Роль M2 в економіці та фінансових ринках

Ключові моменти

• M2 є показником, який вимірює кількість грошей, що перебувають в обігу в економіці, охоплюючи від готівки до менш ліквідних фінансових інструментів.

• Цей грошовий агрегат включає гроші, які використовуються щодня, такі як банкноти та монети, а також кошти на поточних та заощаджувальних рахунках.

• Значення M2 полягає в його здатності надавати інформацію про економічне здоров'я та тенденції витрат і інвестицій.

Що таке M2?

M2 є широким виміром ліквідності в економічній системі. Він охоплює як високоліквідні гроші, відомі як M1 (готівка та депозитні рахунки на вимогу), так і менш ліквідні фінансові активи, які легко конвертуються в готівку.

Економісти, урядові чиновники та інвестори аналізують M2 для оцінки економічної життєздатності. Зростання M2 зазвичай вказує на більшу схильність до витрат, тоді як зменшення може сигналізувати про скорочення економічної активності.

Компоненти M2

Федеральна резервна система Сполучених Штатів обчислює M2, враховуючи різні елементи:

1. M1 (Гроші в обігу та поточні рахунки)

Ця категорія охоплює:

• Монети та банкноти в обігу
• Баланси на поточних рахунках
• Тревел-чеки ( хоча зараз менш поширені )
• Інші депозити до запитання (ODC), які є рахунками з високою ліквідністю

2. Ощадні рахунки

Це банківські депозити, які приносять відсотки, але можуть мати обмеження щодо частоти зняття.

3. Депозити на термін

Також відомі як депозитні сертифікати (CD), це інвестиції з фіксованим терміном, які пропонують гарантовану процентну ставку.

4. Грошові фонди ринку

Ці інструменти інвестують у низько ризикові та короткострокові цінні папери, пропонуючи прибутковість вищу, ніж традиційні ощадні рахунки.

Динаміка M2

М2 відображає загальну кількість доступних коштів в економіці, включаючи ті, що можуть швидко бути перетворені на готівку. Зростання M2 свідчить про більшу доступність грошей, що може стимулювати споживання, інвестиції та підприємницьку діяльність.

Навпаки, зменшення або стагнація M2 може вказувати на зменшення витрат або збільшення заощаджень, що може сповільнити економіку.

Фактори, що впливають на M2

1. Політики Центрального банку

Рішення щодо процентних ставок і вимог до резервів банків безпосередньо впливають на M2. Зниження процентних ставок, як правило, збільшує схильність до позик, розширюючи M2.

2. Державні витрати

Впровадження програм фіскального стимулювання або збільшення державних витрат зазвичай призводить до зростання грошової маси.

3. Кредитна діяльність

Збільшення обсягу кредитування з боку фінансових установ сприяє розширенню M2.

4. Поведінка споживачів та підприємств

Рішення про заощадження та витрати економічних агентів впливають на швидкість обігу грошей і, отже, на M2.

M2 та Інфляція

Існує тісний зв'язок між зростанням M2 та інфляційними тисками. Значне збільшення M2 може призвести до зростання цін, якщо виробництво товарів і послуг не зростає так само швидко.

Центральні банки уважно моніторять M2 для коригування своїх монетарних політик. Надмірне зростання може призвести до підвищення процентних ставок для пом'якшення економіки, в той час як скорочення може призвести до зниження ставок для стимулювання економічної активності.

Вплив M2 на фінансові ринки

M2 має значний вплив на різні сектори фінансового ринку:

Криптоактиви

У періоди монетарного розширення та низьких процентних ставок інвестори можуть схилятися до криптоактивів у пошуках вищих доходів. Однак скорочення M2 може призвести до виведення капіталу з цих більш волатильних активів.

Фондовий ринок

Поведение M2 впливає на фондовий ринок подібним чином. Збільшення M2 зазвичай підштовхує котирування, тоді як зниження може призвести до падіння цін на акції.

Ринок облігацій

Облігації, як правило, є більш привабливими в умовах низького зростання M2 та високих процентних ставок. Зростання M2 та низькі процентні ставки можуть зменшити привабливість цих інструментів з фіксованим доходом.

Процентні ставки

Зазвичай процентні ставки рухаються в протилежному напрямку до M2. Прискорене зростання M2 може призвести до підвищення ставок для стримування інфляції, тоді як скорочення може призвести до зниження ставок для стимулювання економіки.

Практичний випадок: M2 під час пандемії

Кризис охорони здоров'я COVID-19 чітко проілюстрував вплив економічних політик на M2. Фіскальні та монетарні стимули, впроваджені в Сполучених Штатах, спричинили безпрецедентне зростання M2, яке досягло майже 27% у річному вимірі на початку 2021 року.

Однак, наприкінці 2022 року зростання M2 стало негативним через заходи, вжиті Федеральною резервною системою для боротьби з інфляцією, що вказує на економічне уповільнення та можливе пом'якшення інфляційного тиску.

Значущість M2

M2 є основним показником для розуміння економічних динамік. Його еволюція може передбачити інфляційні або рецесійні тенденції, слугуючи орієнтиром для прийняття рішень у сфері монетарної та фіскальної політики.

Інвестори також використовують M2 як інструмент для прогнозування рухів на фінансових ринках та коригування своїх інвестиційних стратегій.

Остаточні зауваження

M2 є більше, ніж просто числовий показник; він представляє собою ліквідність, доступну в економічній системі. Він охоплює від грошей, що використовуються в повсякденному житті, до фінансових інструментів для заощаджень і короткострокових інвестицій.

Аналіз M2 надає цінні перспективи щодо майбутніх економічних тенденцій. Прискорений ріст може вказувати на економічне розширення та потенційний тиск на інфляцію, тоді як уповільнення може сигналізувати про економічну консолідацію, але також і про пом'якшення інфляції.