Золото тримається на рівні нижче рекордних показників, оскільки ринки чекають на критично важливі дані про зайнятість у США

• Золото стабілізується біля $3,550, консолідується після досягнення історичного максимуму в $3,578 на початку цього тижня
• Учасники ринку залишаються обережними перед звітом про несільськогосподарські зарплати США за серпень, який є ключовим фактором для визначення політики Федеральної резервної системи
• Зниження долара США та доходності держоблігацій забезпечують подальшу підтримку для дорогоцінного металу в районі історичних максимумів

Золото (XAU/USD) торгується без змін у п'ятницю, зберігаючи свою позицію на рівні близько $3,550, оскільки інвестори прийняли вичікувальну позицію перед важливим звітом про nonfarm payrolls США (NFP), який буде опубліковано о 12:30 GMT. Дорогоцінний метал увійшов у фазу консолідації після скромної корекції в четвер з рекордних рівнів вище $3,570, причому трейдери чекають напрямних сигналів з даних про зайнятість за серпень.

Останні показники ринку праці сигналізують про охолодження динаміки за кількома метриками. Приватний сектор зайнятості за ADP зріс лише на 54 тис. у серпні, що не виправдало очікувань і знизилося з попередніх 106 тис. Кількість вакансій за JOLTS зменшилася до 7,18 мільйона з 7,36 мільйона, тоді як первісні заявки на допомогу по безробіттю зросли до 237 тис., перевищивши обидва прогнози в 230 тис. і попереднє читання в 229 тис. Ці дані в цілому вказують на поступове ослаблення попиту на працю. Крім того, індекси зайнятості ISM для виробництва (43.8) та послуг (46.5) залишаються міцно в території скорочення. Ця послідовність м'яких показників ринку праці зміцнила сприйняття того, що Федеральна резервна система (Fed) тепер більше стурбована ризиками для зайнятості, ніж тиском інфляції.

Накопичені докази свідчать про те, що ринок праці втрачає динаміку, що зміцнює очікування на пом'якшення монетарної політики на засіданні Федрезерву 16-17 вересня. Фінансові ринки вже врахували майже повне зниження ставки на 25 базисних пунктів (bps), хоча сьогоднішні дані NFP можуть виявитися вирішальними для визначення того, чи продовжить центральний банк стандартне зниження на 25 б.п. чи обере більш агресивне зниження на 50 б.п. для вирішення проблем зростання. Для інвесторів у золото поєднання знижених доходностей казначейських облігацій, ослаблення долара США та все більш м'якої позиції Федрезерву продовжує забезпечувати надійну підтримку, тримаючи дорогоцінний метал поблизу його історичного рекорду.

Динаміка ринку: Золото знаходить підтримку в міру ослаблення долара, доходність казначейських облігацій знижується

• Індекс долара США (DXY), який відстежує Зелену валюту щодо кошика основних валют, знижується до 98.00, відмовляючись від прибутків четверга, оскільки учасники ринку переорієнтуються перед критично важливим звітом про зайнятість.
• Глобальні облігаційні ринки заспокоїлися після нещодавньої волатильності, при цьому доходності державних облігацій США знизилися для всіх термінів погашення — базова 10-річна доходність тримається біля найнижчого рівня з 1 травня на рівні 4.161%, 30-річна доходність знизилася до тритижневого мінімуму близько 4.855%, а чутлива до політики 2-річна доходність знизилася до 3.590%, також досягнувши найнижчого рівня з 1 травня. Ці нижчі доходності зменшують альтернативні витрати на утримання бездоходного золота, обмежуючи потенційний тиск зниження.
• Економісти очікують, що звіт про незайняті роботи у серпні покаже створення робочих місць у кількості 75 тис., що є трохи вище, ніж 73 тис. у липні. Додатковими показниками ринку праці будуть середня погодинна зарплата, яка, як очікується, зросте на 0,3% в порівнянні з попереднім місяцем, відповідаючи темпам попереднього місяця, тоді як річний ріст заробітної плати, як очікується, знизиться до 3,7% в річному обчисленні з 3,9%. Прогнозується, що рівень безробіття зросте до 4,3% з 4,2%, що стане найвищим рівнем з 2021 року.
• У п'ятницю президент США Дональд Трамп підписав указ про зменшення тарифів на імпорт японських автомобілів з 27,5% до 15%, що набирає чинності через сім днів і має зворотну силу з початку серпня. Ця дія є частиною комплексної економічної угоди між США та Японією, яка включає зобов'язання Японії інвестувати $550 мільярд у проекти інфраструктури, енергетики та напівпровідників у США, а також зобов'язання Токіо розширити закупівлю зрідженого природного газу з Аляски. Хоча літаки та супутні компоненти не підпадають під зменшення тарифів, аналітики вважають угоду особливо вигідною для японських автовиробників.
• Під час слухань у сенатському комітеті в четвер, номінант ФРС Стівен Міран рішуче відкинув твердження, що він "взагалі не" є представником Трампа, реагуючи на побоювання щодо політичного впливу на центральний банк. Міран має намір взяти неоплачувану відпустку з його консультативної посади в Білому домі, якщо його підтвердять, хоча критики стверджують, що це рішення все ще компрометує незалежність ФРС. Поза дебатами про незалежність, Міран взяв на себе зобов'язання базувати рішення на макроекономічному аналізі та дотримуватись подвійного мандата ФРС.
• Президент Чиказького Федрезерву Остін Гулсбі в четвер висловив невпевненість щодо того, чи буде доцільним зниження процентної ставки на засіданні ФРС 16-17 вересня, посилаючись на триваючі питання щодо потенціалу тарифів прискорювати інфляцію та їх можливого негативного впливу на умови на ринку праці.

Технічна перспектива: XAU/USD консолідується, оскільки ринки чекають каталізатора зайнятості

XAU/USD встановив новий історичний максимум на рівні $3,578 в середу, перш ніж помірно знизитися, і тепер консолідується трохи нижче рекордної території навколо $3,550. Ця цінова динаміка вказує на здоровий збір прибутку та коригування позицій, при цьому жовтий метал підтримує солідну підтримку вище 50-періодної простої ковзної середньої (SMA) на 4-годинному таймфреймі на рівні $3,469, що функціонує як значна основа.

Індикатори моменту залишаються переважно позитивними. Індекс відносної сили (RSI) охолов з умов перекупленості, але залишається на підвищеному рівні 64, підтверджуючи, що бики зберігають контроль над ринком. Показник середнього напрямного індексу (ADX) на рівні 46 відображає потужну висхідну тенденцію, хоча його нещодавнє зниження вказує на помірковану силу моменту в найближчій перспективі.

Рівні підтримки визначаються на рівні $3,500 (психологічного круглого числа), за яким слідує недавня зона прориву поблизу $3,450. Опір стоїть на рівні історичного максимуму $3,578, при рішучому прориві вище цього рівня потенційно відкривається шлях до психологічного бар'єру $3,600 і далі. Сьогоднішній звіт про непідприємницькі зарплати в США буде основним каталізатором ринку, при цьому слабкіші, ніж очікувалося, дані про зайнятість, ймовірно, сприятим ще одному рекордному зростанню, тоді як сильніші дані можуть спровокувати коригуюче зниження до регіону $3,500.

Економічний індикатор

Неформальні зарплати

Випуск Nonfarm Payrolls представляє загальну кількість нових робочих місць, створених у США протягом попереднього місяця в усіх неаграрних підприємствах, публікується щомісяця Бюро статистики праці США (BLS). Щомісячні зміни заробітної плати часто демонструють значну волатильність. Ці показники також підлягають значним ревізіям, що може внести додаткову волатильність на ринку. Як правило, показник, що вищий за очікуваний, вважається позитивним для долара США (USD), тоді як нижчий показник зазвичай тисне на валюту. Однак інтерпретація ринку залежить від повного пакету даних, включаючи ревізії попередніх місяців та поточний рівень безробіття. Реакція ринку, отже, відображає, як учасники оцінюють всі компоненти звіту BLS колективно.

Наступний реліз: Пт 05 вер 2025 12:30

Частота: Щомісяця

Консенсус: 75K

Попереднє: 73K

Джерело: Бюро статистики праці США

Чому це важливо для трейдерів?

Щомісячний звіт про зайнятість у США широко вважається найбільш значущим економічним індикатором для валютних трейдерів. Він виходить у перший п’ятницю після звітного місяця, зміни зайнятості сильно корелюють з більш широкою економічною діяльністю і уважно відстежуються політиками. Повна зайнятість є одним із основних завдань Федеральної резервної системи, а розвиток ринку праці безпосередньо впливає на рішення щодо грошово-кредитної політики, що, у свою чергу, впливає на валютні курси. Незважаючи на численні провідні індикатори, що формують очікування ринку, дані по Nonfarm Payrolls часто дивують аналітиків і викликають значну волатильність на ринку. Результати, що перевищують консенсусні прогнози, зазвичай зміцнюють долар США, тоді як незадовільні цифри загалом тиснуть на валюту.