Цикл Беннера: Столітній метод, який з приголомшливою точністю передбачає ринкові рухи

Спадщина економічного прогнозування, яка виходить за межі поколінь

Семюел Беннер, фермер з Огайо початку XIX століття, розробив революційний метод для прогнозування економічних циклів після того, як зіткнувся з банкрутством під час паніки на ринку 1873 року. Його цікавість до розуміння циклічних механізмів економіки призвела до написання "Тенденції та фази бізнесу" у 1875 році, де він документував систему, яка продемонструвала вражаючу ефективність протягом більш ніж 150 років.

Беннер виявив повторювані патерни на фінансових ринках, які проявлялися в трьох різних фазах: роки паніки, добрі часи та складні часи. Справді вражаючим є те, як ця система точно передбачила важливі економічні події, такі як Велика депресія 1929 року, бульбашка доткомів у 2000-х та криза, спричинена COVID-19 у 2020 році.

Три фази циклу Беннера, детально пояснені

Роки паніки: Ці періоди характеризуються екстремальною волатильністю на фінансових ринках. Під час цих фаз інвестори діють з короткострокової перспективи, приймаючи рішення про купівлю чи продаж, базуючись на емоційних реакціях, а не на обґрунтованому аналізі. Ця колективна ірраціональність викликає різкі коливання цін на активи, створюючи як значні ризики, так і надзвичайні можливості для тих, хто вміє їх правильно інтерпретувати.

Добрі Часи: Вони представляють експансивну фазу циклу, коли ціни на активи досягають своїх історичних максимумів. Беннер ідентифікував ці періоди як оптимальні моменти для ліквідації позицій і реалізації прибутків. Протягом цих інтервалів інвестори можуть продавати свої активи за преміум-цінами, перш ніж почнеться наступна фаза циклу. Однак ці сприятливі періоди мають обмежену тривалість і врешті-решт поступаються місцем іншим фазам циклу.

Важкі Часи: На відміну від попередньої фази, ці періоди пропонують виняткові можливості для накопичення активів за зниженими цінами. Рекомендована стратегія під час цієї фази полягає в купівлі акцій, сировини та інших недооцінених активів, утримуючи їх у портфелі до того часу, поки цикл не перейде до "Добрих Часів", коли їх можна буде продати з істотним прибутком.

Наукова основа циклу Беннера

Яскравість Беннера полягає в його здатності пов'язувати свої агрономічні знання з економічними циклами. Як досвідчений фермер, він зрозумів, що сезонні цикли безпосередньо впливають на продуктивність врожаю, змінюючи співвідношення між попитом та пропозицією, що в кінцевому підсумку відображається на ринкових цінах.

У своїх дослідженнях Беннер виявив 11-річний цикл у цінах на кукурудзу та свинину, з піками цін кожні 5-6 років. Фасцинуюче, ці цикли збігалися з 11-річним сонячним циклом, що свідчило про кореляцію між астрономічними явищами та поведінкою ринку. Беннер висунув припущення, що ці сонячні цикли прямо впливали на сільськогосподарську продуктивність, що, в свою чергу, впливало на доходи, динаміку попиту та пропозиції, а зрештою й на ринкові ціни.

Крім того, він виявив 27-річний цикл у цінах на залізо, де мінімуми відбуваються кожні 11, 9 і 7 років, тоді як максимуми спостерігаються кожні 8, 9 і 10 років. Ця послідовність продемонструвала вражаючу стабільність протягом більше століття економічної діяльності.

Застосування циклу Беннера в сучасному контексті

Вивчення історичних циклів ринку надає цінні інструменти для тлумачення сучасних економічних умов. Згідно з аналізом, заснованим на циклі Беннера, ми зараз знаходимося на стадії "важкі часи", що характеризується падінням цін на різні активи.

Відповідно до проекцій циклу, деякі аналітики припускають, що ми можемо наближатися до піку ринку приблизно до 2025 року, після чого може настати корекція або рецесія в наступні роки. Тим не менш, важливо зазначити, що консенсус щодо точності цих прогнозів не є одностайним серед сучасних фінансових експертів.

Розуміння цих циклів може надати стратегічну перевагу інвесторам, які прагнуть оптимізувати свої рішення про купівлю та продаж на основі перевірених історичних патернів. Методологія Беннера, з її вражаючою історією успіхів протягом поколінь, залишається цінним інструментом аналізу для багатьох учасників ринку сьогодні.

Обачні інвестори поєднують знання цих історичних циклів з сучасним технічним та фундаментальним аналізом, щоб розробити більш надійні інвестиційні стратегії, адаптовані до унікальних умов сучасних ринків.