Уолл-стріт рекомендувати продаж.

• Аналітик RBC Capital Ріші Джалурія встановив цільову ціну $45 за акцію для Palantir, що вказує на потенційне зниження на 73% від його поточної торгової ціни $171.

• Аналітик Morningstar Хав'єр Корреонеро встановив цільову ціну в $80 за акцію для Arm, що передбачає потенційне зниження на 46% від його поточної торгової ціни в $150.

Давайте заглибимося в деталі, які інвестори повинні врахувати щодо цих популярних акцій AI.

Palantir Technologies: Аналітики прогнозують потенційне зниження на 73%

Palantir представила свою платформу штучного інтелекту (AIP) у квітні 2023 року, розроблену для доповнення її основних платформ аналізу даних, дозволяючи розробникам інтегрувати генеративний ШІ в додатки та робочі процеси. Продукт демонструє вражаючий успіх, сприяючи восьми послідовним кварталам прискореного зростання продажів.

Конкурентна перевага Palantir полягає в його унікальній архітектурі програмного забезпечення на основі онтології. У цьому контексті онтологія служить основою, яка інтегрує дані, активи та дії організації в цифровий двійник, підтримуючи процеси прийняття рішень. Ця система фіксує результати рішень і повертає інформацію назад у моделі, створюючи цикл зворотного зв'язку, який покращує аналітику з часом.

У 2023 році компанія International Data Corp. визнала Palantir лідером ринку платформ для ухвалення рішень. Це обіцяє добрі перспективи для майбутнього компанії. Grand View Research оцінює, що продажі програмного забезпечення для аналізу даних зростатимуть зі складною річною ставкою 29% до 2030 року, в основному завдяки зростаючому впровадженню технологій машинного навчання та штучного інтелекту.

Однак Palantir зараз торгується за надзвичайно високою оцінкою, навіть за стандартами індустрії програмного забезпечення. З коефіцієнтом ціна до продажу 126, він є найдорощим акцією в S&P 500 з значним відривом. Для порівняння, друга найдороща акція в індексі, Texas Pacific Land, торгується за 29 разів вище продажів. Це означає, що Palantir залишиться найдорощою акцією в S&P 500, навіть якщо втратить 75% своєї вартості.

Враховуючи цей контекст, цілком можливо, що Palantir може зазнати суттєвого коригування в майбутньому. Потенційні інвестори можуть захотіти уникати акцій або, принаймні, підтримувати дуже невеликі позиції. Існуючі акціонери з суттєвою часткою своїх портфелів, інвестованих у Palantir, повинні розглянути можливість зменшення свого ризику.

Arm Holdings: Аналітики пропонують 46% потенційного зниження

Arm вже давно домінує на ринку процесорів для мобільних пристроїв завдяки своїй енергоефективній архітектурі, а його центральні процесори (CPUs) зустрічаються в 99% смартфонів. Ця енергоефективність, разом з гнучкістю його ліцензійної моделі – Arm ліцензує дизайни чіпів, а не виробляє їх – також допомогла компанії збільшити частку на ринку дата-центрів.

Великі технологічні компанії, включаючи Google, Amazon, Apple та Microsoft, розробили серверні процесори на базі Arm. Крім того, суперчіп Grace Blackwell від NVIDIA поєднує два графічні процесори Blackwell з процесором Grace на базі Arm. Протягом останніх двох років Arm отримала приблизно 10 відсоткових пунктів частки ринку в дата-центрах, тоді як Intel втратила близько 16 пунктів. AMD також збільшила свою частку ринку, що становить різницю.

Ця тенденція, ймовірно, збережеться, оскільки компанії прагнуть знизити експлуатаційні витрати, пов'язані з інфраструктурою штучного інтелекту, впроваджуючи більш енергоефективні серверні процесори. Генеральний директор Рене Хасс нещодавно заявив, що штучний інтелект "створює безпрецедентний попит на обчислювальні потужності, які не лише продуктивні, але й енергоефективні. І Arm є єдиною обчислювальною платформою, побудованою для того, щоб це забезпечити."

Однак, наразі акції Arm торгуються за 94 рази від скоригованого прибутку, що особливо дорого для компанії, прибуток якої, як очікується, зросте на 23% щорічно до фіскального 2027 року. Ці цифри призводять до співвідношення ціна/прибуток до зростання (PEG) вище 4, що традиційно вважається переоціненим. Більше того, Arm торгується за 39 разів від продажу, що робить його третьою найдорожчою акцією в Nasdaq-100, після Palantir і Strategy.

Хоча зниження ціни акцій Arm на 46% здається малоймовірним без різкого падіння на ширшому ринку, акція залишається дуже дорогою. Інвестори можуть захотіти дочекатися більш привабливої точки входу перед інвестуванням у цю напівпровідникову компанію. Ціна $120 за акцію може бути більш прийнятною, хоча оцінка все ще залишалася б завищеною навіть на цьому рівні.