У чому різниця між Крос-маржею та Ізольованою маржею? Розуміння Торгівлі ф'ючерсами

Ми часто чуємо, як трейдери запитують: "Я новачок у торгівлі ф'ючерсами, який тип маржі мені слід використовувати?" Давайте спочатку розглянемо ізольовану маржу, а потім порівняємо її з крос-маржею, щоб зрозуміти їх відмінності.

Що таке ізольована маржа і як вона працює?

Давайте використаємо приклад, щоб проілюструвати ізольовану маржу. Уявіть, що трейдер має $200 у своєму гаманці ф'ючерсів. Він хоче торгувати монетою "X", яка коштує $1,000. Використовуючи режим ізольованої маржі з $100 та 10x кредитним плечем, розмір позиції складе 1 монета "X", що еквівалентно $1,000.

Ключовою особливістю ізольованої маржі є те, що під ризиком знаходиться тільки виділена сума маржі ($100 у цьому випадку ), а не весь баланс ф'ючерсного рахунку в $200. Це найзначніша різниця між ізольованою та крос-маржею.

У цій ізольованій маржинальній позиції ціна ліквідації буде $900. Чому? Логіка проста - ви ризикували $100 на позицію вартістю $1,000 ( "X" монета ). Якщо ціна монети "X" знижується на 10% з $1,000 до $900, ви втратите $100, що є точною маржею, яку ви виділили. На цей момент ваша позиція буде ліквідована. Однак, оскільки ви використовуєте ізольовану маржу, лише $100 , яку ви виділили для цієї конкретної позиції, буде втрачено, тоді як залишок $100 у вашому ф'ючерсному гаманці залишиться недоторканим.

Перевага ізольованої маржі: Якщо відбуваються раптові негативні ринкові події або волатильні цінові коливання, ви втрачаєте лише маржу, виділену для цієї конкретної позиції, а не весь баланс вашого рахунку.

Недолік: Ваша ціна ліквідації ближча до ціни входу в порівнянні з крос-маржею, що збільшує ризик ліквідації під час нормальної ринкової волатильності.

Що таке крос-маржа і як вона працює?

Використовуючи той же приклад, що і вище, але з крос-маржею, давайте проаналізуємо відмінності. Знову ж таки, ми відкриваємо позицію 1 "X" монети вартістю $1,000, але тепер ціна ліквідації стає $800 замість $900. Чому?

З крос-маржею весь баланс вашого ф'ючерсного гаманця ($200 у нашому прикладі ) слугує заставою для всіх позицій. Це створює як переваги, так і недоліки:

Перевага крос-маржі: Якщо монета "X" впаде з $1,000 до $850 , а потім відновиться до $1,100, ваша позиція переживе падіння і врешті-решт принесе прибуток у $100 . За ізольованої маржі в тій же ситуації ваша позиція була б ліквідована, коли ціна досягла б $900, що призвело б до збитків у $100 .

Недолік: Ви ставите під ризик весь свій баланс ф'ючерсів, а не лише його частину, що збільшує вашу загальну ризикову експозицію.

Основні відмінності підсумовані

1. Розподіл ризиків:

   • Ізольована маржа: в ризику лише виділена сума
   • Крос-маржа: Весь баланс вашого гаманця ф'ючерсів під ризиком

2. Відстань ліквідації:

   • Ізольована маржа: Ціна ліквідації ближча до ціни входу
   • Перехресна маржа: Ціна ліквідації знаходиться далі від ціни входу

3. Кілька позицій:

   • Ізольована маржа: Кожна позиція має свої власні ризикові параметри і не впливає на інші позиції
   • Крос-маржа: Усі позиції ділять один і той же пул застави, при цьому прибутки від однієї позиції можуть компенсувати збитки від іншої

Додаткові поради для торгівлі з маржею

Якщо ви хочете віддалити свою ціну ліквідації при використанні ізольованої маржі, ви можете додати більше маржі до своєї позиції, натиснувши кнопку (+) у розділі маржі вашого торгового інтерфейсу.

Пам'ятайте, що з ізольованою маржею кожна відкрита вами позиція має свій власний ізольований ризик і не впливає на інші позиції. Однак з крос-маржею кілька позицій впливають одна на одну в термінах прибутку та збитків, оскільки вони всі беруть з вашого загального балансу ф'ючерсів.

Розуміння цих типів маржі є важливим для розробки ефективних стратегій управління ризиками в торгівлі ф'ючерсами. Правильний вибір залежить від вашої толерантності до ризику, стилю торгівлі та специфічних умов ринку.