Аналіз акцій Circle Internet (CRCL): зниження на 28,1% після публічного дебюту

Інсайти ринку

• Перший звіт про прибутки Circle як публічної компанії показав чистий збиток у $482 мільйон, що в основному пов'язано з витратами, пов'язаними з IPO.
• Компанія отримує 96,4% своїх доходів від відсотків на доларових резервів, що забезпечують її стейблкоїн USDC
• Акції Circle демонструють динаміку, схожу на інші великі первинні публічні пропозиції (IPO) 2025 року, такі як CoreWeave та Figma.

Акції Circle Internet Group (NYSE: CRCL) зазнали значного зниження на 28,1% у серпні 2025 року, згідно з даними S&P Global Market Intelligence. Компанія, що стоїть за стейблкоїном USDC, опублікувала свій перший звіт про прибутки в середині місяця, який не зміг підтримати початковий імпульс, який акції здобули з моменту свого дебюту на ринку.

Фінансові результати Circle під пильним наглядом

Від свого IPO 4 червня до кінця липня акції Circle досягли вражаючого зростання на 492%. Інвестори уважно стежили за першим оголошенням про прибутки компанії, шукаючи підтвердження ринкової капіталізації Circle в 42,0 мільярда доларів.

Однак результати не відповідали очікуванням ринку. Незважаючи на вражаючі показники—доходи зросли на 53% в рік до $658 мільйонів, оскільки обіг USDC практично подвоївся до $61,3 мільярда—Circle повідомила про значні чисті збитки в розмірі $482 мільйонів за другий квартал. Цей збиток в основному виник через витрати, пов'язані з IPO, причому різке зростання ціни акцій саме вплинуло на оцінку конвертованих боргових інструментів Circle та структур компенсації акціями.

Доходність резерву USDC: Основи моделі доходу Circle

Ключовим аспектом бізнес-моделі Circle, який заслуговує на увагу, є те, як компанія отримала $658 мільйонів квартальних доходів, незважаючи на те, що USDC підтримує свою прив'язану $1 вартість. Відповідь полягає в підході Circle до фінансової інфраструктури: компанія заробляє відсотки на доларових резервних коштах, які забезпечують 100% покриття стейблкоїна. Ці резервні виплати становили приголомшливі 96,4% загального доходу Circle за квартал.

Екосистема стейблкоїнів представляє унікальне перетворення традиційних фінансів і цифрових активів, при цьому USDC виконує роль критичної інфраструктури для більшого ринку цифрових активів. На відміну від спекулятивних криптовалют, пропозиція цінності USDC зосереджена на стабільності та надійному представництві долара в блокчейні.

Ринкова продуктивність у контексті

Зниження акцій Circle почалося задовго до оголошення про прибутки. Станом на 2 вересня акції Circle впали на 54,4% від свого піку 23 червня. Цей різкий стрибок, за яким пішла різка корекція, є загальним патерном, що спостерігається в гучних первинних публічних пропозиціях, при цьому Circle є однією з найбільш очікуваних дебютів на ринку в останній пам'яті.

Для контексту, лише CoreWeave (NASDAQ: CRWV) та Figma (NYSE: FIG) провели більш помітні IPO у 2025 році, обидва слідуючи подібним ціновим траєкторіям. Акції Figma впали на 46.2% з пост-IPO максимуму у липні, в той час як CoreWeave отримав 359% прибутку протягом кількох місяців, перш ніж здати майже половину цих прибутків.

Початкові публічні пропозиції часто демонструють цю модель волатильності, внаслідок чого початкові інвестори зазнають значних втрат незабаром після дебюту. Circle є ще одним прикладом цієї ринкової динаміки, і залишається невизначеним, чи завершився етап стабілізації цін емітента стейблкоїнів. Акції фінансових технологій можуть вимагати більше часу, щоб досягти більш стабільного рівня оцінки.

Інвестиційні міркування

Перед тим, як розглянути інвестиції в Circle Internet Group, інвестори повинні зважити кілька факторів:

Аналітична команда Motley Fool Stock Advisor нещодавно визначила те, що вони вважають 10 найкращими акціями для поточних інвестиційних можливостей, і Circle Internet Group не була включена до їхнього відбору. Їхні рекомендовані акції мають потенціал для значних прибутків у найближчі роки.

Для контексту, коли Netflix з'явився у цьому списку 17 грудня 2004 року, інвестиція в 1 000 доларів зросла б до 651 599 доларів. Аналогічно, коли Nvidia була рекомендована 15 квітня 2005 року, інвестиція в 1 000 доларів тепер коштує 1 067 639 доларів.

Варто зазначити, що середня загальна прибутковість Stock Advisor становить 1 049%—значно перевищуючи прибутковість S&P 500, яка складає 185%. Останні 10 найкращих рекомендацій доступні підписникам Stock Advisor.

Повернення Stock Advisor станом на 25 серпня 2025 року

Андерс Билунд не має позицій у жодному з зазначених акцій. Motley Fool не має позицій у жодному з зазначених акцій. Motley Fool має політику розкриття інформації.