Трильйонне питання штучного інтелекту: Гіп або Святий Грааль?

Щойно прослухав останній подкаст Motley Fool, де Тім Байерс, Травіс Хоум і Лу Уайтмен вели захоплюючу дискусію про витрати на ШІ. Morgan Stanley прогнозує, що глобальні витрати на дата-центри досягнуть приголомшливих $920 мільярдів до 2030 року. Це майже трильйон доларів щорічно - абсолютно божевільно, якщо задуматися про це!

Я, чесно кажучи, скептично ставлюсь. Це мені надто нагадує телекомунікаційний бульбашковий бум 90-х, коли всі прокладали волокно, ніби від цього залежало їхнє життя. Ми всі знаємо, чим це закінчилось - масовими банкрутствами, поки Google встиг купити темне волокно за копійки. Історія не повторюється, але вона точно римується!

Що дійсно вразило мене, так це те, що Тім вказав на зіткнення між різними бізнес-моделями ШІ - рідними чат-порталами, такими як ChatGPT, і традиційними пошуковими системами, які підключають ШІ. Коли ці різні підходи зіткнуться, буде кров на вулицях. І ніхто ще не зрозумів, як заробити серйозні гроші на цьому!

Цифри грошових потоків жахливі. Amazon, Microsoft, Alphabet і Meta вже витрачають майже $365 мільярд на капітальні витрати проти $500 мільярда на операційні грошові кошти. Вони використовують майже ВСЕ, що вони заробляють, для побудови інфраструктури штучного інтелекту! Коли акціонери почнуть бунтувати?

Лу зробив геніальне порівняння - витрати на ШІ зараз становлять 1,2% ВВП, що більше, ніж під час буму телекомунікацій. Вам потрібно повернутися до залізниць 1880-х років, щоб знайти щось подібне. Чи це просто ще один міхур, що чекає на лопання?

Найбільш розумний підхід з'явився під час обговорення ігор на п picks-and-shovels. MongoDB виросла на 30% на фоні заробітків від зростання клієнтів на основі ШІ. Ось на чому повинні зосередитися розумні інвестиції - не тільки на NVIDIA, але й на важливих інструментах управління даними, які виживуть незалежно від того, яка криза настане.

Ціни на житло нарешті знижуються, що всі погоджуються, є здоровим. Але невизначеність щодо іпотечних ставок з очікуваними зниженнями ФРС може створити дивну динаміку на ринку. Як сказав Лу, житло виглядає як ще більша довгострокова тенденція, ніж ШІ, але зараз страшно входити в ринок.

Їхня гра зі скорочення акцій виявила деякі цікаві вибори. Обидва аналітики обрали Netflix замість Amazon та NVIDIA, посилаючись на розумне розподілення капіталу Netflix та стратегію потокового мовлення спорту. Meta була виключена через її божевільні пакети на понад 100 мільйонів доларів для інженерів з ШІ - це відчай, а не стратегія!

Я спостерігаю за цим витратами на ШІ з серйозним занепокоєнням. Коли компанії починають витрачати мільярди, як ні в чому не бувало, Уолл-стріт аплодує, але історія свідчить, що багато статків буде втрачене, перш ніж ми дізнаємось, хто справжні переможці.