Я тільки що подивився на звіт Nio за II квартал, і, блін, у них справжня кровопролиття.

Китайські війни електромобілів стають справжніми жорстокими, і ніхто не відчуває це більше, ніж Nio. Їхні результати за другий квартал тільки що були опубліковані, і хоча Уолл-стріт не впала в паніку, я бачу серйозні червоні прапори, заховані в цих "не жахливих" цифрах.

Дозвольте мені бути відвертим - Nio потрапила в цінову війну, яка є абсолютно жорстокою. Їхня середня ціна продажу впала з $38,000 до $31,000 в порівнянні з минулим роком. Це падіння на 18%! Тим часом вони втрачають гроші з операційним збитком $564 мільйон. Звісно, це краще, ніж минулорічне $673 мільйонне кровопускання, але давайте чесно... це все ще фінансовий розруха.

Їхній фінансовий директор Стенлі Ю Ку демонструє мужність, говорячи про "всебічне зниження витрат" і наближаючись до якогось магічного "структурного переломного моменту". Але я чув цей корпоративний оптимізм і раніше. Жорстка правда? Вони знижують ціни, щоб залишитися актуальними, поки їхні маржі стискаються до смерті - з 12,2% до 10,3%.

І вони не самі в цій безвиході. Навіть промисловий гігант BYD зазнав падіння прибутків на 30% – це їх перше квартальне падіння за три роки! Китайський уряд, як кажуть, проводить кампанію проти цієї цінової війни, але це як намагатись зупинити вантажний потяг за допомогою дорожнього конуса.

Числа доставки виглядають непогано на папері - 72,056 електромобілів, що на 25.6% більше в річному вимірі. Але коли ви продаєте кожен автомобіль дешевше, виробництво більшої кількості одиниць просто означає, що ви швидше біжите на тому ж біговому тренажері.

Дивлячись вперед, Nio очікує рекордну доставку 89 000 автомобілів у третьому кварталі. Чудово, але їхній прогноз доходів у 3,1 мільярда доларів не відповідає 3,4 мільярда доларів, які хотіли аналітики. Отже, вони відправлять більше автомобілів, але зароблять менше, ніж очікувалося. Це... не ідеально.

Деякі торгові платформи змусили б вас повірити, що Nio просто проходить через "трохи нерівну" ділянку. Я вважаю, що вони борються за виживання на переповненому ринку, де ніхто не може заробити пристойні гроші. Поки кілька гравців не збанкрутують або не об'єднаються, ця цінова війна продовжить розривати баланси всіх.

В довгостроковій перспективі, звичайно, можливо, Nio виживе як один з останніх, хто залишився. Але шлях туди? Це буде абсолютно криваво. Це не просто "нерівна дорога" - це краєвид з обривом з бритвами внизу.