Розуміння прибутку та збитку (PnL) в Крипто торгівлі

Я торгую криптовалютою вже кілька років, і дозвольте мені сказати вам - нічого не має більшого значення, ніж насправді знати, чи заробляєте ви гроші, чи втрачаєте їх. PnL (Прибуток і збитки) не є просто нудною бухгалтерською вправою - це різниця між ілюзією і реальністю на цьому божевільному ринку.

Сира правда про PnL

PnL у криптовалютах просто показує, чи є ваші торгові рішення геніальними, чи катастрофічними. Коли я вперше почав торгувати, я думав, що я геній під час бичачих ринків - поки я не почав правильно відстежувати свій PnL і не зрозумів, що комісії та емоційні рішення з'їдають мої нібито "прибутки".

На відміну від традиційних фінансів, де речі рухаються з льодовиковою швидкістю, розрахунки PnL у криптовалюті повинні враховувати неймовірну волатильність. В один день ви вгору на 30%, а наступного дня ви запитуєте себе, як пояснити збитки своєму партнеру. Ось чому розуміння таких понять, як Mark-to-Market (MTM), реалізований та нереалізований PnL є абсолютно критичним.

Основи PnL - Метрики виживання

Коли ви в крипто окопах, PnL представляє собою жорстку правду вашої торгової продуктивності. Жодна кількість Twitter hopium не може змінити ці цифри.

Маржування (MTM)

MTM просто оцінює ваші активи за поточними ринковими цінами. Якщо я тримаю ETH, який падає, MTM не звертає уваги на мою ментальність "діамантових рук" - воно показує болісну реальність моєї позиції.

Наприклад, якщо ETH був $1970 сьогодні проти $1950 вчора, я в плюсі $20 за ETH. Чудово. Але коли він обвалюється $300 вночі (як це часто буває), MTM жорстоко викриває мою фактичну позицію - не ту, про яку я собі кажу.

Майбутня вартість - небезпечна гра

Прогнози майбутньої вартості часто є тим, як біржі та проекти заманюють наївних трейдерів. "Ставте TRX під 4% APY!" звучить приголомшливо, поки ви не зрозумієте, що інфляція та альтернативні витрати з'їдають ваші ймовірні прибутки.

Рівняння просте - ставка $1000 TRX під 4% дає вам $1040 через рік. Але те, що вони не говорять вам, це те, що ці торгові платформи заробляють набагато більше на ваших активах, ніж платять вам.

Реалізований vs. Нереалізований PnL - Істина vs. Надія

Реалізований прибуток і збиток — це гроші, які насправді у вас в кишені після закриття позицій. Нереалізований прибуток і збиток — це те, що трейдери використовують, щоб виправдати утримання збиткових позицій ("це ще не збиток, поки я не продам!").

Якщо Дональд купив ETH за $1900 , а поточна ціна становить 1600$, його нереалізований PnL становить -$300 за ETH. Багато трейдерів обманюють себе, ігноруючи це число, поки їх не змусить ліквідуватися за ще гіршими цінами.

Розрахунок PnL - Різні методи, різний біль

Метод FIFO

Метод "Перший прийшов, перший пішов" припускає, що ви спочатку продаєте свої найстаріші активи. IRS любить цей метод, оскільки він часто створює вищі податкові зобов'язання.

Використовуючи приклад Боба, який купив 1 ETH за $1100 і ще один за $800, а потім продав 1 ETH за $1200:

• Початкова вартість = $1100
• Ринкова вартість = $1200
• PnL = $100 прибуток

Цей метод може підвести вас з податками, коли ви накопичували протягом певного часу.

Метод LIFO

"Останній прийшов, перший пішов" передбачає, що ваші нещодавно придбані активи продаються першими. Використовуючи той же приклад:

• Початкова вартість = $800
• Ринкова вартість = $1200
• PnL = $400 прибуток

Деякі торгові платформи навіть не надають вам цю можливість, змушуючи вас потрапити в потенційно менш вигідні податкові позиції.

Вагова середня вартість

Цей метод обчислює середню вартість усіх ваших придбань. Для Аліси, яка купила 1 BTC за $1500 і ще один за $2000:

• Середня вартість = $1750
• Ринкова вартість при продажу 1 BTC = $2400
• PnL = $650 прибуток

Відстеження позицій та розрахунки YTD

Відкриті позиції представляють вашу поточну ринкову експозицію - те, що ви купили, але не продали. Закриті позиції - це завершені угоди. Основні торгові платформи надають вам ці статистичні дані, але багато з них зручно приховують комісії, які вони стягнули з вас протягом року.

Розрахунки з початку року показують результати з 1 січня до сьогодні. Це засмучуюча цифра для більшості трейдерів на ведмежих ринках.

Постійнi ф'ючерснi PnL - Пастка важелів

Перманентні ф'ючерси заманили безліч трейдерів своєю, здавалося б, простою структурою. Ці контракти ніколи не закінчуються, що дозволяє вам підтримувати позиції безстроково - поки у вас є маржа.

Що більшість платформ не підкреслює, так це те, як фінансування може повільно зменшувати вашу позицію під час тривалих торгів, або як важелі можуть збільшувати як прибутки, так і збитки до екстремальних рівнів.

Кінцевий висновок

Розуміння вашого справжнього PnL допомагає пробитися крізь шум ринку та хопіум. Хоча спеціалізовані електронні таблиці та торгові боти обіцяють спростити цей процес, я виявив, що більшість із них або ускладнюють справи, або пропускають критично важливі дані.

Холодна, жорстка правда полягає в тому, що більшість криптотрейдерів втрачають гроші - не тому, що ринок неможливо зробити прибутковим, а тому, що вони не вміють правильно відстежувати та розуміти свої ПнЛ. Ринок не піклується про ваші почуття чи вашу "переконаність" - лише про те, що насправді кажуть цифри.