【人民幣匯率走勢2025】Глобальна перспектива аналізу тенденцій обмінного курсу долара до юаня та інвестиційних можливостей

Юань переживає нову хвилю зміцнення, аналіз поточної тенденції обмінного курсу долара до юаня

У першій половині 2025 року обмінний курс долара США до юаня пережив кілька значних коливань, юань загалом демонструє тенденцію до зміцнення щодо долара.

У четвертому кварталі 2024 року розпочнеться торгівля "Трампом" (основні прояви – зміцнення долара США, зростання доходності американських облігацій, коливання ризикових активів), яка триватиме до січня 2025 року, зберігаючи високий обмінний курс долара до юаня на початку року. Але з початком президентства Трампа, який не відразу запровадив митну політику, обмінний курс долара до юаня в січні-лютому знизився, один раз опустившись нижче 7,2.

На початку квітня, після оголошення тарифної політики, ставки мит між Китаєм і США на деякий час піднялися до високого рівня 125%, що призвело до підвищення обмінного курсу долара до китайського юаня до попереднього максимуму близько 7.35, але згодом поступово знизився.

На початку травня, після досягнення китайсько-американської угоди у Женеві, юань отримав новий імпульс до зміцнення. Згідно з ринковими даними, з травня курс долара США до юаня зріс приблизно на 700 базисних пунктів, а 26 травня вранці курс на континентальному ринку юаня досягнув 7,16, що є найвищим значенням з листопада 2024 року. З червня по вересень курс долара США до юаня переважно коливався в межах 7,17 до 7,21.

Останні дані показують, що станом на 1 жовтня 2025 року обмінний курс долара до юаня становить 7.1262, за минулий тиждень коливався в межах 7.1369 до 7.11215, загалом демонструючи незначну тенденцію до зниження.

Варто звернути увагу на те, що підвищення курсу юаня цього разу тісно пов'язане зі зниженням індексу долара. Дані показують, що з травня індекс долара в один момент знизився більш ніж на 4%. Одночасно, внутрішнє та зовнішнє попит у Китаї покращилися, що ще більше зміцнило ринкові очікування щодо підвищення курсу юаня.

Глибокий аналіз факторів, що впливають на динаміку обмінного курсу долара до юаня

Фактори середньострокового та довгострокового впливу на динаміку обмінного курсу юаня можна аналізувати з двох вимірів: внутрішніх та зовнішніх.

Зовнішні фактори: динаміка індексу долара та міжнародна торговельна політика

Індекс долара став ключовим показником, що впливає на обмінний курс юаня. Протягом перших п'яти місяців 2025 року індекс долара знизився на 9%, що стало найгіршим стартом року в історії. Дані показують, що станом на початок жовтня індекс юаня CFETS незначно знизився в порівнянні з минулим місяцем, але загалом з 2023 року демонструє помірний тенденцію до зниження, накопичивши зниження приблизно на 5%.

Ці дані відображають відносну продуктивність юаня щодо кошика валют, а не лише однієї відносини до долара США. Багато ринкових установ вважають, що період зниження ставок Федеральною резервною системою призведе до зниження короткострокових процентних ставок, і в наступні 12 місяців долар США може ще більше знецінитися.

Відносини між Китаєм та США: політико-економічна подвійна гра

Незважаючи на те, що Китай та США неодноразово досягали поетапних угод, змінні в тарифній політиці все ще існують. За словами обізнаних осіб, остання угода, досягнута між Китаєм та США в червні 2025 року, все ще має невизначеність у виконанні. Історичний досвід свідчить про те, що подібні угоди раніше розривалися в короткий термін.

На ринку цифрових монет, коливання обмінного курсу юаня часто викликає зміни в настроях щодо хеджування, що, в свою чергу, впливає на цінові тенденції основних криптоактивів. Особливо коли відносини між Китаєм і США напружені, властивості криптовалют як активів для хеджування стають ще більш очевидними.

Порівняння грошово-кредитної політики: розширення та звуження

Монетарна політика Федеральної резервної системи має вирішальне значення для динаміки долара США. У другій половині 2024 року вже були подані сигнали про зниження процентних ставок, але в 2025 році зниження ставок і його темп обмежуються багатьма факторами. Якщо інфляція залишатиметься вище цільового рівня, Федеральна резервна система може сповільнити темпи зниження ставок, підтримуючи зміцнення долара.

В порівнянні, грошово-кредитна політика Китаю має тенденцію до пом'якшення для підтримки економічного відновлення. Згідно з останніми даними, у 2025 році Народний банк Китаю вже провів кілька операцій зі зниження резервних вимог та знизив ключову процентну ставку, що в короткостроковій перспективі може призвести до певного тиску на девальвацію юаня. Однак, якщо політика пом'якшення в поєднанні з ефективними фіскальними стимулами стабілізує економіку, в довгостроковій перспективі це підтримає юань.

Міжнародалізація юаня

Використання юаня в глобальних торгових розрахунках продовжує зростати, численні дані вказують на те, що до 2025 року частка юаня в глобальних платежах може досягти 8-10%. Угоди про валютний своп між Китаєм і багатьма країнами ще більше сприяли процесу міжнародалізації юаня, забезпечуючи довгострокову підтримку обмінного курсу юаня.

Для китайських підприємств прискорення процесу міжнародалізації юаня допомагає знизити валютні витрати, особливо зменшити тягар погашення боргу в доларах. Учасники ринку цифрових активів повинні уважно стежити за цим трендом, оскільки він може змінити глобальні фінансові потоки та стратегії хеджування.

Прогноз обмінного курсу установи та огляд ринку

Основні фінансові установи з обережним оптимізмом ставляться до динаміки обмінного курсу юаня. Багато міжнародних фінансових установ поступово підвищують прогнози щодо економічного зростання Китаю та позитивно оцінюють довгостроковий тренд до зростання обмінного курсу юаня.

Група Голдман Сакс у середині травня опублікувала звіт, у якому суттєво підвищила прогноз обмінного курсу долара до китайського юаня на наступні 12 місяців з 7,35 до 7,0, прогнозуючи, що момент, коли юань "переступить 7", може настати швидше, ніж очікує ринок. Її аналіз базується на тому, що поточний реальний ефективний обмінний курс юаня занижений на 12% від середнього рівня за десять років, а зниження щодо долара досягає 15%.

Аналіз Deutsche Bank вказує на те, що постійна торгова конкурентоспроможність Китаю забезпечить тривалу підтримку для юаня, прогнозуючи, що обмінний курс юаня до долара США до кінця 2025 року підвищиться до 7.0, а до кінця 2026 року ще більше зміцниться до 6.7.

Morgan Stanley очікує, що юань буде поступово зміцнюватися. Ця установа вважає, що долар у 2024-2025 роках продовжить суттєво знецінюватися, основними чинниками цього є послаблення захисних властивостей долара, зростання попиту глобальних інвесторів на хеджування валютних ризиків активів у доларах, а також помітне уповільнення економічного зростання в США в порівнянні з іншими основними економіками.

Згідно з останніми прогнозними даними, наприкінці 2025 року обмінний курс долара США до юаня може коливатися в межах від 7.013 до 7.827, середнє очікуване значення становить приблизно 7.35.

Оволодіння чотирма основними факторами оцінки обмінного курсу юаня

Незалежно від того, як змінюються ринкове середовище та політика, оцінити тенденції обмінного курсу юаня можна за наступними чотирма основними вимірами:

1. Напрямок монетарної політики

Державний банк Китаю, як центральний банк, має прямий вплив на обмінний курс та ліквідність грошової маси. Коли монетарна політика стає більш м'якою (наприклад, зниження процентних ставок або зниження резервних вимог), обсяг грошей збільшується, і курс юаня, як правило, схиляється до зниження; навпаки, коли монетарна політика стає більш жорсткою, ліквідність зменшується, і юань, як правило, зміцнюється.

У першій половині 2025 року Народний банк Китаю вже неодноразово застосовував політику зниження резервів, знизивши норму резервування депозитів для великих фінансових установ до історично низького рівня близько 7%, що в короткостроковій перспективі створює певний тиск на юань. Однак цей вплив зазвичай є тимчасовим, а середньо- та довгострокова динаміка обмінного курсу більше залежить від економічних фундаментальних показників.

2. Економічні дані

Економічні дані є основним показником для оцінки тенденцій валюти. Коли китайська економіка стабільно зростає або перевищує інші ринки, це приваблює іноземні інвестиції, збільшуючи попит на юань і сприяючи зміцненню юаня; навпаки, це може призвести до ослаблення юаня.

Ключові економічні показники, на які варто звернути увагу, включають:

• Валовий внутрішній продукт(GDP): Публікується щоквартально, відображає макроекономічну ситуацію
• Індекс менеджера з закупівель (PMI): Публікується щомісяця, вказує на рівень активності в промисловості та сфері послуг
• Споживчий ціновий індекс ( CPI ): Вимірює рівень інфляції, впливає на напрямок монетарної політики
• Інвестиції в основні засоби міст: відображає інвестиційну активність та економічний ріст

Дані за третій квартал 2025 року показують, що економічне зростання Китаю є досить стабільним, особливо сильні показники експорту, що забезпечують потужну підтримку для юаня.

3. Загальна тенденція долара

Зміни індексу долара США безпосередньо впливають на обмінний курс долара до юаня. Грошово-кредитна політика ФРС є основним фактором, що впливає на курс долара, наразі ринок очікує, що ФРС продовжить знижувати процентні ставки, що може призвести до подальшого ослаблення долара.

Історичні дані показують, що коли індекс долара знижується, курс юаня до долара зазвичай підвищується. У трьох кварталах 2025 року індекс долара і курс долара до юаня демонструють високу кореляцію, і ця залежність може зберігатися в короткостроковій перспективі.

4. Політична орієнтація та втручання

Політика та інтервенційні заходи китайського уряду щодо обмінного курсу також є важливими факторами, що впливають на обмінний курс. Механізм середнього курсу юаня з моменту останнього вдосконалення в травні 2017 року впровадив "обернений циклічний фактор", що посилило офіційні можливості щодо керування обмінним курсом.

Аналіз ринку показує, що, хоча офіційне втручання має значний вплив на короткостроковий Обмінний курс, середньо- та довгострокова тенденція Обмінного курсу все ще визначається переважно основами ринку та економічними тенденціями. Інвесторам слід одночасно звертати увагу на офіційні заяви та основи ринку, щоб всебічно оцінити напрямок Обмінного курсу.

Аналіз інвестиційних можливостей та стратегій для юаня

Виходячи з поточної ситуації, інвестиції в монети, пов'язані з юанем, мають можливість отримання прибутку, ключовим є вміння зловити відповідний момент.

Технічний аналіз: Обмінний курс долара США до юаня на даний момент коливається в районі 7.2, в цілому показуючи спадну тенденцію. Коли обмінний курс знижуватиметься до діапазону 7.15–7.2 (близько 50-денної середньої) і відносний індекс сили (RSI) буде нижче 40, що свідчить про перепроданість, можна розглянути можливість покупки. Якщо індекс долара США зламає ключову підтримку на рівні 101, це також буде досить хорошим сигналом для входу.

Базові сигнали: зверніть увагу на прогрес в переговорах між Китаєм і США та на показники економічних даних Китаю. Якщо з'являться позитивні сигнали, такі як зростання ВВП, PMI або споживчі дані, що перевищують очікування, це може підсилити сигнали для купівлі; навпаки, якщо напруженість у відносинах між Китаєм і США посилиться або політика тарифів погіршиться, Обмінний курс може перевищити 7.4, слід встановити розумний стоп-лосс.

Для інвесторів у цифрові активи коливання обмінного курсу юаня також є важливим орієнтиром. Історичні дані показують, що періоди різкого знецінення юаня часто супроводжуються збільшенням відтоку капіталу з Китаю, частина коштів може направлятися на ринок криптовалют, надаючи підтримку цінам основних криптоактивів.

З точки зору розподілу активів, у ситуації очікуваного зміцнення юаня, збільшення частки активів у юанях може бути більш вигідним. Водночас, слід уважно стежити за змінами в монетарній політиці основних центральних банків світу та своєчасно коригувати інвестиційні стратегії, щоб скористатися можливостями під час коливань обмінного курсу.