Чи буде долар знову падати? Моє спостереження та занепокоєння щодо валютного ринку.

У цьому році на валютному ринку сталося велике зрушення, новий тайваньський долар перевищив 30, а навіть досяг 29 юанів за один долар США, що викликало у мене, інвестора з певною прихильністю до долара, переполох. На фоні цього буму підвищення вартості тайваньського долара у всіх, напевно, виникає питання: чи продовжить падати долар США? Це питання насправді не таке просте, я зібрав кілька особистих спостережень та даних ринку, щоб поділитися з усіма для розгляду.

Чому долар США різко впав?

Перш ніж поговорити про те, чому долар США падає: митна політика Трампа була як шокова хвиля, коли він оголосив, що впровадження відповідних мит буде відкладено на 90 днів, ринок миттєво колективно з'явився з очікуванням «експорт Тайваню значно зросте». Деякі фінансові установи також почали «панічні операції», особливо страхові компанії та хеджування з боку підприємств, що все це посилило коливання валютного курсу.

Те, що мене особливо непокоїть, це те, що центральний банк Тайваню цього разу зіткнувся з двозначною ситуацією: з одного боку, тиск з боку США, а з іншого – внутрішня економіка. Відчувається, що дуже важко контролювати валютний курс, як це було раніше. Подумайте про це: у першому кварталі торговий профіцит Тайваню з США різко зріс на 134%. Чи може США не стежити за нашим валютним курсом?

Який прогноз щодо долара?

Згідно з спостереженнями різних аналітиків, ринок загалом очікує на подальше ослаблення долара США, однак ймовірність підвищення тайванського долара до 28 юанів не є високою. З цим я згоден, адже економіка Тайваню сильно залежить від експорту, і голова Центрального банку Ян Цзінлун, безумовно, не дозволить тайванському долару надмірно зміцнитися.

Одним із важливих показників є індекс номінального ефективного обмінного курсу, що визначається Міжнародним валютним фондом, який наразі показує:

• Індекс долара становить приблизно 113: очевидно "перевищена оцінка"
• Індекс тайваньського долара близько 96: «раціонально низький»
• Індекси японської єни та південнокорейської won становлять відповідно лише 73 та 89: ще нижча оцінка

Ці дані насправді розкривають жорстоку реальність: експортуючі країни Азії «управляють» своїм валютним курсом, щоб зберегти конкурентоспроможність. Якщо порівняти курс тайванського долара з сусідніми країнами, то з початку року тайванський долар зріс на 8,74%, єна на 8,47%, а корейська вона на 7,17%, виглядає, що різниця не така вже й велика.

Але останній звіт UBS мене дуже турбує, вони вважають, що новий тайванський долар перейшов з недооцінки в перевищення справедливої вартості на 2,7 стандартних відхилень, і ринок деривативів демонструє «найсильніші очікування зростання за 5 років». Історичний досвід показує, що після таких різких одноденних підвищень зазвичай немає негайної корекції. Як я можу не боятися?

Як мені реагувати на падіння долара?

Чесно кажучи, з огляду на те, що в мене зараз є велика кількість активів у доларах, спостерігаючи за тим, як курс стає дедалі менш вигідним, я відчуваю змішані емоції. Але інвестиції все ж не можуть базуватися лише на емоціях, потрібно мати якісь стратегії:

Якщо у вас, як і у мене, є активи у доларах США, ви можете розглянути можливість використання термінових контрактів для хеджування, щоб зафіксувати переваги зростання вартості тайваньського долара. Або ж поступово обмінюйте частину на тайваньські долари, але пам'ятайте, не обмінюйте все одразу, залиште собі трохи гнучкості.

Для тих, хто хоче заробити на цій тенденції, рекомендую спробувати з невеликим капіталом, адже такі різкі коливання зазвичай несуть ризики. Я бачу, що багато платформ можуть здійснювати торгівлю USD/TWD, але обов'язково встановіть рівень стоп-лосса, інакше це буде азартна гра.

У довгостроковій перспективі економіка Тайваню виглядає досить стабільною, експорт напівпровідників залишається сильним, тайванський долар може коливатися в межах 30-30.5, залишаючись відносно сильним. Однак я особисто все ж рекомендую, щоб валютна частка не перевищувала 5-10% від загальних активів, адже валютний ринок має великі коливання і його дійсно важко прогнозувати.

За останні десять років курс тайванського долара до американського долара коливався в межах 27–34, з амплітудою коливання приблизно 23%. У порівнянні з японською єною, амплітуда коливання якої досягає 50%, тайванський долар є досить стабільним. У багатьох людей є уявлення про «бар'єр у 30 доларів»: купівля американських доларів нижче 30, продаж американських доларів вище 32, видається, що це стало громадським консенсусом.

Отже, хоча в короткостроковій перспективі долар США дійсно під тиском, не забувайте, що американська економіка все ще міцна, а Тайвань не може дозволити, щоб монета постійно зростала, завдаючи шкоди експортній конкурентоспроможності. Зберігайте спокій і дійте поступово, це, можливо, найрозумніший вибір у поточній валютній ситуації.