Трампова бомба тарифів на чіпи підвищує акції Micron - Але чи це золото для дурнів?

Уолл-стріт активно ставить на Micron цього ранку після того, як Трамп скинув свою останню економічну гранату - приголомшливі 100% мит на імпортовані напівпровідники. Мої сповіщення про портфель спалахнули, коли акції MU підскочили майже на 3% до середини ранкових торгів.

Я подивився на оголошення з піднятими бровами. Трамп оголосив, що він "запроваджує дуже великий тариф на чіпи та напівпровідники", але потім вкинув цей неочікуваний поворот - компанії, які будують заводи в США, можуть отримати безкоштовний пропуск на всі свої чіпи. Говорити про вибір переможців і переможених!

Інвестори Micron практично відкривають шампанське. Чому? Гігант пам'яті будує заводи від Нью-Йорка до Айдахо, що потенційно дає їм золотий квиток, щоб уникнути цих величезних тарифів на їхнє виробництво за кордоном. Розумний крок від керівників Micron, які чітко побачили, в якому напрямку дме політичний вітер.

Але давайте розірвемо ринкову ейфорію. Цифри розповідають іншу історію. Звичайно, акції Micron торгуються за менше ніж 20x прибутків - звучить розумно, так? Але якщо заглибитися, ви виявите, що їхній реальний вільний грошовий потік становить лише 1,9 мільярда доларів, що є лише третиною їхнього звітуємого доходу! Це підвищує їхню справжню оцінку до неймовірних 64x FCF.

Для компанії, яка, як очікується, зросте прибуток лише на 5%? Це абсурд. Ринок абсолютно втратив сенс у цьому.

Я вже бачив цей фільм раніше - інвестори, захоплені політичними заголовками, ігноруючи фінансові основи. Коли пил осідає, це астрономічне співвідношення ціни до грошового потоку все ще буде там, дивлячись вам у обличчя.

Не дайте себе обманути сьогоднішнім попитом. З такими прогнозами зростання та такою оцінкою, Micron залишається очевидним продажем. Є набагато кращі місця для ваших грошей на цьому ринку.

Просто подивіться на результати, підкреслені в тих інвестиційних бюлетенях - ранні інвестори Netflix бачать, як $1,000 перетворюється на $635,544, або ж підтримувачі Nvidia спостерігають, як $1,000 зростає до понад мільйон. Це не були політичні ігри - це були дійсно руйнівні бізнеси з сталими перевагами.

Поки Micron не покаже, що може генерувати грошові потоки, які відповідають його оцінці, я триматимусь подалі, захист від тарифів чи ні.