Що таке SOFR? 🏦

Ставка забезпеченого нічного фінансування (SOFR) становить 4,20% станом на 2 жовтня 2025 року. Це в певному сенсі революціонізувало фінанси після виходу LIBOR. 🔍

Розуміння SOFR 📈

SOFR показує, скільки коштує позичати кошти на ніч під заставу цінних паперів США. Уявіть це як щоденний зріз витрат на позики. Великий ринок. Фінансові установи обмінюють ліквідність та облігації тут. SOFR використовує реальні транзакції. Не оцінки, як це робив LIBOR. Більш прозоро. Здається, також більш надійно.

Федеральний резервний банк Нью-Йорка керує SOFR. Вони співпрацюють з Офісом фінансових досліджень Міністерства фінансів. Вони проводять розрахунки на основі реальних угод на ринку репо. Щодня через цей ринок проходить понад $1 трильйон! Це не дрібні гроші. 💰

Як працює SOFR ⚙️

Вони публікують це о 8 ранку за східним часом. Щодня. Це показує дані транзакцій за вчора з трьох місць:

• Трипартитні репо ( посередники обробляють заставу )
• Фінансування репо державних цінних паперів (FICC-очищені)
• Двосторонні репо ( прямих FICC транзакцій )

Федеральна резервна система розглядає ці показники. Аналізує ставки. Вибирає медіану з урахуванням обсягу. Це ваша ставка SOFR. Досить надійний підхід. Не легко маніпулюється. Ринкові коливання не руйнують її. 🛡️

Довгострокові інструменти використовують середні значення SOFR. 30, 90 або 180 днів. Індекс SOFR також допомагає. Це робить процес більш плавним для іпотек та корпоративного боргу.

Чому SOFR має значення у фінансах 🌐

LIBOR в основному зник з 2023 року. SOFR зайняв його місце. Він скрізь зараз - від основних кредитів до складних деривативів. Це не було легким переходом. Але воно того варте. Прозорість SOFR просто працює краще.

Ви знайдете SOFR у:

• Бізнес-кредити з плаваючими процентними ставками. Іпотека також. 🏘️
• Деривативи. Складні контракти.
• Облігації. Цінні папери. Іпотечні цінні папери.
• Регулярні фінансові продукти. Як змінні іпотечні кредити.

Переваги SOFR 🚀

• Важко маніпулювати. Реальні транзакції, а не здогадки.
• Стабільно. Тисячі угод щодня.
• Безпечно. Його підтримують казначейські цінні папери. Низький ризик.
• Всім це подобається. Регуляторні комітети схвалили це.

Виклики SOFR 🧩

• Це нічна. Потрібна математика для довгих угод.
• Перехід з LIBOR не був дешевим.
• Стає нестабільним під час ринкового стресу. Все ще краще, ніж альтернативи.

Контракти на ф'ючерси SOFR 📝

З SOFR на рівні 4,20%, ф'ючерси дозволяють вам робити ставки на те, куди він рухається. Чиказька товарна біржа проводить більшість торгів. Два основні типи:

• 1-місячні ф'ючерси SOFR: На основі місячного середнього. $25 за базисний пункт.
• 3-місячні ф'ючерси на SOFR: Квартальний середній показник. $12.50 за базисний пункт.

Вони розраховуються готівкою. Оцінюється на рівні 100 мінус очікуваний SOFR. Сьогоднішня ставка 4,20%? Контракт приблизно на рівні 95,80. Не зовсім зрозуміло всім з першого погляду. 🧮

SOFR проти інших базових ставок 🥊

SOFR має деякі переваги:

• Не LIBOR. На основі транзакцій, а не оцінок. Значно безпечніше.
• Відрізняється від процентної ставки федеральних фондів. Покриває більше репо-угод з підтримкою Казначейства.
• Схожі на глобальні ставки, такі як €STR і SONIA. Але унікально американські.

SOFR та ринки криптовалют 🌕

SOFR не контролює криптовалюту безпосередньо. Але це перевірка настроїв для ринків. На рівні 4.20%, зниженому з минулорічних 5.05%, інвестори можуть відчувати азарт. Можуть переслідувати ризикові активи, такі як криптовалюта. Нижчі витрати на запозичення зазвичай означають більшу готовність до спекуляцій. 🔥

Якщо Федрезерв посилить монетарну політику, а SOFR зросте? Криптовалюта може впасти. Інвестори зазвичай вдаються до обережності в такому випадку.

Майбутнє SOFR 🔮

Це тут, щоб залишитися. Побудовано на реальних угодах. Підтримується державними цінними паперами. SOFR відновив довіру після проблем з LIBOR. Це відчувається надійно.

Хочете відстежувати тенденції SOFR? Перевірте дані Нью-Йоркського федерального резерву. Або інформацію про ринок CME. Хороші ресурси. Корисно для орієнтування в цьому бенчмарку. 📊