Опціони Контракти у 2025 році: Погляд всередину

Опціони? Це фінансові угоди, які надають трейдерам права без зобов'язань. Купуйте або продавайте за встановленою ціною — ціною виконання — до дедлайну. Досить просто. На відміну від ф'ючерсів, ви можете відмовитися, якщо захочете.

Ці деривативи отримують вартість з усіх видів речей. Акції. Цифрові валюти. Ринкові індекси. Ідеально підходять для хеджування ризику або чистої спекуляції, коли ринки стають бурхливими.

Основи

Існує два основних смаки:

1. Опціони на покупку: Права на купівлю речей.
2. Опціони продажу: Права на продаж речей.

Відчуваєте оптимізм? Купуйте колл-опціони. Песимізм? Виберіть пут-опціони. Деякі трейдери ускладнюють, змішуючи їх разом.

Кожен контракт має чотири частини. Обсяг — скільки їх існує. Дата закінчення — ваш термін. Ціна виконання — ваша обіцяна ціна. Премія — те, що ви платите заздалегідь.

Цікаво, як це працює. Якщо страйк колла знаходиться нижче ринкової ціни, ви дивитесь на потенційний прибуток. Але якщо він вищий? Може бути безвартісним. Ви втрачаєте лише премію, якщо все не вийде.

Покупці мають вибір. Письменники - ні. Вони повинні робити те, що вирішує покупець. Це здається несправедливим, але так грає гра. Письменники стикаються з більшими ризиками.

Американські опціони? Виконуйте коли завгодно. Європейські? Тільки на момент закінчення терміну дії. Насправді не про географію, що дивно.

Що впливає на ціноутворення

Кілька речей впливають на премії:

1. Ціна активу
2. Ціна виконання
3. Час залишився
4. Божевілля ринку

Як наближається термін закінчення, премії зазвичай зменшуються. Це має сенс. Менше часу, менше можливостей.

Висока волатильність підвищує премії. Більше можливих результатів.

Грецький алфавіт ризику

Трейдери в 2025 році одержимі цими:

• Delta (Δ): Скільки рухається ціна опціону, коли змінюється ціна активу.
• Гамма (Γ): Як швидко змінюється дельта. Складні речі.
• Theta (Θ): Зниження вартості з часом. Ваш опціон щодня втрачає вартість.
• Vega (ν): Чутливість до волатильності.
• Rho (ρ): Ефекти процентних ставок.

Не зовсім зрозуміло, чому ми використовуємо грецькі літери. Напевно, традиція.

Реальні використання

Захист

Ви можете захистити інвестиції від катастроф. Як страхування.

Аліса купила 100 акцій по $50 за кожну. Переживаючи за обвал, вона купує опціони на продаж за $48 страйк по $2 за кожну. Акції падають до $35? Вона продає по $48 натомість. Акції зростають? Вона втрачає лише $2 за акцію.

Ставки на Рухи

Обмежений капітал? Опціони дозволяють вам робити більші кроки.

Трейдери говорять про опціони, які є "in-the-money" (прибутковими), "at-the-money" (беззбитковими) або "out-of-the-money" (збитковими). Дивна термінологія.

Стратегічний посібник

До 2025 року роздрібні продавці використовують ці підходи:

1. Захисні пут-опціони: Страхування портфеля. Досить дорого, але допомагає спати.

2. Покриті опціони: Продаж колів проти ваших активів. Додатковий дохід, але обмежує ваш потенційний прибуток.

3. Стредли: Купівля колл-опціонів ТА пут-опціонів з ідентичними умовами. Ставка на великі зміни в обидва боки.

4. Стренгли: Як страдли, але дешевше і ризикованіше.

Хороші речі

• Чудово для хеджування
• Більш гнучкий, ніж просте купівля
• Працює в будь-якому напрямку ринку
• Дешевші позиції
• Кілька стратегій одночасно

Не дуже добре

• Заплутана математика
• Високі ризики чекають всюди
• Занадто розумний для деяких людей
• Іноді важко торгувати
• Премії зникають з плином часу

Опціони проти Ф'ючерсів

Ф'ючерси змушують вас торгувати на момент закінчення. Опціони - ні. Ваш вибір.

Торгові платформи у 2025 році мають тепер розкішні інструменти. Обчислення Блека-Шоулса. Біноміальні моделі. Все ще здається, що це азартна гра іноді, просто з більш розкішними калькуляторами.