Аналітики в галузі напівпровідників очікують великі падіння для NVIDIA та Intel, незважаючи на хвилю ШІ.

Ключові моменти

• Експерти Уолл-стріт прогнозують різке падіння акцій NVIDIA та Intel. Досить дивно.
• NVIDIA править GPU. Вони також великі в мережах ШІ. Програмне забезпечення розвивається дуже добре.
• Intel все ще домінує на ринку процесорів. Але вони втратили позиції. Багато з них.

Акції NVIDIA зросли на 35% цього року. Акції Intel піднялися на 21%. Обидва гіганти, здається, добре підготовлені до хвилі штучного інтелекту, оскільки попит на передові чіпи зростає. Проте деякі аналітики з Уолл-стріт піднімають червоні прапори:

• Джей Голдберг з Seaport Research вважає, що NVIDIA повинна коштувати 100 доларів, а не 182. Це зниження на 45%.
• Кевін Касіді з Rosenblatt бачить, що акції Intel впадуть до $14 з $24. Зниження на 42%.

NVIDIA: Чи чекає на падіння на 45%?

NVIDIA вразила всіх минулого кварталу. Продажі зросли на 69% до $44 мільярда завдяки буму інфраструктури штучного інтелекту. Чистий прибуток за некоректованими даними зріс на 33% до $0.81 за акцію. Все могло бути ще краще без тих експортних обмежень, які в них були раніше.

Компанія практично володіє ринком GPU для дата-центрів. Ці чіпи використовуються для навчання та інференції ШІ. Вони також займаються обладнанням для мережевого зв'язку ШІ. А тепер росте ще й цей бізнес програмного забезпечення. Гарно.

Витрати на штучний інтелект в апаратному забезпеченні, програмному забезпеченні та послугах, за прогнозами, зростуть на 35% щорічно до 2030 року. Так вважає Grand View Research. Майк Гуальтьєрі з Forrester каже, що сучасний штучний інтелект навіть не існував би без графічних процесорів NVIDIA. Том Лі з Fundstrat називає їх однією з найважливіших компаній у світі. Ніякого тиску.

Волл-стріт очікує 29% зростання прибутків на рік протягом наступних трьох років. При 59 разах прибутку це не дешево. Але й не надто дорого. Обвал на 45% видається малоймовірним, якщо тільки щось не піде не так з їхньою новою графічною картою Rubin. Бракує деяких акцій NVIDIA у вашому портфелі? Можливо, варто придбати кілька акцій.

Intel: Готові впасти на 42%?

Останній квартал Intel виявився невдалим. Продажі залишилися на рівні 12,9 мільярда доларів, в той час як всі інші користуються хвилею ШІ. Валова маржа зменшилася на 8 відсоткових пунктів. Ще один збиток - це шостий квартал поспіль у червоній зоні.

Вони оголосили про цей великий план у 2021 році, щоб стати основним виробником чіпів в Америці та Європі. Не все йде добре. Їхній процесний вузол 18A? Повинен був почати виробництво на початку 2025 року. Зараз, можливо, це 2026. Та фабрика в Огайо повинна була почати виробляти чіпи цього року. Тепер виглядає так, ніби затримка на п’ять років. Ой.

Уряд США щойно купив 10% акцій Intel за 8,9 мільярда доларів. Дивна угода. Генеральний директор Ліп-Бу Тан виглядає щасливим. Але Джей Голдберг з Seaport Research вважає, що Intel потрібно ще $20 мільярдів для їхнього наступного покоління процесу 14A. Він зазначає, що уряд "не має великої репутації" в інвестуванні в компанії. Заниження.

Intel все ще лідирує на ринку процесорів, але втрачає частку ринку в дата-центрах і ПК. Гроші від уряду допомагають їхній репутації, мабуть. Але це не вирішує їхні проблеми з виконанням. І тепер виникають питання щодо впливу уряду.

Чи може Intel справді впасти на 40%? Якщо вони не досягнуть 18A цього року або не зможуть знайти достатню кількість клієнтів для 14A, можливо. Краще уникати цього. Вже тримаєте? Продаж може бути непоганою ідеєю.