Чи варто купувати, продавати чи утримувати акції Summit Therapeutics зараз? Моя думка

Чоловіче, я сподівався, що Summit досягне цих результатів, але реальність вдарила нас холодною, жорсткою правдою. Дані їхнього лікарського препарату проти раку просто вразили інвесторів, і я з жахом дивився на екран, коли акції впали на 17% у понеділок. Ой.

Я стежив за цим американським гірським атракціоном протягом кількох місяців, і дайте мені сказати вам - це була досить бурхлива подія. Різниця між азіатськими та західними відповідями пацієнтів занадто велика, щоб її ігнорувати.

Сира правда про ці цифри

Дивіться, зниження ризику прогресії пухлини на 33% виглядає непогано, поки ви не порівняєте це з 45%, що спостерігається у азіатських пацієнтів. Ця різниця в 12% - це не просто статистичний збій - це миготливе червоне світло попередження. Я не можу не ставити під сумнів всі ті захопливі результати китайських випробувань, про які ми чули.

Навіть більш хвилююче? Немає статистично значущої загальної вигоди для виживання. Вони стверджують про зменшення ризику смерті на 21%, але коли ваші p-значення не співпрацюють, Уолл-стріт нервує. І це справедливо.

Куди йде Summit з цього моменту?

Срібна підкладка може полягати в тому, що побічні ефекти не були жахливими - лише 7,3% пацієнтів припинили лікування через проблеми в порівнянні з 5% на хіміотерапії. Західні регулятори можуть ігнорувати географічні несоответствия, якщо вони почуватимуться щедро.

Але я не тримаю подих. Без переконливих даних про виживання або узгодженості серед населення, мрії про мільярдні продажі виглядають радше як фантазія, ніж прогноз.

І не забувайте - Summit повинен сплатити Akeso значну частину своїх доходів. Ця угода про роялті стає все більш обтяжливою, враховуючи ці змішані результати.

Мій вирок: Тримайтеся на відстані

Навіть після падіння до $19.50, ринкова капіталізація Summit $14 мільярд виглядає надзвичайно оптимістичною для компанії з одним сумнівним активом. Ринок оцінював досконалість, але те, що ми отримали, - це посередність.

Я б утримався, поки ми не дізнаємося, що насправді думають онкологи та регулятори про ці дані. Розрахунок ризику та винагороди просто не сходиться в даний момент.

Дехто може розглядати це падіння як можливість, але коли препарати для лікування раку демонструють непослідовні патерни ефективності, розумні інвестори зазвичай чекають на більше прояснення. А саме прояснення зараз відсутнє у Summit.