Ринки готуються до слабкого звіту про роботу в США – Що насправді відбувається

Долар зазнає удару перед сьогоднішніми даними про роботу, і я зовсім не здивований. З урахуванням того, що NFP очікується на жалюгідні 75k, це нагадує спостереження за автокатастрофою в уповільненому русі, яку всі передбачали.

Дивлячись на ринок зараз, я можу побачити, як долар США зазнає удару проти всіх основних валют. Глобальні акції святкують, поки доходність облігацій продовжує знижуватися. Це майже як святкування трейдерів щодо потенційного економічного спаду!

Картина з роботою виглядає гірше, ніж вони визнають

Дозвольте мені розповісти, що я бачу - реальна ситуація на ринку праці, ймовірно, гірша, ніж свідчать заголовні цифри. Приватний сектор заробітної плати ( фактичний показник, який має значення ), ймовірно, буде також слабким на рівні 75k.

Коли губернатор ФРС, як Валлер, вже готує нас розмовами про те, як "після врахування ревізій, зайнятість у приватному секторі насправді зменшилася в останні місяці", ви знаєте, що вони готують нас до поганих новин. А Трамп вже прикриває свою спину, кажучи, що американці не повинні очікувати "справжньої" сили до наступного року. Яка зручність!

Усі провідні індикатори світять червоним - споживча довіра падає, дані ADP виглядають жахливо, вакансії зникають, і як індекси зайнятості в сферах послуг, так і в виробництві показують, що роботодавці не поспішають наймати.

Що це насправді означає для ваших грошей

Якщо дані по роботі виявляться навіть гіршими, ніж очікувалося (, що, я підозрюю, може бути ), ФРС буде змушена віддати пріоритет зайнятості над своїм obsession з інфляцією. Ринок вже слиняє від перспективи зниження на 50 базисних пунктів у вересні - поговоримо про цукровий сплеск для ризикових активів!

З іншого боку, якщо якимось дивом цифри виявляться кращими, ніж очікувалося, долар може отримати тимчасове полегшення. Але, чесно кажучи, з урахуванням того, що урядове закриття все ще триває і інші економічні показники погіршуються, я б не став на це ставити.

Уся ця ситуація пахне тим, що ФРС знову відстає. Вони так довго боролися з інфляцією минулого, що пропустили кризу з робочими місцями, яка розвивається прямо у них під носом.

Розумні гроші вже займають позиції для більш агресивного циклу зниження ставок. Питання в тому: чи готові ви?

Тільки для інформаційних цілей. Минулі результати є приблизно такими ж корисними, як шоколадний чайник, коли мова йде про прогнозування майбутніх результатів.