Справжня спадщина Уоррена Баффета не те, що більшість інвесторів думає

Ключові моменти

• Величезний грошовий запас Berkshire продовжує зростати, хоча вони були чистими продавцями протягом 11 поспіль кварталів - проте є щось, що всі пропускають.
• Незважаючи на обережність ринку, вони все ж відкрили шість нових позицій і збільшили ще п'ять.
• Секрет справжнього накопичення багатства полягає не в таймінгу - а в наполегливості через ринкові цикли

Останнім часом я уважно спостерігаю за діями Баффета, і, чесно кажучи, я втомився від усіх цих аналітиків з дивану, які одержимі його оборонною грошовою позицією. Звичайно, у Berkshire найбільший запас готівки в історії - але це лише частина історії, і, можливо, навіть не найважливіша частина.

Поки всі зосереджені на тому, як Беркшир продає активи, вони абсолютно не помічають, що насправді робить Баффет. Незважаючи на його явну обережність, Орел з Омахи тихо знаходить можливості для купівлі кожного кварталу протягом цієї 11-квартальної хвилі продажів. Це справжній урок, друзі.

Обсесія таймінгом ринку – це безглузда справа. Ви не зловите дно. Я не зловлю дно. Навіть Баффет не завжди зловить дно. Те, що відрізняє успішних від мрійників, не є магічною здатністю таймінгу ринку – це просто залишатися в грі.

Я колись вірив, що ключ полягає в пошуку цих глибоких цінних угод - акцій, які торгуються з абсурдними знижками. Але сам Баффет еволюціонував за межі цього підходу, віддаючи належне своєму покійному партнеру Чарлі Мангеру за цей зсув: "Додайте чудові бізнеси, куплені за справедливими цінами, і відмовтеся від купівлі справедливих бізнесів за чудовими цінами." Ця мудрість заслуговує на більше уваги, ніж його грошова позиція.

Подивіться навколо - навіть на сьогоднішньому, нібито "перегрітому" ринку, якісні компанії, такі як Amazon, Meta та Nvidia, насправді торгуються нижче своїх 5-річних середніх P/E коефіцієнтів. Можливості існують у кожному ринковому середовищі, якщо ви готові шукати.

Ось жорстка правда, яку більшість трейдерів не хоче чути: послідовні, нудні інвестиції перевершують хитромудрі торгові схеми. Якщо б ви просто вклали 10 000 доларів у фонд індексу S&P 500 і додавали $500 щомісяця протягом 30 років - без жодних хитрих стратегій таймінгу - сьогодні ви мали б більше $1 мільйона. Жодного геніальності не потрібно, лише наполегливість.

Ринки розваляться. Ви купите за не оптимальними цінами. Ваш портфель іноді виглядатиме як катастрофа. Але все це не має значення в довгостроковій перспективі, якщо ви постійно додаєте через злети і падіння.

Для більшості з нас, хто не аналізує баланси за професією, справжній дар Баффета полягає не в його генії вибору акцій, а в дозволі приймати простоту і послідовність, а не складність і таймінг. Найбагатший інвестор в історії по суті говорить нам, що нам не потрібно бути Уорреном Баффетом, щоб накопичити багатство.

Залишайтеся в інвестиціях. Продовжуйте купувати якісні активи за розумними цінами. Все інше - це просто шум.