Рупія незначно зростає, оскільки Індія зменшує GST до двох рівнів системи

• Індійська рупія зміцніла проти Долара після того, як уряд представив радикальне спрощення податків
• Нова двоступенева система GST (5% і 18%) замінює чотириступеневу систему, з додатковим розкішним податком 40%
• Долар США знецінюється після розчаровуючих даних про вільні вакансії, зміцнюючи позицію рупії

Рупія зміцнилася по відношенню до долара в четвер, знизивши USD/INR до 88.15 після оголошення урядом Індії про драматичну реформу податкової системи країни.

Міністр фінансів Нірмала Сітхараман у середу ввечері зробила сенсаційну заяву, розкривши, що Індія скасує свою складну чотирирівневу систему ПДВ на користь спрощеної двохрівневої системи з лише 5% і 18% податковими ставками. Брати 12% і 28% будуть повністю скасовані, хоча нова ставка в 40% була введена для предметів розкоші, щоб компенсувати втрати доходів.

Я чесно шокований, що вони насправді здійснили цю реформу. Багато аналітиків, включаючи мене, думали, що уряд ніколи не матиме сміливості спростити цю заплутану податкову систему, яка вже багато років душить малі підприємства.

Зміни набирають чинності 22 вересня і явно спрямовані на стимулювання споживання шляхом збільшення фінансових можливостей середньостатистичних громадян. Звичайно, це може мати катастрофічні наслідки, розпалюючи інфляцію та змушуючи Резервний банк Індії тримати процентні ставки на високому рівні, коли він би волів їх знижувати.

Тим часом іноземні інвестори продовжують свій вихід з індійських ринків, хоча темпи сповільнилися в порівнянні з кровопролиттям, яке ми спостерігали в липні та серпні. Іноземні інституційні інвестори продали акції на суму 1 666,46 крорів лише в середу - це не зовсім голос довіри до цих податкових реформ.

Слабкість Долара додає до прибутків Рупії

Недавнє падіння долара після слабких даних про роботу в США дало рупії трохи простору для дихання. Індекс долара США коливається близько 98.00 після розчаровуючого звіту JOLTS про вакансії у середу, який показав лише 7,18 мільйона нових вакансій порівняно з очікуваними 7,4 мільйона.

Ця жалюгідна цифра по роботі змушує трейдерів активізувати ставки на зниження ставок Федрезерву, причому інструмент CME FedWatch зараз показує ймовірність зниження у вересні на рівні 97,6% - вищу ніж 92% до звіту JOLTS.

Вся увага зараз прикута до п'ятничного релізу Nonfarm Payrolls, який може викликати шок на ринках, якщо він піде за липневою моделлю значних переглядів у бік зниження. Сьогоднішні (expected зміни зайнятості ADP на жалюгідні 65 тисяч проти 104 тисяч previously), а дані індексу ділової активності у сфері послуг ISM можуть дати перші підказки.

Технічний огляд: Рупія йде по тонкому льоду

Незважаючи на сьогоднішні прибутки, USD/INR залишається в бичачому тренді, перебуваючи вище свого 20-денної ЕМА (87.73). RSI вище 60 вказує на те, що моментум все ще сприяє долару, незважаючи на сьогоднішнє зниження.

Ключова підтримка знаходиться на 20-денному EMA (87.73), тоді як рівень 89.00 є значним опором зверху.

Особисто я б не надавав великого значення сьогоднішній силі рупії. Без суттєвих іноземних інвестицій, що повертаються на індійські ринки, будь-які зростання, ймовірно, будуть недовговічними, особливо якщо податкові реформи можуть потенційно спричинити інфляцію. Наступна зустріч RBI буде вирішальною для визначення того, чи є це справжнім розворотом тренду, чи просто ще одним обманом в довгостроковому зниженні рупії.