Перспективи обмінного курсу Євро-Злотий на 2024 та 2025 роки

Я завжди вважав торгівлю валютами більш цікавою, коли є особистий зв'язок. Торгівля польським злотим проти євро особливо актуальна для мене, оскільки я постійно оточений польськими сусідами протягом усього свого життя в Німеччині. Щойно вчора мій польський сусід попередив мене залишатися песимістичним щодо майбутнього злотого, посилаючись на занепокоєння щодо "лялькового уряду ЄС" та можливого впливу війни в Україні.

Хоча його побоювання можуть мати певний сенс, я надаю перевагу більш методичному підходу до аналізу валюти. Давайте заглибимося.

Поточний курс євро до злотого

Незважаючи на те, що Польща приєдналася до ЄС у 2004 році, вони вперто дотримуються своєї національної валюти. Наразі один євро купує приблизно 4,30 злотих (PLN), і цей курс зазвичай коливається вище 4 PLN за EUR з 1998 року, з винятками під час ринкових криз у 2001 та 2008 роках.

Ця стабільність спочатку може здаватися нудною для трейдерів, але графік розповідає більш тонку історію. Хоча євро значно зміцнився щодо злотого після того, як Росія вторглася в Україну, він знижується протягом останніх шести місяців. Це суперечить песимістичному прогнозу мого сусіда!

Фактори, що впливають на EUR-PLN

Інфляція

Інфляція в Польщі досягла шокуючих 10,9% у 2023 році, але значно покращилася до приблизно 3,8% у 2024 році. Однак, очікується, що вона знову зросте до 4,7% у 2025 році.

Тим часом, інфляція в ЄС, за прогнозами, стабільно знизиться з 6,3% у 2023 році до 3,0% у 2024 році та далі до 2,5% у 2025 році. Це відхилення може принести проблеми для злотого в наступному році.

Процентні ставки

Польща підтримує агресивну процентну ставку 5,75% без планів на її зниження, поки інфляція залишається високою. Ця висока ставка теоретично повинна зміцнити злотий, залучаючи іноземний капітал.

Облікова ставка Європейського центрального банку становить всього 3,4% і, як прогнозується, знизиться нижче 2,0% до кінця 2025 року. Польща явно має перевагу в цьому, що може пояснити нещодавню силу злотого.

Державний борг

Державний борг Польщі зріс до понад $444 мільярда у першому кварталі 2024 року — це величезне збільшення на 25% у порівнянні з минулим роком. Ця тенденція викликає тривогу і може підкопати довіру інвесторів до злотого.

Політична стабільність

Незважаючи на скарги мого сусіда, новий уряд Польщі на чолі з Дональдом Туском користується несподіваною популярністю. Вони стикаються з суттєвими викликами, включаючи покращення якості інститутів, підвищення продуктивності, декарбонізацію енергетичного сектору та вирішення нерівності з віковою робочою силою.

ЄС пережив власну політичну драму, оскільки нещодавні вибори принесли успіхи євроскептичним і правим партіям, хоча цього було недостатньо, щоб порушити проєвропейську центристську більшість. Проте ці напруження створюють невизначеність.

ВВП

Економіка Польщі, за прогнозами, зросте на 3,0% у 2024 році та на 3,6% у 2025 році — це значно перевищує мляві 0,8% та 1,3% у єврозоні у ці роки. Рівень безробіття в Польщі залишається надзвичайно низьким — 2,9% у 2024 році та прогнозовані 2,8% у 2025 році, в порівнянні з 6,5% та 6,3% у єврозоні.

Перемога Трампа на виборах та загроза тарифів можуть ще більше послабити перспективи зростання Європи, надаючи Польщі ще одну порівняльну перевагу.

Війна в Україні

Як Польща, так і ЄС стикаються з подібними тисками з боку конфлікту в Україні, включаючи збільшення військових витрат та витрат на біженців. Однак Польща несе більший тягар через свій безпосередній кордон з Україною та Білоруссю (союзником Росії). Чим довше це триватиме, тим більше це вплине на злотий.

Прогноз євро-злотого на 2025 рік

Оскільки Польща та ЄС стикаються з подібними викликами, а їх економіки глибоко переплетені, курс EUR-PLN може логічно залишатися на одному рівні. Проте технічний графік показує, що євро знизився щодо злотого за минулий рік, з потенційним зміщенням, що почнеться в вересні 2024 року.

Думки аналітиків розділені. Деякі прогнозують падіння до 4.19 EUR/PLN, в той час як інші передбачають підвищення до 4.47. Statista очікує стабільності на рівні 4.28.

Основні фактори демонструють змішану картину:

• Підтримка сили злотого: вищі процентні ставки, сильніший ріст ВВП, нижча безробіття
• Підтримка сили євро: нижча інфляція та менш швидке зростання боргу
• Підтримка бокового руху: компенсуючі фактори та спільні геополітичні ризики

Для трейдерів це означає, що EUR/PLN може рухатися в будь-якому напрямку в 2025 році. Пара продемонструвала значну волатильність у 2024 році, незважаючи на загальний бічний рух, створюючи можливості для активних трейдерів. Диференціал процентних ставок також робить цю пару цікавою для стратегій carry trade.

Висновок

Мій аналіз не повністю підтримує песимізм мого сусіда щодо злотого. Валюта зміцнилася по відношенню до євро в 2024 році, а такі фактори, як вищі процентні ставки, прогнозований ріст ВВП та низька безробіття вказують на подальшу силу.

Проте підвищена інфляція та геополітичні ризики дійсно загрожують позиції злотого. Оскільки аналітики поділені, трейдерам слід діяти обережно. Боковий тренд з невеликим підвищувальним тиском вказує на потенційні довгі позиції на мінімумах, або виходити на наступному максимумі, або тримати на випадок можливого розвороту тренду.

Хоча EUR/PLN не пропонує драматичних цінових коливань, його помірні щоденні діапазони дозволяють відносно спокійно торгувати. І навіть якщо він не приносить захоплюючих прибутків, торгівля цією парою принаймні дає мені щось цікаве для обговорення з моїми польськими сусідами!