Історія економічних спаду в США: економічні бурі з 1893 по 2020 рік

З 1893 року США пережили 19 економічних спадів, кожен з яких приніс різні ступені страждань і викликів. Ці повторювані економічні цикли, хоча і приносять дискомфорт, є частиною функціонування капіталістичного ринку. Я був свідком кількох спадів і повинен сказати, що кожен з них має свої унікальні причини і характеристики.

Найдовшою, звичайно, була та гучна Велика депресія, що тривала з 1929 по 1939 рік, цілих десять років економічної катастрофи. А нещодавня сталася через різке падіння, викликане глобальною пандемією 2020 року.

Економічна криза наприкінці 19 - на початку 20 століття

Упадок 1893 року відбувся через банкрутство компанії Reading Railroad, що спричинило ланцюгову реакцію, внаслідок якої інші залізничні компанії також почали банкрутувати, а фондовий ринок обвалився. Тоді банки зупинили виплату готівки, люди почали накопичувати готівку, і банки також почали банкрутувати.

Спадок 1873 року походив від надмірної спекуляції під час будівництва національної залізничної системи, що в кінцевому підсумку призвело до банкрутства найбільшого банку в США; цей спад тривав до 1879 року.

А в 1857 році випадок з привласненням коштів у Нью-Йоркському відділенні Огайо Стейт Лайф Іншуренс Траст компанії викликав паніку. Тоді, коли корабель, повний золота, потонув у морі, інвестори повністю втратили довіру до банкнот. Компанії не могли виплачувати зарплату, а бізнесові активності занепали.

Велика депресія — найтемніша сторінка в історії економіки США

Велика депресія 1929-1938 років була двома тісно пов'язаними рецесіями. Перша тривала з серпня 1929 року до березня 1933 року, а в 1932 році економіка вражаюче скоротилася на 12,9%! Друга рецесія тривала з травня 1937 року до червня 1938 року. Рівень безробіття досяг жахливого піку в 24,9% у 1933 році і залишався двозначним до початку Другої світової війни.

Фактори, що призвели до Великої депресії, дуже складні. Федеральна резервна система підвищила процентні ставки навесні 1928 року, і продовжувала підвищувати їх, коли економіка вже переживала рецесію (справжня безглуздість!). Біржовий крах 1929 року знищив заощадження підприємств і населення. Десятирічна посуха в середньому заході спричинила руйнівні пісочні бурі, які ще більше ускладнили життя фермерів.

Нова політика президента Рузвельта покінчила з першою рецесією, спричинивши економічне зростання на 10,8%. А закінчення посухи та збільшення витрат уряду на Другу світову війну нарешті поклали край другій рецесії.

Економічні коливання після війни до 70-х років

Спад у 1945 році тривав лише 8 місяців, це насправді було природне коригування після закінчення Другої світової війни.

Рецесія 1949 року була викликана занадто швидким підвищенням процентних ставок Федеральної резервної системи, внаслідок чого рівень безробіття досяг 7,9%. Це змушує мене задуматися, чому центральні банки завжди повторюють однакові помилки?

Спад 1953 року був викликаний політикою жорсткої монетарної політики після Корейської війни і тривав 10 місяців. ВВП у четвертому кварталі 1953 року скоротився на 5,9%.

Рецесія 1957 року тривала 8 місяців, а ВВП у першому кварталі 1958 року суттєво скоротився на 10,0%. Це сталося через занадто жорстку монетарну політику Федеральної резервної системи.

Економічна буря 70-90-х років

Спад 1970 року був відносно помірним і тривав 11 місяців. Але спад 1973-75 років тривав 16 місяців, головним чином через нафтове ембарго ОПЕК, яке призвело до подвоєння цін на нафту, а також через ряд політичних помилок Ніксона, таких як контроль за зарплатами і цінами та відмова від золотого стандарту. В результаті це призвело до стагфляції та п'яти кварталів негативного зростання ВВП.

Протягом 1980-82 років економіка зазнала двох рецесій, друга з яких тривала 16 місяців. Це було наслідком підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою для боротьби з інфляцією, а також через ембарго на нафту з Ірану, яке зменшило постачання нафти та підвищило ціни. Рівень безробіття досяг 10,8% у 1982 році, протягом 10 місяців перевищуючи 10%. Я особисто бачив, як багато людей залишилися без роботи, а їхнє життя опинилося в скрутному становищі.

Рецесія 1990-91 років тривала 9 місяців, головними причинами якої були криза заощаджень і кредитів, високі відсоткові ставки та вторгнення Іраку в Кувейт. Ця рецесія безпосередньо позбавила Джорджа Буша старшого можливості переобратися.

Три рецесії XXI століття

Перший десятиліття XXI століття пережило три рецесії, кожна з яких була гіршою за попередню, але причини були різними.

Рецесія 2001 року тривала 8 місяців і була викликана лопанням інтернет-бульбашки та подією 11 вересня.

Велика рецесія 2008-2009 років тривала 18 місяців, що стало найдовшим періодом з часів Великої депресії. Кризу субстандартних іпотек спричинила глобальна кризу банківського кредитування, яка незабаром поширилася на всю економічну систему. У четвертому кварталі 2008 року ВВП знизився на 8,5%, а рівень безробіття в жовтні 2009 року досяг 10%. Тоді дії цих великих інвестиційних банків справді викликали обурення, беручи гроші простих людей для ризику, а потім змушуючи всіх платити за їхні помилки!

Рецесія 2020 року була найсерйознішою з часів Великої депресії. У другому кварталі ВВП скоротився на рекордні 31,2%, у квітні економіка США втратила 20,5 мільйонів робочих місць, а рівень безробіття різко зріс до 14,7%.

Історія показує, що економічні рецесії в США трапляються в середньому кожні 11 місяців. Велика рецесія тривала 18 місяців, тоді як рецесія 2020 року тривала лише два місяці, що є найкоротшою зафіксованою рецесією.

Ці історичні дані повинні нагадати нам, що економічні цикли є неминучими, але дійсно важливо, як ми реагуємо та відновлюємося з цього. Ті політики, які стверджують, що можуть повністю уникнути економічної рецесії, або обманюють публіку, або самообманюються.