Одна надзвичайно доступна акція штучного інтелекту, готова до зростання на 24% за оцінками аналітиків ринку

Ключові Пункти

• Акції Dell показали гірші результати, ніж загальний ринок у 2025 році, але це відставання виглядає необґрунтованим.
• Зростання доходів прискорюється, підтримується сильною позицією Dell на ринку серверів штучного інтелекту
• Поточна оцінка акцій є привабливою можливістю для інвесторів, які цікавляться впливом інфраструктури ШІ

Суттєві інвестиції, що надходять у інфраструктуру штучного інтелекту (AI), створили значний позитивний вплив для Dell Technologies (NYSE: DELL) за останні квартали. Незважаючи на цю покращену траєкторію зростання, акції компанії з труднощами набирають обертів на ринку.

Акції Dell зросли лише на 5% у 2025 році на момент написання, що складає лише половину прибутку, отриманого від технічно орієнтованого Nasdaq Composite індексу за той же період. Акції зазнали ще однієї невдачі нещодавно, впавши майже на 9% після публікації результатів другого кварталу фінансового 2026 року ( за три місяці, що закінчилися 31 серпня 1).

Однак глибший аналіз показує, що нещодавнє зниження цін на продукцію Dell може бути безпідставним. Давайте розглянемо, чому.

Виступ Dell перевищує очікування з підвищенням прогнозу

Dell повідомила про рекордний дохід у 29,8 мільярда доларів минулого кварталу, що становить 19% збільшення в річному вимірі. Прибуток за не-GAAP також зріс на 19% до 2,32 долара за акцію. Обидва показники перевищили консенсусні очікування, хоча прогнози прибутку компанії на поточний квартал виявилися нижчими за прогнози аналітиків.

Dell прогнозує прибуток у розмірі 2,45 долара за акцію в поточному кварталі, що на 0,10 долара менше, ніж консенсусні оцінки. Маржа компанії була знижена в останні квартали в міру збільшення виробництва AI-серверів для задоволення високого попиту на ринку. Однак керівництво очікує поліпшення маржі, оскільки бізнес AI-серверів досягне більшого масштабу.

Цей покращений прогноз спонукав компанію Dell підвищити свій прогноз росту коригованого прибутку на 2026 фінансовий рік до 17% (, досягнувши 9,55 доларів за акцію ), що вище від попереднього прогнозу в 15%. Крім того, компанія підвищила свій прогноз доходу на чотири процентних пункти до 12% росту, націлившись на середній показник в $107 мільярд. Ці зміни підкреслюють важливість зосередження на загальній картині — Dell явно отримує вигоду від швидко зростаючого попиту на інфраструктуру штучного інтелекту.

Бізнес AI-серверів демонструє вражаючу динаміку

Dell відправила рекордні сервери штучного інтелекту на суму 8,2 мільярда доларів у попередньому кварталі. Доходи компанії від серверів штучного інтелекту у $10 мільярд за першу половину фінансового 2026 року вже перевищили загальну суму за весь рік фінансового 2025 року. Попит залишається стабільним, нові замовлення на суму 5,6 мільярда доларів були отримані в минулому кварталі.

Компанія наразі має резерв замовлень на сервери штучного інтелекту в розмірі 11,7 мільярда доларів і очікує отримати $20 мільярд доларів доходу від серверів штучного інтелекту за весь фінансовий рік. Цей оновлений прогноз представляє собою збільшення на 33% в порівнянні з попередніми прогнозами і подвоїть доходи від серверів штучного інтелекту, отримані в попередньому фінансовому році.

Значний запас замовлень Dell свідчить про те, що компанія на шляху до виконання або, можливо, перевищення свого річного цільового показника доходів від штучного інтелекту. Ця траєкторія зростання узгоджується з більш широкими галузевими прогнозами, які передбачають, що ринок серверів для штучного інтелекту розширюватиметься на 34% щорічно до 2030 року, потенційно генеруючи $837 мільярд доходу до кінця десятиліття.

Прогнозований ріст доходів від серверів штучного інтелекту компанії Dell вказує на те, що вона випереджає загальний ринок, що свідчить про збільшення частки ринку в цьому прибутковому сегменті. Компанія зазначила, що минулого кварталу вона зазнала найбільшого розширення клієнтської бази та успішно перетворює проекти з підтвердження концепції на повномасштабні розгортання.

Оскільки застосування штучного інтелекту продовжує розширюватися в різних обчислювальних середовищах, включаючи кластери високопродуктивних обчислень, які підтримують складну обробку даних для традиційних і нових технологічних секторів, позиція Dell як постачальника апаратної інфраструктури створює унікальну ціннісну пропозицію для інвесторів, зацікавлених у фундаментальному рівні штучного інтелекту.

Аналіз оцінки вказує на значний потенціал зростання

Цільова ціна Dell на 12 місяців $150 згідно з 27 аналітиками, які покривають акції, вказує на потенційний ріст на 24% від поточних рівнів. Проте, враховуючи оцінні метрики компанії та траєкторію зростання на розширюваному ринку інфраструктури ШІ, її довгостроковий потенціал може бути ще більш значним.

Після останнього звіту про прибутки компанії Dell аналітики підвищили свої очікування щодо зростання прибутків. Якщо компанія досягне прогнозованих прибутків у розмірі 12,26 доларів на акцію протягом двох років і торгуватиметься за 29-кратними прогнозованими прибутками ( відповідно до індексу Nasdaq 100 ), її ціна акцій може досягти 358 доларів—майже втричі більше за її поточний рівень.

Dell в даний час торгується всього за 13 разів відсоткових доходів, що свідчить про значну недооціненість у порівнянні як з ширшим технологічним сектором, так і з її перспективами зростання. Для інвесторів, які шукають експозицію до зростання інфраструктури штучного інтелекту за привабливою оцінкою, Dell є переконливим варіантом, враховуючи її сильні позиції на швидко зростаючому ринку серверів штучного інтелекту.

Експертиза компанії в галузі апаратного забезпечення ставить її в основу впровадження штучного інтелекту, забезпечуючи критично важливу інфраструктуру, що підтримує обчислювальні потреби в різних галузях. Оскільки вимоги до обчислень зростають із розвитком більш складних застосувань, серверні технології Dell служать необхідною інфраструктурою, яка підтримує ширшу технологічну екосистему.

Інвестиційні міркування

Інвестори повинні зважити кілька факторів при оцінці Dell як потенційної інвестиції:

• Гра в інфраструктуру штучного інтелекту: Dell пропонує доступ до зростання штучного інтелекту через необхідне апаратне забезпечення, а не більш спекулятивні програмні застосунки.
• Перевага в оцінці: Поточне співвідношення ціни до прибутку акцій значно нижче за середнє значення по сектору технологій
• Потенціал поліпшення маржі: З масштабуванням виробництва AI-серверів, підвищення ефективності може забезпечити кращу прибутковість
• Конкурентне середовище: Dell стикається з конкуренцією з боку інших великих постачальників апаратного забезпечення на ринку серверів для підприємств
• Позиціонування на ринку: Встановлені підприємницькі відносини компанії надають переваги у продажу рішень інфраструктури ШІ.

Для інвесторів, які шукають можливості в сфері штучного інтелекту, Dell представляє більш орієнтований на цінність підхід до отримання експозиції до цього швидко зростаючого технологічного тренду через необхідну обчислювальну інфраструктуру.