Чи дійсно падіння ціни акцій в день виплати дивідендів є неминучим? Чи буде вигідніше купувати акції після виплати дивідендів?

Компанії з стабільними дивідендами зазвичай представляють собою надійну бізнес-модель та здоровий грошовий потік. Останніми роками акції з високими дивідендами стали улюбленими для багатьох інвесторів. Хто ж не хоче пасивного доходу?

Але новачки часто плутаються. Чи обов'язково ціна акцій падає в день відсікання дивідендів? Чи варто заходити в позицію до чи після відсікання дивідендів? Особливо, чи працює стратегія "велика купівля перед відсіканням дивідендів і велика продаж після"?

День виплати дивідендів, ціна акцій падає... здається, не завжди так?

Теоретично, в день виплати дивідендів ціна акцій повинна знижуватися. Адже акціонери вже отримали дивіденди. Але реальна ситуація? Значно складніша.

Деякі акції дійсно падають, а деякі ні. Особливо це стосується акцій провідних компаній з стабільними фінансовими показниками, які можуть навіть зростати в день виплати дивідендів. Дивно, правда?

Вплив відсічення дивідендів і прав на ціну акцій насправді є таким:

• Випуск акцій: компанія розподіляє акції або пропонує додаткові акції, капітал зростає, тому вартість кожної акції природно розмивається.
• Виплата дивідендів: компанія виплачує готівку, активи фактично зменшуються, тому ціна акцій повинна знизитися.

Наприклад:

У певній компанії річний прибуток на акцію становить 3 долари, коефіцієнт ціни до прибутку дорівнює 10, ціна акції - 30 доларів. Крім того, на акцію є 5 доларів готівкових резервів, загальна оцінка становить 35 доларів.

Компанія вирішила виплатити кожній акції 4 долари спеціальних дивідендів, залишивши 1 долар. Дата виплати дивідендів 15 жовтня 2025 року, дата реєстрації прав на акції 10 жовтня.

Зазвичай, після виплати дивідендів ціна акцій повинна знизитися з 35 доларів до 31 долара.

Але ціна акцій не тільки під впливом виплати дивідендів. Ринкові настрої, результати компанії, загальна ситуація на ринку - все це впливає.

Подивіться на компанію Apple, в день відсічення дивідендів у третьому кварталі 2025 року ціна акцій не тільки не впала, а й зросла з 231 долара до 237 доларів. Зросла на 2,6%! Чому? Звітність була надзвичайно хорошою, перспективи бізнесу штучного інтелекту оцінюються позитивно.

Чи працює трюк «Велике купівлю перед виплатою дивідендів і велике продаж після»?

Ця стратегія трохи складна. Треба врахувати:

1. Стан акцій до виплати дивідендів

Якщо ціна акцій вже дуже висока, деякі інвестори можуть продати раніше. Особливо ті, хто не хоче платити занадто багато податків. Якщо купити занадто дорого, ризик зростає.

2. Історичний показник

Після виплати дивідендів акції зазвичай мають три ситуації:

«Заповнити дивіденди»: ціна акцій повільно повертається до рівня до виплати дивідендів.

«Приклеювання до права» : ціни на акції продовжують залишатися низькими, назад не повернутися.

«Паралельний рух» : ціна акцій продовжує рухатися за первісним трендом після вирахування дивідендів.

У першій половині 2025 року, такі технологічні гіганти, як NVIDIA та Microsoft, швидко відновили свої дивіденди після їх виплати. У них сильні основи, перспективи ШІ виглядають багатообіцяючими. Але що стосується традиційних галузей? Багато з них мають проблеми.

3. Невидимі витрати

Податкові питання:

Якщо ви купили акції за 35 доларів до виплати дивідендів, а в день виплати дивідендів ціна акцій становила 31 долар. Ви не тільки зазнали збитків, але й повинні сплатити податок на дивіденди в 4 долари. Це дещо невигідно.

Вартість угоди:

Комісія за купівлю-продаж на Тайваньській фондовій біржі становить 0,1425% помножене на знижку брокера, а також існує податок на угоду (для звичайних акцій 0,3%, для ETF 0,1%). Входячи та виходячи, гроші так тихо й пливуть.

Як ефективно реалізувати стратегію виплат дивідендів?

1. Знайдіть експертів з заповнення прав: досліджуйте, які компанії в минулому часто могли заповнити права. Зазвичай це ті компанії, які мають гарний ріст та стабільні фінанси.

2. Дивіться на велику картину: в бичачому ринку велика ймовірність заповнення прав, в ведмежому ринку високий ризик.

3. Обирайте час: Не купуйте, коли ціна акцій вже зросла. Краще купувати, коли оцінка розумна, а технічні показники не перегріті.

4. Розрахуйте прибуток: що вигідніше, дивіденди після сплати податків чи можливі коливання ціни акцій?

5. Не забувайте про комісії: часті交易 можуть суттєво зменшити ваш прибуток.

Поширені питання

Що таке виключення прав та виплата дивідендів?

«Виплата дивідендів» - це коли компанія розподіляє зароблені гроші між акціонерами, що може бути у вигляді готівки (виплата дивідендів) або акцій (виплата прав).

«Виплата дивідендів» схожа на відсотки за депозит, відносно стабільні.

"Випуск акцій" - це розподіл акцій, ціна яких буде коливатися разом із ринком, ризик більший, ніж при виплаті дивідендів.

Компанія визначає дату реєстрації акцій та дату виключення права на дивіденди, тільки ті, хто володіє акціями на дату реєстрації, мають право отримувати дивіденди.

Отже, стратегія «значна покупка перед виплатою дивідендів і велика продаж після» не підходить для всіх ситуацій. Необхідно враховувати фундаментальні показники компанії, ринкове середовище, торгові витрати та податковий вплив. Інвестиції все ж потрібно здійснювати відповідно до можливостей, не слід сліпо йти за натовпом.