Прогноз: цей акціонерний фонд з високими дивідендами перевершить S&P 500 протягом наступного десятиліття

Ключові моменти

• Brookfield Infrastructure перевищує ринкові доходи з першого дня.

• Вони очікують зростання прибутку на 10% і більше щорічно. Амбітно.

• Великий дохід плюс зростаючі дивіденди? Це рецепт для сильних доходів.

Більшість акцій з високими дивідендами походять від повільніших компаній. У них немає хороших місць для вкладення своїх грошей. Тому вони просто передають готівку акціонерам.

Brookfield Infrastructure відрізняється. Це не ваша типова акція з високим доходом. Так, вона приносить 4.3% - значно вище мізерних 1.2% S&P 500. Але ось у чому суть: вона все ще швидко зростає. Ця комбінація великого доходу та зростання здається досить рідкісною. Ось чому я вважаю, що Brookfield обійде S&P 500 протягом наступного десятиліття. Не просто обійде - розчавить.

Вони знають, що роблять

Брукфілд перевершив ринок з моменту свого заснування. Тут немає випадковостей. Компанія збільшила свої фонди від операцій на 14% щорічно та підвищила дивіденди на 9% щорічно. Ці цифри склали в середньому 13,1% річних доходів. А S&P 500? Лише 11,4% за той же період.

Їхня стратегія не є складною. Купуйте великі інфраструктурні активи за хорошими цінами. Підвищуйте їхню якість. Розвивайте їх. Коли вони дозріють? Продавайте і повторюйте. Просто, але ефективно.

Ріст з усіх боків

Вони зосереджуються на стабільних грошових потоках. Близько 85% надходить від довгострокових контрактів або регульованих тарифів. Більшість з них захищені від інфляції. Цього самого індексування інфляції має бути достатньо, щоб забезпечити 3-4% річного зростання.

Компанія націлюється на бізнеси, що користуються основними тенденціями - цифровізація, декарбонізація та деглобалізація. Це має додати ще 1-2% до річного зростання.

Вони не сидять на місці. Після виплати дивідендів вони реінвестують 30-40% готівки в проекти зростання. Зараз у них є 7,7 мільярда доларів у проектах, запланованих на наступні кілька років. Більшість з них - майже 5,9 мільярда доларів - йде на інфраструктуру даних, включаючи центри обробки даних та підприємства з виробництва напівпровідників. Не зовсім зрозуміло, наскільки швидко ці проекти окупляться, але вони оцінюють, що ці проекти збільшать зростання ще на 2-3% щорічно.

Тоді є їхня стратегія переробки. Продаж активів і купівля нових. Лише цього року вони придбали Colonial, Hotwire та Wells Fargo Rail. Вони вкладають 1,3 мільярда доларів у ці активи, захищені від інфляції.

Попереду є величезна можливість. Вони оцінюють глобальні потреби інфраструктури приблизно в $100 трильйон за 15 років. Тільки на інфраструктуру ШІ може знадобитися $8 трильйон протягом наступних 3-5 років. З такими цифрами їхні прогнози зростання на 10% і більше не звучать божевільно.

Повернення виглядають обнадійливо

Ви починаєте з дивідендної доходності 4%+. Додайте 5-9% річного зростання дивідендів. Додайте до цього зростання FFO на 10%+. Змішайте все це разом, і ви можете отримати річну прибутковість на рівні середини підлітків. Ось чому я ставлю на те, що Brookfield залишить ширший ринок позаду протягом наступного десятиліття.