Чи буде падіння канадського долара до американського наступного року? Розбіжності в політиці Центрального банку можуть стати ключовими.

Ого! Бачачи тенденцію канадського долара на наступний рік, дійсно не знаю, чи плакати, чи сміятися! Нещодавно я думав, чи варто обміняти свої долари США на канадські, але, здається, мені доведеться ще почекати.

Канадський долар бігав цілий рік, в результаті все було марно

Хто б міг подумати, що канадський долар пройде так далеко, лише для того, щоб наприкінці року впасти на два центи? Це справді сумно! На початку 2023 року курс до долара США становив приблизно 1,3550, а потім цілий рік метався між 1,3000 та 1,3900, як безголовий муха, і врешті-решт повернувся близько до початкової точки. Протягом року він знизився приблизно на 1,75%, хоча в четвертому кварталі канадський долар піднявся більше ніж на 4% з низької точки, це не змінює цю сумну реальність.

Наступного року? Я вважаю, що політика центральних банків США та Канади, яка йде в різних напрямках, буде основним рушійним фактором, і ця різниця абсолютно не є хорошою новиною для канадського долара. Хоча зв'язок між канадським доларом і нафтою завжди був як сварка між подружжям — то добре, то погано, але минулого року канадський долар все ж зберігав досить узгоджений ритм з цінами на нафту марки WTI.

Підвищення процентних ставок центральним банком досягло піку, політичні розбіжності можуть поглибитися

Протягом 2023 року канадський долар був схожий на загублену дитину, яка постійно не могла знайти чіткий вихід. Обмежена процентна різниця між Банком Канади (BoC) та Федеральною резервною системою (Fed) не дала чіткої тенденції для пари долар/канадський долар.

Банк Канади підвищив процентні ставки тричі минулого року, тоді як Федеральна резервна система - чотири рази. Базові процентні ставки Канади та США в першій половині 2023 року залишалися практично на одному рівні. Обидва центральні банки досягли піку підвищення ставок на початку третього кварталу, завершивши 2023 рік відповідно на рівні 5,0% та 5,5%.

Однак дивно, що в другій половині 2023 року традиційний зв'язок між канадським доларом і нафтою раптово обірвався! Зазвичай зниження цін на нафту тягне за собою зниження канадського долара, але цього разу канадський долар зміцнюється по відношенню до долара США. Ціна на нафту WTI з вересневого максимуму 94 долари за барель впала до приблизно 70 доларів за барель у грудні, але канадський долар дивно тримається без падіння!

Дивлячись на 2024 рік, я не маю великих сподівань щодо канадського долара, особливо з огляду на те, що економіка Канади може опинитися на межі ранньої рецесії в першій половині року. Центральний банк Канади, ймовірно, почне знижувати ставки раніше, ніж Федеральна резервна система США, а різні процентні політики створять значний тиск на канадський долар.

Хедж-фонди масово продають канадський долар

Цікаво, що під час відновлення канадського долара в четвертому кварталі великі спекулянти активно коротили канадський долар, досягнувши найвищого рівня за багато років! Зазвичай це хедж-фонди та торгові консультанти (CTA), які накопичують зворотні позиції як інструмент хеджування.

Коли ці спекулятивні позиції почнуть закриватися, ліквідність канадського долара, ймовірно, повернеться, знижуючи вартість канадського долара. Якщо чесно, я вважаю, що економічні дані Канади також не дуже вражаючі - рівень безробіття зріс до майже 6%, економічний ріст зупинився, а борг домогосподарств становить 103% від ВВП(, у той час як у США лише 74%), а зростання роздрібних продажів також слабше, ніж у США.

Технічний аспект: підтримка 1.3300 або початок бичачого ринку

З графіків видно, що 200-денна середня лінія протягом більшої частини часу виконує роль "середнього магніту", а не технічного бар'єру, що призводить до того, що долар/канадський долар застряє в середньому діапазоні, знижуючи довгострокову волатильність.

Але зараз індикатор MACD показує ведмежий розходження, і оскільки MACD знову входить у негативну зону, долар/канадський долар, торгуючись в районі 1.3300-1.3400, може знову повернутися до середньострокового бичачого тренду.

Індекс відносної сили ( RSI ) також став биковим після того, як впав у зону перепроданості; щоразу, коли це трапляється, долар/канадський долар піднімається з дна до вершини щонайменше на 2%. Цей сигнал був рідкісним за останні два роки, з'явившись лише п'ять разів, останній раз - у середині грудня.

Отже, в 2024 році канадський долар, напевно, не буде дуже добре почуватися! Я припускаю, що розбіжності в політиці центрального банку, коригування спекулятивних позицій та слабкість на ринку нафти спільно сприятимуть ослабленню канадського долара. Я буду уважно стежити за змінами в політиці центрального банку Канади та економічними даними, якщо все справді буде так, як я припускаю, то слід скористатися моментом і накопичити більше доларів!