Золото б'є рекорди, досягаючи $3,674 перед відновленням USD, що стримує ралі

Ціна на золото досягла нового історичного максимуму в 3,674 Долар перед тим, як відступити, оскільки зміцнення доходностей державних облігацій США підвищило Долар США. Торгуючись на рівні 3,646, XAU/USD залишається на 0,30% вище, незважаючи на відновлення Зеленого долара, при цьому індекс Долара США зріс на 0,24% до 97,68.

Дані ринку праці підкріплюють очікування щодо зниження ставки Федеральної резервної системи

Бюро статистики праці (BLS) суттєво знизило річні контрольні показники заробітної плати, повідомивши про скорочення на 911 000 робочих місць у березні 2025 року. Це число перевищило прогнози економістів у 682 000, згідно з даними Bloomberg, що ще більше укріпило очікування щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою на їхньому засіданні у вересні.

Однак майбутні дані про інфляцію можуть потенційно обмежити монетарне послаблення Федрезерву, якщо індекс цін виробників (PPI) або індекс споживчих цін (CPI) перевищать очікування. Учасники ринку також пильно стежать за первинними заявками на допомогу з безробіття за тиждень, що закінчився 6 вересня, які планується опублікувати в четвер.

Динаміка ринку: Зростання золота стикається з опором з боку зростаючих доходностей

Кілька ключових факторів в даний час впливають на цінову траєкторію золота:

• Доходність казначейських облігацій США показує ознаки відновлення, при цьому 10-річна облігація зросла на 2,5 базисних пункти до 4,068%. Реальні доходності зросли майже на три базисних пункти до 1,718%.
• Майбутні дані про інфляцію в США будуть вирішальними цього тижня. Очікується, що індекс цін виробників (PPI) у середу залишиться на рівні 3.3% у річному обчисленні, в той час як базовий PPI прогнозується на зниження з 3.7% до 3.5%.
• Очікується, що публікація CPI в четвер покаже збільшення з 2,7% до 2,9% у річному вимірі, при цьому базовий CPI залишиться на рівні 3,1% у річному вимірі.
• Фізичний попит продовжує підтримувати ціни на золото, які зросли на вражаючі 38% з початку 2025 року.
• Дані центрального банку Китаю показали, що Народний банк Китаю продовжив свою серію покупок золота до десятого місяця поспіль у серпні.
• Недавня слабкість на ринку праці США призвела до того, що інвестори повністю заклали 25-базисних пунктів зниження ставки Федрезерву, причому ймовірність цього наразі становить 88% згідно з даними Prime Market Terminal. Шанси на більшу, 50-базисну знижку, залишаються невеликими на рівні 12%.

Технічний аналіз: Золото біля ключових рівнів опору

Тренд зростання золота тимчасово зупинився після досягнення рекордного рівня в $3,674, при цьому ціни повернулися нижче $3,650. Якщо XAU/USD закриється негативно сьогодні, тестування рівня $3,600 стане ймовірним. Подальша слабкість може потенційно зосередити увагу на максимумах 22 квітня на рівні $3,500.

Індекс відносної сили (RSI) залишається в зоні перепроданості, але ще не досяг критичного порогу 80, що свідчить про те, що бичачий тренд на золото залишається незмінним. Порівняння з технічними індикаторами біткоїна показує подібні умови перепроданості, хоча цифрове золото залишається більш волатильним, ніж його фізичний аналог.

Якщо золото успішно突破 $3,674, наступні технічні рівні опору будуть $3,700, за якими слідуватимуть $3,750 та $3,800.

Розуміння інвестиційної привабливості золота

Чому люди інвестують у золото?

Золото історично слугувало як засіб збереження вартості та засіб обміну. Окрім своїх застосувань у ювелірних виробах, цей дорогоцінний метал функціонує як актив-убежище в буремні часи. Золото широко вважається захистом від інфляції та захистом від знецінення валюти, оскільки його вартість не залежить від жодного конкретного уряду чи емітента.

Хто купує найбільше золота?

Центральні банки є найбільшими покупцями золота у світі. Щоб зміцнити валюти під час невизначених періодів, центральні банки диверсифікують резерви, набуваючи золото, що сигналізує про економічну силу та стабільність валюти. У 2022 році центральні банки додали 1 136 тонн золота вартістю приблизно $70 мільярд до своїх резервів, що стало найбільшим річним придбанням з моменту початку обліку. Центральні банки країн, що розвиваються, з Китаю, Індії та Туреччини швидко збільшують свої золотовалютні резерви.

Як золото корелює з іншими активами?

Золото зазвичай демонструє зворотну кореляцію з доларом США та державними облігаціями США, які є основними резервними та активами-убежищами. Коли долар слабшає, золото, як правило, дорожчає, що дозволяє інвесторам та центральним банкам диверсифікувати свої активи під час буремних періодів. Золото також зазвичай рухається у зворотному напрямку до ризикових активів, причому зростання фондового ринку, як правило, послаблює ціни на золото, тоді як розпродажі на ринку, як правило, приносять вигоду дорогоцінному металу.

На що залежить ціна золота?

Ціни на золото під впливом численних факторів. Геополітична нестабільність або побоювання рецесії можуть швидко підвищити ціни на золото через його статус безпечного активу. Як актив без доходу, золото зазвичай зростає, коли ставки відсотків падають, і знижується, коли витрати на запозичення зростають. Однак більшість коливань цін пов'язані з поведінкою Долара США, оскільки метал оцінюється в доларах (XAU/USD). Сильний Долар зазвичай стримує ціни на золото, тоді як слабший Долар, як правило, підвищує їх.