Індійська рупія зміцнюється внаслідок введення нової структури GST урядом

Джерельна брама

1 жовтня 2025 22:21

• Пара USD/INR знижується, оскільки Індія вводить спрощену систему податку на товари та послуги.
• Індійська адміністрація спростила ставки GST з чотирьох рівнів до двох.
• Учасники ринку чекають на важливі економічні показники США, включаючи зайнятість ADP та PMI послуг ISM.

Індійська рупія (INR) зміцнюється проти американського долара (USD), оскільки торги розпочинаються в четвер. Пара USD/INR знижується до 88.15 після оголошення урядом Індії про переглянуту структуру податку на товари та послуги (GST), спрямовану на стимулювання економічної активності.

Пізно в середу, згідно з індійським стандартним часом (IST), міністр фінансів Індії підтвердив результати 56-ї наради ради GST. Уряд планує спростити чинну чотирирівневу податкову систему до структури з двома ставками, зберігши лише категорії 5% та 18% і скасувавши категорії 12% і 28%. Щоб компенсувати потенційні недобори доходів, нова ставка податку в 40% буде застосована до розкішних товарів у рамках оновленої структури.

Міністр фінансів також повідомив, що нова структура ПДВ буде впроваджена з 22 вересня, з головною метою надання фінансової допомоги загалу та домогосподарствам середнього класу по всій країні.

Зниження податкових ставок на як необхідні, так і на не необхідні товари, очікується, що збільшить розпоряджуваний дохід, потенційно підвищуючи споживчі витрати та інвестиції по всій економіці. Цей розвиток може призвести до інфляційного тиску, який може вплинути на Резервний банк Індії (RBI), щоб підтримувати поточні процентні ставки до кінця року.

Однак постійний відтік іноземного капіталу з індійських фондових ринків продовжує тиснути на рупію. Іноземні інституційні інвестори (FIIs) зберігали чисту позицію продажу протягом перших трьох торгових сесій вересня, хоча темп, здається, зменшився в порівнянні з липнем та серпнем. У середу FIIs зменшили свої вкладення в індійські акції на 1 666,46 крорів.

Ринкові рухи: Долар США стикається з труднощами після незадовільних даних про відкриті вакансії

• Невелике зниження пари USD/INR частково пов'язане з корекцією американського долара після слабкіших, ніж очікувалося, даних про вакансії JOLTS у США за липень, які були опубліковані в середу. На момент написання індекс американського долара (DXY), який вимірює продуктивність Зеленої валюти щодо кошика основних валют, залишається стабільним біля мінімуму середи близько 98.00.
• Бюро статистики праці (BLS) повідомило, що роботодавці США оголосили про 7,18 мільйона нових вакансій, що менше від очікуваних 7,4 мільйона і нижче попередньої цифри 7,36 мільйона. Зниження кількості вакансій вказує на ослаблення ринку праці, що спонукає трейдерів збільшити свої ставки на можливе зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (Fed).
• Інструмент CME FedWatch тепер вказує на 97,6% ймовірності зниження ставки Федрезерву на найближчому вересневому засіданні, що зросло з 92% до виходу даних про вакансії JOLTS.
• Основна увага на цьому тижні для долара США буде зосереджена на звіті про зайнятість поза сільським господарством (NFP) за серпень, який заплановано на п'ятницю. Інвестори уважно стежитимуть за офіційними даними про зайнятість, оскільки звіт за липень посилив очікування м'якої грошово-кредитної політики ФРС після значного зниження даних про зайнятість у травні та червні.
• У четверговій сесії учасники ринку стежитимуть за даними про зміну зайнятості ADP та індексом закупівельних менеджерів у сфері послуг ISM (PMI) за серпень. Очікується, що звіт ADP покаже 65 тисяч нових наймів у приватному секторі, що є значним зниженням в порівнянні з 104 тисячами у липні. Тим часом, індекс PMI у сфері послуг ISM, як очікується, підвищиться до 51,0, що є покращенням в порівнянні з попереднім показником 50,1.

Технічний аналіз: Пара USD/INR зберігає позицію вище 20-денного EMA

Пара USD/INR знижується на відкритті, але залишається в основному в діапазоні вище 88,00 у четвер. Короткострокова тенденція пари залишається бичачою, оскільки вона утримується вище 20-денної експоненціальної середньої (EMA), яка наразі розташована близько 87,73.

14-добовий індекс відносної сили (RSI) стійко тримається вище 60.00, що вказує на наявність відновленого бичачого імпульсу.

З негативного боку, 20-добова ЕМА слугує критично важливим рівнем підтримки для валютної пари. З позитивного боку, психологічний бар'єр 89.00 представляє значний рівень опору, який парі потрібно подолати.

Поширені запитання про індійську рупію

( Які основні фактори впливають на індійську рупію?

Індійська рупія )INR### є дуже чутливою до зовнішніх факторів. Ключовими впливами є ціни на нафту (у зв'язку з великою залежністю Індії від імпорту нафти), коливання долара США (оскільки більшість міжнародної торгівлі здійснюється в USD), а також рівень іноземних інвестицій. Крім того, пряма інтервенція Резервного банку Індії (RBI) на валютних ринках для підтримки стабільності обмінного курсу, разом із рішеннями RBI щодо процентних ставок, відіграють значну роль у формуванні вартості рупії.

( Як політики Резервного банку Індії впливають на індійську рупію?

Резервний банк Індії )RBI### активно бере участь у валютних ринках, щоб забезпечити стабільний обмінний курс, полегшуючи міжнародну торгівлю. Крім того, RBI має на меті підтримувати інфляцію на цільовому рівні 4%, коригуючи процентні ставки. Як правило, вищі процентні ставки зміцнюють рупію. Це в значній мірі зумовлено механізмом «кредитування», коли інвестори позичають у країнах з низькими процентними ставками, щоб інвестувати в ринки з вищими доходами, отримуючи прибуток від різниці в процентних ставках.

( Які макроекономічні фактори впливають на вартість індійської рупії?

Кілька макроекономічних показників впливають на вартість рупії, включаючи інфляцію, процентні ставки, темпи економічного зростання )ВВП###, торговий баланс та іноземні інвестиційні потоки. Вищий темп зростання може залучити більше закордонних інвестицій, збільшуючи попит на рупію. Поліпшення торгового балансу зазвичай призводить до зміцнення рупії. Вищі реальні процентні ставки (номінальні ставки мінус інфляція) також підтримують рупію. Ризикований ринковий середовище може спричинити збільшення прямих та непрямих іноземних інвестицій (ПІІ та ПІІ), що приносить користь валюті.

( Як інфляція впливає на індійську рупію?

Підвищена інфляція, особливо якщо вона перевищує інфляцію економічних партнерів Індії, зазвичай послаблює валюту, оскільки це відображає девальвацію через надмірну грошову масу. Інфляція також підвищує витрати на експорт, що призводить до обміну більшої кількості рупій на іноземні імпорти, що негативно впливає на валюту. Однак висока інфляція часто спонукає Резервний банк Індії )RBI### підвищувати процентні ставки, що може підтримати рупію, приваблюючи міжнародних інвесторів. Навпаки, нижча інфляція, як правило, має протилежний ефект на валюту.