Резистентність Біткойна проти компаній-скарбників BTC: несподіване співвідношення циклів 1:4

Криптовалютний ринок став свідком цікавого феномену: Біткойн продемонстрував вражаючу силу в порівнянні з компаніями, які включили його у свої стратегії управління грошовими резервами. Однак розрив між цифровим активом та цими компаніями стає все більш очевидним.

Протягом останніх 10 тижнів акції компаній-скарбниць Біткойна (BTCTCs) зазнали різкого зниження, втративши від 50% до 80% своєї вартості. Цей розрив виявив несподівану модель, ефективно створивши "1:4 розрив" у поведінці циклів.

12 Міні-спадів за 18 місяців

Протягом останнього року і півтора, цінова динаміка Біткойна в основному слідувала за биківською траєкторією на макрорівні, при цьому провідна криптовалюта постійно встановлювала нові цінові рекорди. Ця тенденція спонукала численні компанії прийняти стратегію трежері Біткойна, що призвело до виникнення Компаній Трежері Біткойна (BTCTCs).

Однак аналіз даних крипто-коментатора Марка Мосса показує, що ціни акцій компаній зі стратегією Біткойн значно відрізняються від самого Біткойну. Ці компанії зазнали падіння вартості своїх акцій на 50% до 80% всього за десять тижнів. Мосс зазначає, що цей розрив вказує на незвичний цикл співвідношення 1:4, де корпоративні тримачі Біткойн переживають чотири міні-цикли за кожен окремий цикл ринку Біткойн.

Яскравим прикладом цього явища є японська компанія MetaPlanet. З початку 2024 року її акції ($MTPLF) зазнали 12 різних розривів, починаючи від різких одноразових падінь до тривалих знижень, які тривали кілька місяців. В середньому ці спади стерли 32,4% вартості та тривали приблизно 20 днів. Найкоротша корекція була серйозним одноденним падінням на 22,2% у квітні 2024 року, тоді як найбільш тривале і глибоке падіння тривало 119 днів з липня по листопад 2024 року, стерши 78,6% вартості.

Графік акцій MetaPlanet демонструє повторювані цикли розпродажу, які виглядають значно більш стиснутими та екстремальними в порівнянні з корекціями ціни Біткойна за той же період.

Взаємозв'язок з продуктивністю Біткойна

Дивно, але лише 41,7% просадок MetaPlanet безпосередньо збігалися з корекціями Біткойна. З 12 виявлених міні-медвежих ринків лише 5 відбулися одночасно зі спадами BTC. Більшість (7 з 12) не були пов'язані з Біткойном і, натомість, походили від специфічних для компанії факторів. Мосс відносить ці фактори до виконання варрантів, діяльності зі збору коштів і стиснення премії Біткойна, за якою MetaPlanet торгує відносно своїх BTC-активів.

Два найбільші розриви, однак, збіглися з волатильністю Біткойна. Колапс на -78,6% наприкінці 2024 року та розрив на -54,4% збіглися з періодами, коли сам Біткойн зазнавав корекцій. Ці збіги подій свідчать про те, що, хоча волатильність BTC іноді загострює розрив, розпродажі акцій MetaPlanet, як правило, виходять за межі спаду Біткойна.

В основному, це означає, що замість типової 4-річної циклічності Біткойна, BTCTC зараз переживають щось близьке до 4 циклів за один рік.

На момент написання цього тексту, Біткойн перебуває в фазі корекції і намагається утримати підтримку вище рівня $110,000. Популярні акції BTCTC також стикаються зі спадними тенденціями разом із Біткойном. Акції Strategy впали на 37.1% від свого 52-тижневого максимуму, тоді як MetaPlanet знизилися на 58.6%. Інші компанії, такі як The Smarter Web Company PLC (-83.6%) та The Blockchain Group (-70.7%), зазнали ще більших втрат.

Застереження: Ця інформація надається лише для освітніх цілей. Минулі результати не гарантують майбутніх результатів.