Хеджування фондів прогнозує, що єна перевищить обмеження діапазону, Обмінний курс коливання може вплинути на шифрування ринку активів для хеджування.

Нещодавні дані свідчать про те, що кілька хедж-фондів активно розробляють стратегію прориву обмінного курсу єни до долара США, очікуючи, що єна вийде за межі вузького діапазону коливань, в якому перебувала останні кілька місяців, і відзначиться значним зміцненням. Ця тенденція заслуговує на увагу інвесторів у криптоактиви, особливо враховуючи потенційний вплив коливань на ринку законних валют на ціноутворення криптоактивів.

Данні ринкових опціонів показують високий рівень оптимізму щодо йєни

Згідно з даними моніторингу ринку, обмінний курс ієни до долара США наразі коливається близько 147, але активність у торгівлі опціонами демонструє, що трейдери активно відкривають позиції, сподіваючись отримати прибуток від зміцнення ієни. Особливо примітно, що 26 серпня обсяг торгівлі пут-опціонами на долар/ієну досяг чотирьох разів більше, ніж обсяг торгівлі колл-опціонами, що чітко свідчить про те, що інвестори з важелем очікують, що ієна швидко突破не поточний ціновий діапазон і зросте.

Багато факторів каталізації сприяють цій зміні на ринку. По-перше, Дональд Трамп звільнив члена ради Федеральної резервної системи Лізу Кук, що спонукало трейдерів переоцінити майбутні шляхи зниження процентних ставок Федеральною резервною системою. Тим часом Франція стикається з можливими голосуваннями за недовіру уряду, що посилює попит на активи-убежища. Крім того, найближчим часом буде опубліковано звіт про зайнятість у США, який може ще більше вказати на тенденцію уповільнення економіки, збільшуючи ймовірність пом'якшення грошово-кредитної політики Федеральною резервною системою.

Професійні торгові організації почали коригувати стратегії позицій

Керівник азійських валютних опціонів Barclays Bank у Сінгапурі Мукунд Дага(Mukund Daga) зазначив: "Після серії новин, таких як можливий вотум недовіри у Франції та суперечка між Трампом і Лізою Кук, ми помітно спостерігаємо збільшення інтересу до хеджування в певних секторах хедж-фондів щодо утримання опціонів на пониження долара/йени."

Ці заголовки новин з'явилися в той день, коли найактивніший страйк у вересневих пут-опціонах становив 144,93, тоді як валютна пара закрилася на рівні 147,05, що свідчить про очікування трейдерів щодо зниження обмінного курсу долара до єни. Якщо єна зміцниться до долара понад цей страйк, вартість цих пут-опціонів суттєво зросте.

Старший спот-трейдер Nomura в Сінгапурі Грем Смалшоу також підтвердив цю тенденцію на ринку: "Відтоді, як Джером Пауел виступив на Джексон-Хол, короткострокові угоди на зниження помітно зросли. Група швидких грошей почала розгортати позиції на зниження через долар/єна, особливо у формі цифрових та прямих пут-опціонів терміном на один-два місяці."

Ці цифрові пут-опці надають більш чіткий спосіб зробити ставку на зниження долара США до японської єни — якщо обмінний курс падає нижче певного рівня, вони виплачують фіксовану суму.

Незабаром оприлюднені ключові дані можуть додатково сприяти коливанню обмінного курсу

Цього тижня буде опубліковано більше економічних даних, які можуть стати ключовим каталізатором змін обмінного курсу єни. Дані про грошовий дохід японської робочої сили будуть опубліковані в п'ятницю, і якщо дані покажуть сильне зростання заробітної плати, це зміцнить підтримку позиції Банку Японії щодо підвищення процентних ставок.

Згідно з даними торгової платформи, станом на 1 жовтня цього року, обмінний курс долара до єни становить 147.1620, що демонструє, що коливання ринку розвивається відповідно до очікувань хеджування. Прогнози ринку вказують на те, що до березня 2026 року обмінний курс єни до долара може досягти 0.0074, що відображає загальний бичачий тренд.

Голова Центрального банку Японії Уеда Казуо на конференції у Джексон Хоул 23 серпня зазначив, що на ринку праці Японії спостерігається напруга, що постійно сприяє зростанню заробітної плати. Коли такі дані будуть опубліковані, це може швидко призвести до зміцнення єни. З іншого боку, якщо звіт про зайнятість у США виявиться слабким, це додатково тисне на долар, посилюючи тенденцію до зростання єни.

Японські компанії стикаються з викликами зростання під тиском митних зборів

Коли трейдери уважно стежать за ринком опціонів, японська реальна економіка також відчуває тиск. Дані Міністерства фінансів показують, що в другому кварталі обсяг капітальних витрат на товари (, не враховуючи програмного забезпечення ), зріс лише на 0,2%, що значно нижче попередніх 1,3% зростання ВВП. Переглянуті дані ВВП, опубліковані 8 вересня, відображатимуть цю тенденцію уповільнення інвестицій.

З довгострокової перспективи ситуація трохи покращилася. Інвестиції, включаючи програмне забезпечення, зросли на 7,6% в річному вираженні, перевищивши очікувану медіану в 6,1%, але короткострокова динаміка зростання послаблюється. Прибуток підприємств зріс лише на 0,2%, обсяги продажів зросли на 0,8% в річному вираженні.

Ці питання тісно пов'язані з митом. У другому кварталі США підвищили мито на японські автомобілі на 25% і попередили про запровадження 25%-го загального мита на низку японських товарів. У липні цього року дві країни досягли угоди про встановлення верхньої межі мит на автомобілі та загального мита на рівні 15%, але ця угода ще не набула чинності.

Японські експортери стикаються з величезними викликами — у липні японський експорт зазнав найбільшого зниження за понад чотири роки, зберігаючи спад протягом третього місяця поспіль. Щоб зберегти клієнтів, підприємства самі беруть на себе більшу частину митних витрат, що призводить до тиску на прибуток. Навіть на тлі надій японського центрального банку на підтримку інфляційних цілей через підвищення зарплат, це ускладнює компаніям доведення необхідності підвищення заробітної плати.

У торговій угоді між Японією та США передбачено механізм інвестицій на суму 550 мільярдів доларів, але цей механізм викликав сильні сумніви в обох країнах. Критики попереджають, що японські компанії врешті-решт можуть переключитися на інвестування в американські проекти, послаблюючи внутрішній бізнес. Оскільки все більше компаній надають перевагу розширенню в США, а не внутрішнім витратам, ця занепокоєність дедалі більше зростає.

У умовах зростаючої невизначеності світової економіки роль єни як традиційного активу-убежища може посилитися, що також може мати непрямий вплив на потоки капіталу в цифрових активах, які шукають захист. Для трейдерів криптовалют уважне стеження за ринком фіатних валют, особливо за динамікою основних валют-убежищ, таких як єна, допоможе зрозуміти зміни загального ринкового настрою та потенційні зміни в розподілі активів.