Хеджування фондів робить ставку на стратегію підвищення вартості єни: технічний та фундаментальний аналіз

Обмінний курс єни продовжує перебувати на бічному ринку, а хедж-фонди ставлять на те, що єна незабаром перевищить 145!

Автор: Тоні Чоу Оновлено 2025-09-01 06:26 Перевіряючий: Алісон Хо

Інвестиційний огляд Insights - Хедж-фонди активно розгортають стратегії, ставлячи на те, що обмінний курс японської єни до долара США незабаром突破ить вузький торговий діапазон, який існував протягом останнього місяця, очікується, що до кінця вересня він може перевищити 145.

Долар США/Єна (USD/JPY) вже місяць перебуває в Бічний ринок, станом на 1 вересня коливається в районі 147, формуючи помітну технічну форму консолідації. На денному графіку видно, що ця валютна пара сформувала чітку стиснуту трикутну форму, прорив незабаром відбудеться.

Хеджування фондів: аналіз стратегій опціонів

Останні дані про позиції на Чиказькій товарній біржі показують, що кредитні інвестори створюють чіткі напрямкові позиції на ринку опціонів. Що стосується технічних показників, 14-добовий індекс відносної сили (RSI) впав нижче 45, що свідчить про те, що короткострокова динаміка виглядає вигідною для єни. Якщо обмінний курс єни до долара США突破目前的窄幅波动区间并升值至145以上，ці стратегічні позиції отримають суттєвий прибуток.

"Після серії новин, таких як можливе проведення голосування про недовіру у Франції та конфлікт між Трампом і Куком, ми нарешті побачили, що інтерес до хеджування коротких опціонів на долар/йену знову зріс." - заявив Mukund Daga, керівник валютних опціонів Barclays Bank в Азії.

З аналізу даних обсягу торгівлі видно, що записи Чиказької товарної біржі показують, що 26 серпня обсяг торгівлі пут-опціонами на долар/йєна (USD/JPY) у чотири рази перевищував обсяг торгівлі колл-опціонами, що свідчить про значну напрямлену перевагу. Найактивнішим пут-опціоном на вересневий термін з виконуваною ціною 144.93, що стало ключовим технічним рівнем підтримки, що привертає увагу ринку.

Аналіз багатьох каталізаторів

Фактори, що можуть сприяти зміцненню єни відносно долара США, формують багатошарову матрицю:

1. Політичні фактори: Президент Трамп намагається звільнити члена ради ФРС Кука, що може змусити центральний банк прискорити процес зниження процентних ставок.
2. Хеджування: Нестабільність політичної ситуації у Франції підвищила привабливість єни як активу-убежища
3. Економічні дані: Якщо дані про безробіття в США цього тижня не виправдають очікування, це посилить ставку ринку на м'яку політику Федеральної резервної системи.
4. Технічний прорив: Ціна наближається до ключового рівня підтримки 145, прорив якого може викликати більші зміни тенденцій.

Старший торговець на спот-ринку валют у Nomura Securities Singapore Грем Смалшоу надає більш глибокий аналіз ринку: "Відтоді, як Пауел виступив у Джексон Хоул, інтерес до коротких позицій за парою долар/єна зріс."

"Швидкі гроші знову сформували ведучу структуру на зниження долара/йени, зосередившись, зокрема, на цифрових опціонах та прямих опціонах на зниження з термінами 1-2 місяці." Він додав, що цифрові опціони на зниження є спеціальною стратегією, яка виплачує фіксований дохід, якщо на момент закінчення терміну обмінний курс впаде нижче встановленого рівня; ця структура надає трейдерам чітке співвідношення ризику та винагороди.

Глибокий аналіз технічного аспекту

З більш широкої перспективи технічного аналізу, обмінний курс долара США до японської єни наразі перебуває на ключовій точці прийняття рішення:

• Рівень підтримки: діапазон 145.00-145.50 становить сильну підтримку, що також пояснює, чому хедж-фонди вибирають встановлювати ціну виконання опціонів поблизу цього рівня.
• Рівень опору: У короткостроковій перспективі в区间 148.50-149.00 формується явний опір,突破 цього区间 поставить під сумнів песимістичний погляд.
• Середня ковзаюча: 50-денна середня ковзаюча ( поблизу 146.80 ) та 200-денна середня ковзаюча ( поблизу 147.25 ) формують "смертельний перетин", що зазвичай вважається середньостроковим ведмежим сигналом.
• Індикатор волатильності: поточна імпліцитна волатильність знаходиться на недавньому мінімумі, що вказує на те, що ринок очікує значних коливань.

Вплив політики та майбутні каталізатори

Якщо дані про грошові доходи працівників Японії, опубліковані 5 вересня (п'ятниця), покажуть посилення темпу зростання заробітної плати, це може додатково підтримати очікування підвищення процентних ставок Японським центральним банком, що, в свою чергу, підтримає японську єну. Голова Японського центрального банку Харуо Уеда 23 серпня на конференції в Джексон-Холлі чітко зазначив, що напруга на ринку праці може продовжувати чинити тиск на заробітну плату вгору, що підтримуватиме відносно яструбину позицію Японського центрального банку.

Також важливо зазначити, що якщо дані про нелінійні зайнятості в США, які будуть опубліковані в п'ятницю, виявляться нижчими за очікування ринку, що свідчитиме про подальше ослаблення ринку праці, то ймовірність зниження процентних ставок Федеральною резервною системою збільшиться. У такому випадку, долар може знову опинитися під тиском, створюючи сприятливі умови для курсу єни до долара.

Ця стратегія хедж-фондів демонструє, як професійні установи поєднують технічні індикатори, макроекономічні дані та політичні фактори для створення торгової стратегії з чітким співвідношенням ризику до прибутку. Для учасників фінансового ринку розуміння цих багаторівневих аналітичних рамок є ключем до розробки успішних інвестиційних стратегій.

Відмова від відповідальності: вміст цієї статті є лише особистою думкою автора, не представляє офіційну позицію і не може використовуватися як інвестиційна порада. Зміст статті призначений лише для довідки, читачі не повинні використовувати цю статтю як будь-яку основу для інвестування. Автор не несе відповідальності за будь-які результати, що виникають у зв'язку з використанням цієї статті як основи для торгівлі. Перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень вам слід звернутися за порадою до незалежного фінансового консультанта, щоб переконатися, що ви розумієте ризики.

Контракти на різницю (CFD) є важелевими продуктами, що можуть призвести до втрати всіх ваших коштів. Ці продукти не підходять для всіх, будьте обережні при інвестуванні.