Чи готовий ASML до розподілу акцій?

Ключові аспекти

• Спліт акцій може зробити акції ASML більш доступними.
• Траєкторія зростання компанії не слідувала типовому патерну до розподілу.
• ASML займає ключову позицію у виробництві напівпровідників незважаючи на нещодавні змішані результати.

Вищі ешелони фондового ринку в даний час знаходяться під контролем компаній штучного інтелекту (AI). Хоча вони не так широко визнані, як деякі гіганти галузі, компанія ASML, що базується в Нідерландах, відіграє критичну роль, постачаючи обладнання для літографії, яке є необхідним для виробництва напівпровідників.

Однією з можливих перешкод для інвесторів, які дотримуються бюджету, є ціна акцій. Торгуючи приблизно за $780 за акцію ( станом на вересень 5), придбання навіть невеликої кількості акцій є значною інвестицією. Спліт акцій може потенційно знизити цей бар'єр для входу. Давайте розглянемо ймовірність такого події найближчим часом.

Розуміння сплітів акцій

Акції поділяються на два види: вперед і назад. Обидва механізми дозволяють компаніям регулювати кількість своїх акцій і ціну, хоча в протилежних напрямках.

У випадку спліту вперед компанія збільшує кількість своїх акцій в обігу. Наприклад, спліт 5 до 1 п’ятикратно збільшить кількість акцій. Інвестор, який мав 10 акцій до спліту, буде володіти 50 акціями після спліту. Загальна вартість залишається сталою, залишаючи оцінку компанії та інвестиції акціонерів незмінними. Однак знижена ціна акцій може привабити нових інвесторів, покращуючи доступність.

Навпаки, зворотний спліт зменшує кількість акцій, одночасно збільшуючи ціну. Це зазвичай застосовується, коли компанія ризикує бути виключеною з торгів через низькі ціни на акції - червоний прапор для інвесторів. Враховуючи поточну оцінку ASML, зворотний спліт малоймовірний.

Історія розподілу акцій ASML

Протягом тридцяти років своєї діяльності як публічна компанія ASML виконала п’ять сплітів акцій:

• 12 травня 1997 року: 2 за 1 спліт вперед
• 8 травня 1998 року: 2 до 1 спліт вперед
• 17 квітня 2000: 3 до 1 вперед розподіл
• 1 жовтня 2007 року: зворотний спліт 8 до 9
• 29 листопада 2012 року: зворотний спліт 77 на 100

Важливо зазначити, що зворотні спліти ASML не були зумовлені побоюваннями щодо делістингу, а скоріше грошовими виплатами акціонерам та консолідацією акцій.

Хоча ASML регулярно проводила спліти на початку свого існування, з моменту останнього спліту у 3 до 1 минуло понад 25 років. Поточна ціна акцій значно перевищує рівні 2000 року. Перед сплітом 3 до 1, ціна з урахуванням спліту становила $109, знизившись до $36,30 на наступний торговий день.

Оцінка ймовірності розподілу акцій ASML

На перший погляд, ціна акцій ASML може свідчити про те, що вона готова до спліту. Однак їй не вистачає ключового елемента, який зазвичай асоціюється з компаніями, які розглядають спліти - постійно зростаючої ціни акцій. З моменту досягнення свого піку в 1,086 доларів 10 липня 2024 року, ASML зазнала зниження вартості на 28%.

Розподіл акцій часто збігається з періодами сильного імпульсу компанії. Нижча ціна акцій може залучити інвесторів, які прагнуть взяти участь у процвітаючій компанії, не вкладаючи значний капітал в одну акцію. Наразі ASML не відповідає цьому профілю. Керівництво прийняло обережну позицію щодо прогнозів прибутків, оцінюючи потенційні впливи тарифів (хоча федеральний суд визнав більшість тарифів незаконними, очікуючи апеляції). Крім того, експортні обмеження обмежують асортимент продуктів ASML у Китаї.

Незважаючи на ці виклики, ASML залишається ключовим гравцем у технологічному секторі, що є важливим для розвитку штучного інтелекту. Компанія має монополію на машини для літографії з екстремальним ультрафіолетом (EUV), які є критично важливими для виробництва передових напівпровідників для штучного інтелекту. Для тих, хто шукає інвестиції в штучний інтелект високого класу, ASML заслуговує на увагу. Однак чекати на розподіл акцій може бути не доцільно. Розподіл, ймовірно, відбудеться лише у випадку, якщо ціна акцій зазнає значного зростання - сценарій, у якому ранні інвестори вже будуть у вигідному положенні.