Акції Eli Lilly: Готові до зростання, яке інвестори-цінники не повинні пропустити

Основні моменти

• Регуляторне схвалення його таблетки GLP-1 може стати основним каталізатором для продуктивності акцій
• Поточні ін'єкційні препарати GLP-1 вже приносять мільярди доходу
• Незважаючи на те, що з вигляду це може здаватися дорогим за короткостроковими метриками, довгострокові показники оцінки вказують на сильний потенціал для зростання.

Eli Lilly (NYSE: LLY) акції показали гірші результати у 2023 році, знизившись на понад 4% з початку року станом на минулий тиждень. Ця недавня динаміка різко контрастує з вражаючою п'ятирічною доходністю фармацевтичного гіганта, яка становить приблизно 400%. Схоже, що ринковий ентузіазм, який раніше підштовхував акції, тимчасово охолов.

Однак терплячі інвестори з довгостроковою перспективою мають переконливі причини залишатися оптимістичними щодо майбутньої траєкторії компанії Lilly. Поточна консолідація цін може стати можливістю перед початком наступної потенційної фази зростання. Ось чому цей фармацевтичний гігант може готуватися до значного зростання, і чому інвестори з далекоглядним підходом можуть захотіти розглянути можливість формування позиції раніше, ніж пізніше.

Схвалення препарату для схуднення GLP-1: наступний великий каталізатор

Хоча компанія Eli Lilly має різноманітний портфель лікарських засобів, основним рушієм ринку наразі є її препарати GLP-1. Ці інноваційні лікування є основою стратегії зростання компанії і вже принесли мільярди доходу лише цього року.

Акції зазнали значної волатильності 7 серпня, коли результати випробувань для орфоргліпрону, експериментальної таблетки для схуднення компанії Ліллі, показали, що пацієнти втратили приблизно 12% ваги тіла на найвищій дозі під час 72-тижневого випробування. Це не відповідало очікуванням аналітиків у 15%, що спровокувало розпродаж.

Проте, наступні дані, оприлюднені 26 серпня, виявили ефективність таблетки у зниженні рівня цукру в крові у пацієнтів з діабетом. Хоча втрата ваги в цій групі була трохи нижчою - 10,5% на найвищій дозі, комплексні результати були позитивними, і препарат відповідав усім основним показникам у випробуванні.

Компанія тепер повідомляє, що має достатньо даних для подачі регуляторних документів. Припускаючи гладкий процес схвалення, Lilly очікує запустити пероральне лікування GLP-1 приблизно через рік – потенційно трансформаційний етап як для пацієнтів, так і для інвесторів.

Розширення вже зростаючої ринкової позиції

Ожиріння та діабет є двома найбільш значними проблемами в галузі охорони здоров'я в усьому світі, що робить пігулку для лікування обох станів потенційно революційною для Eli Lilly. Перевага першого виходу на ринок в цьому циклі фармацевтичних інновацій може забезпечити суттєві конкурентні переваги. Раніший вихід на ринок означає більше накопичених даних про пацієнтів, встановлені профілі безпеки та вищі бар'єри для входження наступних конкурентів.

В останні роки компанія Lilly різко прискорила зростання своїх доходів завдяки своїм ін'єкційним препаратам GLP-1, Zepbound (, що спрямовані на схуднення ), та Mounjaro ( для управління діабетом ). Однак пероральна форма GLP-1 може значно розширити ринкову досяжність, задовольняючи переваги пацієнтів щодо лікування у формі таблеток замість ін'єкцій, що потенційно відкриває ще більший адресний ринок.

Ця інноваційна модель нагадує проривні моменти в інших галузях, де ранні технологічні лідери встановлюють домінуючі позиції – подібно до того, як певні протоколи здобули перевагу в прийнятті на нових ринках, вирішуючи основні проблеми користувацького досвіду.

Цінність поза традиційними метриками

З коефіцієнтом ціна/прибуток близько 50, Eli Lilly може здаватися дорогим за традиційними методами оцінки. Однак ця перспектива лише відображає короткострокову картину, не враховуючи значний потенціал зростання. Прогнозний коефіцієнт P/E всього 24 відображає очікування аналітиків щодо прискорення зростання прибутків.

Ще більш переконливим для інвесторів з довгим терміном інвестування є п'ятирічний коефіцієнт ціни до приросту доходів (PEG) тільки 0,80. Фінансові аналітики зазвичай вважають, що PEG нижче 1,0 вказує на недооцінену можливість зростання – що свідчить про те, що поточна ціна може насправді представляти гарну цінність у порівнянні з довгостроковими перспективами Lilly.

Акції охорони здоров'я в цілому показали гірші результати в 2023 році, ймовірно, через занепокоєння щодо потенційних тарифів та реформування цін на ліки. Однак ці короткострокові реакції ринку часто створюють можливості для інвесторів з більш тривалими часовими горизонтом. Для тих, хто планує утримувати позиції протягом кількох років, сильні перспективи зростання Eli Lilly роблять його особливо привабливим під час тимчасової цінової слабкості.

Поточна фаза консолідації може просто свідчити про накопичення перед наступною значною фазою зростання - особливо якщо регуляторне затвердження orforglipron відбудеться, як очікувалося. Для диверсифікованих інвесторів, які шукають можливості для інвестицій у зростання, що базується на інноваціях, поза волатильними ринками, фармацевтичні лідери з проривними продуктами пропонують цікаву альтернативну вектор зростання, який варто розглянути.