Що таке PnL у криптовалютах і як його правильно розрахувати?

Question

Концепція збитків і прибутків (PnL) є основоположною для будь-якого інвестора або трейдера на крипторинку. Хоча цей термін походить з традиційних фінансів, його застосування в криптоекосистемі має особливі характеристики, які кожен учасник ринку повинен зрозуміти для адекватної оцінки своїх фінансових результатів.

Без визначеного методу для розрахунку збитків або прибутків торгівля криптомонетами може бути надмірною. PnL відображає зміну вартості позицій протягом конкретного періоду, надаючи важливу метрику для ухвалення обґрунтованих рішень.

Основи PnL у криптовалютах

PnL у криптовалютах відноситься до розрахунку прибутку або збитку, отриманого від інвестиції або торгової позиції. Ця метрика є важливою для оцінки фінансових показників на крипторинку.

Це ключові терміни, які ти повинен знати:

Марк до ринку (MTM)

MTM – це процес оцінки активу відповідно до його поточної ринкової ціни. Наприклад, якщо ви володієте Bitcoin (BTC), його вартість коливатиметься відповідно до ринкової ціни в реальному часі.

Загальна формула для розрахунку PnL така:

PnL = Поточна ціна MTM - Попередня ціна MTM

Якщо сьогодні ціна MTM Ether (ETH) становить $1.970, тоді як вчора вона була $1.950, PnL становитиме $20, що вказує на прибуток. Натомість, якщо вчора ціна MTM становила $1.980, PnL становитиме -$10, що відображає збиток у $10.

Майбутня вартість

Майбутня вартість вказує на прогнозовану вартість цифрового активу в пізніший момент.

Наприклад, якщо трейдер ставить (staking) 1.000 доларів у Tron (TRX) з річною винагородою 4%, він отримає $1.040 через рік. На момент стейкінгу поточна вартість становить $1.000, тоді як майбутня вартість складе $1.040.

Трейдери також можуть використовувати майбутню вартість у зворотному напрямку: запитуючи себе, скільки їм потрібно зробити ставку сьогодні, щоб отримати конкретну суму в майбутньому.

реалізований PnL

Реалізований PnL розраховується після закриття позиції (продати монету). Цей розрахунок враховує лише виконану ціну ордерів і не має прямого відношення до ціни маркера.

Приклад: Якщо ви купили Polkadot (DOT) за $70 і продали його за $105, ваш реалізований PnL становитиме прибуток у $35. Якби ви продали його за $55, результатом була б втрата $15.

Невиконаний PnL

Нереалізований PnL відноситься до прибутку або збитку на відкритих позиціях, які ще не були зафіксовані при закритті позиції.

Приклад: Якщо ви купили контракти на ETH за середньою ціною $1.900, а поточна ціна ETH становить $1.600, ваш незавершений PnL буде:

Нереалізований PnL = $1.900 - $1.600 = -$300 (нереалізований збиток)

Методи для розрахунку PnL

Існує кілька методів для визначення PnL у криптовалютах, кожен з яких має специфічні застосування:

Метод FIFO (Перший прийшов, перший пішов)

Метод FIFO використовує ціну активу з моменту його першої покупки. Кроки для розрахунку PnL за цим методом такі:

Обчисліть початкову вартість, помноживши першу ціну покупки на кількість проданих.
Визначте поточну ринкову вартість, помноживши поточну ціну на продану кількість
Розрахувати PnL, віднімаючи початкову вартість від актуальної вартості

Практичний приклад: Боб купив 1 ETH за $1.100, а через кілька днів ще один ETH за $800. Через рік він продав 1 ETH за $1.200. Згідно з методом FIFO:

Початкова вартість = (1 ETH × $1.100) = $1.100 Актуальна ринкова вартість = (1 ETH × $1.200) = $1.200 PnL = $1.200 - $1.100 = $100 (прибуток)

Метод LIFO (Останній прийшов, перший вийшов)

Метод LIFO використовує найостаннішу ціну покупки в розрахунках. Слідуючи попередньому прикладу:

Початкова вартість = (1 ETH × $800) = $800 Актуальна ринкова вартість = (1 ETH × $1.200) = $1.200 PnL = $1.200 - $800 = $400 (прибуток)

Метод середньозваженої вартості

Цей метод визначає середню вартість усіх одиниць монети для розрахунку PnL:

Визначити загальну вартість усіх придбаних одиниць
Розрахуйте середню зважену вартість, поділивши загальну вартість на загальну кількість
Знайдіть поточну вартість ринку, помноживши поточну ціну на продані одиниці.
Розрахуйте PnL, віднявши середню вартість від поточної вартості

Приклад: Аліса купила 1 BTC за $1.500, а потім ще один BTC за $2.000. Потім вона продала 1 BTC за $2.400:

Сумарна вартість = (1 BTC × $1.500) + (1 BTC × $2.000) = $3.500 Середньозважена вартість = $3.500 / 2 BTC = $1.750 Актуальна ринкова вартість = (1 BTC × $2.400) = $2.400 PnL = $2.400 - $1.750 = $650 (прибуток)

Аналіз PnL за відкритими та закритими позиціями

Регулярний аналіз відкритих і закритих позицій є основою для контролю за ефективністю ваших інвестицій. Початкова покупка представляє собою відкриту позицію, тоді як продаж цієї монети є закриттям позиції.

Приклад: Якщо ти купив 10 DOT по $70 кожен і продав їх по $100 кожен, твій PnL становитиме $300 ($100 × 10 - $70 × 10). Цей систематичний аналіз допомагає діяти організовано та стратегічно.

Розрахунок з початку року (YTD)

Розрахунок YTD вимірює дохідність інвестицій з початку року до поточної дати. Цей метод особливо корисний для інвесторів, які утримують монета на тривалий термін.

Щоб розрахувати PnL YTD, просто порівняйте вартість вашого портфеля на початку року з його поточною вартістю. Наприклад, якщо у вас було $1.000 в Cardano (ADA) 1 січня 2023 року, а зараз у вас $1.600, ваша нереалізована прибуток YTD становитиме $600.

Розрахунок на основі окремих транзакцій

Цей метод вимагає розрахунку PnL для кожної конкретної транзакції. Він ідеальний, коли кількість операцій невелика, і вам потрібно аналізувати продуктивність кожної окремо.

Приклад: Якщо ви купили 1 ETH за $1.000 і продали його за $1.500, PnL цієї транзакції буде прибуток у $500.

Відсотковий прибуток

Відсотковий прибуток виражає PnL як відсоток від початкових витрат, що забезпечує відносний погляд на продуктивність:

Прибуток % = (PnL / Ціна покупки) × 100

Приклад: Купуючи 1 BNB за $300 і продаючи його за $390, PnL становитиме $90. Відсотковий прибуток становитиме: ($90 / $300) × 100 = 30%

Важливо врахувати, що ці приклади спрощені і не включають такі змінні, як податки, комісії за торгівлю, волатильність ринку та інші важливі фактори в реальних ситуаціях.

Розрахунок PnL на безстрокових контрактах

Перпетуальні контракти – це похідні інструменти без визначеного терміна закінчення, які дозволяють трейдерам підтримувати довгі або короткі позиції без обмежень, поки у них є достатня маржа підтримки.

Щоб розрахувати PnL безстрокових контрактів:

Розрахувати реалізований PnL закритих позицій
Розрахувати нереалізований PnL відкритих позицій
Додайте обидва значення, щоб отримати загальний PnL

На практиці цей розрахунок має враховувати додаткові фактори, такі як комісії за транзакції та ставки фінансування, які можуть суттєво вплинути на загальну дохідність.

Інструменти для розрахунку PnL

Розуміння PnL у криптовалютах є істотним для оцінки того, чи твій портфель генерує прибутки чи збитки. Ключові параметри, такі як базова вартість, кількість, ціна кожної операції та рентабельність портфеля, допоможуть тобі оцінити ефективність твоїх стратегій та внести необхідні корективи.

Основні торгові платформи пропонують вбудовані інструменти для автоматичного розрахунку PnL ваших операцій. Також існують спеціалізовані таблиці та сторонні додатки, які можуть допомогти вам аналізувати вашу ефективність і зосередитися на прибуткових торгових можливостях, незалежно від вашого рівня досвіду.

Точне знання ваших прибутків і збитків у кожній операції позитивно впливає на ваші майбутні торгові рішення, дозволяючи вам постійно оптимізувати свою інвестиційну стратегію на крипторинку.