EUR/CHF продовжує відновлення, оскільки Інфляція в Швейцарії залишається помірною, в той час як дані роздрібної торгівлі з зони євро розчаровують

• EUR/CHF продовжує свій висхідний рух другий день поспіль, під впливом суперечливих економічних сигналів
• Інфляція в Швейцарії залишилася на рівні 0,2% в річному вимірі в серпні, знизившись на 0,1% в місячному вимірі, що підкреслює тривалі побоювання щодо дисфляції
• Фокус ринку зміщується на дані про зайнятість та ВВП єврозони за II квартал, обидва прогнози показують помірний ріст

Валютна пара EUR/CHF привертає новий інтерес до покупок вже другий день поспіль у четвер, коли курс підвищився до рівня приблизно 0.9381 під час європейської сесії. Поточний рух цін відображає розбіжності в економічних основах між Швейцарією та єврозоною, пропонуючи трейдерам тонкі можливості для позиціонування.

Споживчий ціновий індекс Швейцарії (CPI) залишився незмінним на рівні 0,2% у річному вимірі в серпні, що відповідає прогнозам ринку, але продовжує відображати стійкий тиск на зниження цін. У місячному вимірі інфляція скоротилася на 0,1%, що не відповідало очікуванням щодо стабільного показника. Ці цифри підкреслюють значне дисфляційне середовище, з яким стикається Швейцарський національний банк (SNB), зміцнюючи очікування ринку, що монетарні влади можуть прийняти все більш прихильну позицію, якщо внутрішня економічна активність погіршиться далі.

Тим часом, дані роздрібних продажів єврозони показали розчарувальну динаміку, знизившись на 0,5% у порівнянні з попереднім місяцем у липні — це різкіше скорочення, ніж очікуване зниження на 0,2% та помітний реверс від розширення на 0,6% у червні. У річному вимірі продажі зросли на 2,2%, не досягнувши прогнозованого збільшення на 2,4% і значно сповільнившись від попереднього зростання на 3,5%. Розподіл показників виявив ослаблення споживання в категоріях продуктів харчування та пального, тоді як нехарчові товари зареєстрували лише незначне поліпшення. Цей м'який показник сигналізує про погіршення попиту домогосподарств у всьому валютному блоці, викликаючи занепокоєння щодо стійкості зростання в умовах пом'якшення інфляції та посилення зовнішніх торговельних вітрів.

Для SNB останні дані про інфляцію підкреслюють стійку слабкість цінового тиску, що утримує центральний банк в умовах стимулювання після зниження облікової ставки до нуля у червні. На відміну від цього, Європейський центральний банк (ECB) стикається з більш складним сценарієм, оскільки інфляція в зоні євро зросла до 2,1% у серпні, а базова інфляція становила 2,3%, навіть незважаючи на те, що дані про споживання показують ослаблення динаміки попиту. Ця різниця ставить політиків ЄЦБ у обережну позицію очікування.

Додаючи до економічної картини, сезонно скоригований рівень безробіття в Швейцарії залишився стабільним на рівні 2,9% у серпні, що підкріплює думку про те, що умови на ринку праці залишаються стійкими, незважаючи на помірні цінові тиски. З оглядом на п'ятницю, другоквартальні показники зони євро привернуть увагу ринку, очікується, що зайнятість збільшиться на 0,1% в квартальному обчисленні та на 0,7% в річному, тоді як валовий внутрішній продукт, за прогнозами, зросте на 0,1% в квартальному обчисленні та на 1,4% в річному.

Технічний аналіз показує, що EUR/CHF торгується поблизу 0,9364 за останніми даними ринку, з парою, яка демонструє стійкість вище ключових рівнів підтримки. Поточний обмінний курс представляє собою невелике покращення порівняно з нещодавніми мінімумами, хоча все ще в межах більш широкого торгового діапазону, який очікують аналітики ринку на 2025 (0.93-0.95).

Економічний показник

Валовий внутрішній продукт без сезонних коливань ( поквартально )

Валовий внутрішній продукт (GDP), який щоквартально публікується Eurostat, вимірює загальну вартість усіх товарів та послуг, вироблених у зоні євро протягом певного періоду часу. ВВП та його основні компоненти є одними з найважливіших показників для оцінки економічного здоров'я. Порівняння показників з кварталу в квартал відображає економічну активність у звітному кварталі в порівнянні з попереднім кварталом. Як правило, збільшення цього показника підтримує силу євро (EUR), тоді як нижчий показник зазвичай створює ведмежий тиск.

Наступний реліз: Пт 05 вересня 2025 09:00

Частота: Щоквартально

Консенсус: 0.1%

Попереднє: 0.1%

Джерело: Eurostat