Часова вартість грошей: основоположне поняття для інвесторів у криптовалюти

Що таке часовий лад грошей?

Часова вартість грошей (TVM) є основним фінансовим принципом, який стверджує, що певна сума грошей має вищу вартість сьогодні, ніж така ж сума в майбутньому. Ця концепція базується на потенціалі інвестування: гроші, які доступні зараз, можуть бути інвестовані для отримання доходу з часом. TVM дозволяє систематично оцінювати теперішню вартість майбутніх сум і майбутню вартість поточних сум.

Щоб точно визначити ці значення, ТВМ розраховується за допомогою специфічних математичних рівнянь. Крім того, можливо врахувати коригування інфляції у цих розрахунках для прийняття більш точних фінансових рішень.

Основи часової вартості грошей

Цінність грошей представляє собою захоплююче поняття. В той час як деякі люди не надають йому великого значення, інші готові наполегливо працювати, щоб отримати дохід. Хоча ці підходи здаються абстрактними, коли ми аналізуємо цінність грошей протягом певних періодів, ми маємо на увазі конкретні та вимірювані показники. Це поняття є особливо корисним для оцінки ситуацій, таких як рішення про прийняття меншого підвищення заробітної плати зараз або очікування більшого наприкінці року.

Часова вартість грошей стверджує, що отримувати гроші сьогодні краще, ніж отримувати їх у майбутньому. У ядрі цього концепту ми знаходимо вартість можливості: коли ви вирішуєте отримати гроші пізніше, ви втрачаєте можливість інвестувати чи продуктивно їх використовувати протягом цього інтервалу.

Розгляньмо практичний приклад: деякий час тому ти позичив $1000 другові, який тепер бажає їх повернути. Цей друг хотів би віддати тобі $1000 сьогодні, оскільки завтра вирушає в подорож навколо світу на рік. Ти можеш забрати свої гроші сьогодні або почекати 12 місяців.

Якщо ви не можете зустрітися з ним сьогодні, вам доведеться чекати цілий рік. Згідно з ТВМ, вигідніше отримати гроші зараз. Протягом цих 12 місяців ви могли б вкласти цей капітал на високодохідний рахунок або зробити інвестиції, які принесуть прибуток. Також потрібно врахувати вплив інфляції: через рік ваша гроші матимуть меншу купівельну спроможність, що означає, що ви отримаєте меншу реальну вартість, ніж ту, яку ви спочатку позичили.

Також важливим питанням буде: скільки твій друг повинен заплатити тобі протягом 12 місяців, щоб очікування було виправданим? Щонайменше, він повинен компенсувати потенційні доходи, які ти міг би отримати протягом цього року.

Теперішня та майбутня вартість грошей: основні поняття

Це міркування можна виразити за допомогою формул для розрахунку ТВМ. По-перше, давайте проаналізуємо, як розраховуються теперішня та майбутня вартість грошей.

Сучасна вартість дозволяє оцінити поточну вартість конкретної суми, яку буде отримано в майбутньому, враховуючи діючі ринкові ставки. У нашому прикладі буде корисно розрахувати, яка справжня сучасна вартість $1000 , яку ти отримаєш через рік.

Майбутня вартість представляє собою протилежне поняття: оцінює, скільки коштуватиме певна сума в майбутньому, застосовуючи певну ринкову ставку. Отже, майбутня вартість $1000 через рік включатиме відповідну річну процентну ставку.

Розрахунок майбутньої вартості

Майбутня вартість (FV) розраховується відносно просто. Повертаючись до нашого прикладу і використовуючи процентну ставку 2% як інвестиційну можливість, майбутня вартість $1000 , отриманих і інвестованих сьогодні, була б:

FV = $1000 * 1,02 = $1020

Припустимо, що твій друг вказує, що його подорож триватиме два роки. Майбутня вартість $1000 буде:

FV = $1000 * 1,02² = 1040,40 доларів США

Зверніть увагу, що ми аналізуємо складні відсотки в обох випадках. Загальна формула для розрахунку майбутньої вартості виглядає так:

FV = I * (1 + r)^n

Де:

• I = початкова інвестиція
• r = процентна ставка
• n = кількість періодів часу

Зверніть увагу, що ми можемо замінити I на теперішню вартість грошей, концепцію, яку ми розглянемо далі. Розрахунок майбутньої вартості є основоположним для планування та визначення того, скільки коштуватиме інвестиція, здійснена сьогодні, у майбутньому. Ця інформація також є вирішальною, коли ви повинні вирішити, чи отримати певну суму зараз, чи іншу суму пізніше.

Розрахунок теперішньої вартості

Розрахунок теперішньої вартості (PV) подібний до розрахунку майбутньої вартості. У цьому випадку ми оцінюємо, скільки сьогодні коштуватиме майбутня сума. Для цього ми використовуємо рівняння майбутньої вартості.

Припустимо, що замість $1000, твій друг обіцяє повернути тобі $1030 через рік. Щоб оцінити, наскільки вигідна ця пропозиція, ми розраховуємо PV (використовуючи ту ж процентну ставку 2%):

PV = $1030 / 1,02 = $1009,80

Виявляється, що твій друг пропонує вигідну угоду: теперішня вартість майбутнього боргу перевищує на 9,80 $, те, що ти отримав би сьогодні. У цій ситуації вигідніше почекати рік.

Формула для розрахунку теперішньої вартості така:

PV = FV / (1 + r)^n

Як ви можете помітити, PV та FV є взаємозамінними у формулах, що складає основу концепції TVM.

Вплив капіталізації та інфляції на тимчасову вартість грошей

Формули PV і FV є основою для розрахунку TVM. Ми вже згадували про капіталізацію, але давайте розширимо це поняття та розглянемо, як інфляція впливає на наші розрахунки.

Ефект капіталізації

У тривалих періодах капіталізація виробляє експоненціальний ефект. Спочатку невеликі суми можуть перевищити суми з простими відсотками. У нашій моделі ми розглядаємо річну капіталізацію, але її можна проводити частіше, наприклад, щоквартально.

Враховуючи це, ми можемо трохи налаштувати нашу модель:

FV = PV * (1 + r/t)^(nt)*

Де:

• PV = теперішня вартість
• r = процентна ставка
• t = кількість періодів капіталізації на рік
• n = кількість років

Застосовуючи складний відсоток у 2% річних, розрахованих щорічно на $1000:

FV = $1000 * (1 + 0,02/1)^(11) = $1020*

Цей результат збігається з нашими попередніми розрахунками. Однак, якщо ми капіталізуємо щоквартально, прибутки зростають:

FV = $1000 * (1 + 0,02/4)^(14) = $1020,15*

Хоча додаткові 15 центів можуть здаватися незначними, з більшими сумами та довшими термінами різниця стає суттєвою.

Вплив інфляції

До цього часу ми не враховували інфляцію у наших розрахунках. Який сенс отримувати 2% на рік, якщо інфляція становить 3%? Під час періодів високої інфляції доцільно використовувати інфляційний рівень замість ринкової процентної ставки, особливо коли аналізуються зарплати.

Проте вимірювання інфляції є складним. Існує кілька індексів, які розраховують збільшення цін на товари та послуги, зазвичай надаючи різні цифри. Крім того, інфляцію важко передбачити, на відміну від ринкових процентних ставок.

Відповідно, можливості дій щодо цього явища обмежені. Ми можемо врахувати інфляційні коригування в нашій моделі, але, як ми згадували, інфляція є дуже непередбачуваною в довгостроковій перспективі.

Застосування часової цінності грошей у криптовалютах

У екосистемі криптовалют часто виникають ситуації, коли ми повинні вибрати між отриманням коштів зараз чи в майбутньому. Стейкінг є чітким прикладом: учасники повинні вирішити, чи залишити свій Ether (ETH) доступним зараз, чи заблокувати його на шість місяців під ставку 2%. Однак існує безліч альтернатив стейкінгу, які пропонують вищу прибутковість. Розрахунки TVM є вирішальними для вибору найбільш прибуткового продукту.

Цей концепт також може спрямовувати рішення про те, коли придбати Bitcoin (BTC). Хоча BTC зазвичай описується як дефляційна валюта, її пропозиція поступово збільшується до встановленого ліміту, що технічно робить її інфляційною. Чи слід купувати $50 в BTC сьогодні, чи почекати до наступної зарплати, щоб купити $50 на наступному місяці? Згідно з принципом TVM, краще купувати сьогодні, хоча на практиці ситуація ускладнюється через волатильність ціни BTC.

Практичні висновки

Хоча ми представили формальні визначення ТВМ, ви, напевно, вже інтуїтивно розумієте цей концепт. Процентні ставки, доходність та інфляція є основними елементами нашого повсякденного економічного життя. Формули та розрахунки, розглянуті в цій статті, виявляються особливо корисними для великих компаній, інвесторів та кредиторів, де навіть незначні дробові відсотки можуть спричинити суттєві зміни у фінансових результатах.

Для інвесторів у криптовалюти врахування тимчасової вартості грошей є необхідним при визначенні того, як і куди інвестувати для максимізації прибутковості. Систематичне застосування цих принципів може зробити різницю між посередніми та оптимальними інвестиційними стратегіями, особливо на ринках, які характеризуються волатильністю та змінними можливостями прибутку.