【Аналіз тенденцій обмінного курсу юаня у 2025 році】Актуальний стан обмінного курсу долара до юаня та інтерпретація інвестиційних можливостей

Стан обмінного курсу юаня: аналіз коливань та зміцнення долара до юаня в останній час

У першій половині 2025 року обмінний курс долара США до китайського юаня зазнав кількох коливань, юань в цілому демонстрував тенденцію до зміцнення відносно долара.

Ефект "Транзакції Трампа" в четвертому кварталі 2024 року триватиме до початку січня 2025 року, курс долара до юаня залишатиметься на високому рівні. Оскільки Трамп не впровадив очікувану митну політику одразу після вступу на посаду, курс долара до юаня демонстрував значне зниження в січні-лютому, одного разу опустившись нижче 7,2.

На початку квітня Трамп оголосив про "зворотні тарифи", після чого мита між Китаєм і США зросли до 125%, що призвело до підвищення Обмінного курсу до приблизно 7.35, але потім поступово знизилося. На початку травня після досягнення китайсько-американського консенсусу в Женеві юань пережив новий етап зміцнення. З травня долар США щодо юаня зріс приблизно на 700 базисних пунктів, 26 травня обмінний курс юаня на внутрішньому ринку досяг рівня 7.16, що є новим максимумом з листопада 2024 року. З червня цього року обмінний курс долара США щодо юаня коливається в межах 7.17 до 7.21.

Варто звернути увагу, що цього разу зміцнення юаня тісно пов'язане з загальним послабленням індексу долара. Дані показують, що з травня індекс долара колись знизився більш ніж на 4%. Наразі більшість професійних установ на ринку вважають, що обмінний курс юаня продовжить стабільну тенденцію, головним чином завдяки одночасному покращенню внутрішнього та зовнішнього попиту в Китаї.

Аналіз ключових факторів, що впливають на динаміку обмінного курсу юаня

Фактори середньо- та довгострокового впливу на динаміку обмінного курсу юаня в майбутньому можна аналізувати з зовнішніх та внутрішніх вимірів:

Динаміка індексу долара

У перші п'ять місяців 2025 року індекс долара США впав на 9%, що стало найгіршим стартом року в історії. Згідно з аналізом ринку, запланований Федеральною резервною системою цикл зниження процентних ставок призведе до зниження короткострокових ставок, у наступні 12 місяців долар може ще більше знецінитися. Це означає, що азійські монети, включаючи юань, можуть продовжити тенденцію до зміцнення.

Згідно з останніми даними, станом на 1 жовтня 2025 року, обмінний курс долара США до юаня знизився до 7.1262, що на 0.04% менше, ніж у попередній торговий день. Протягом останнього місяця юань зміцнився на 0.17% щодо долара, що свідчить про тривалу тенденцію зміцнення.

Китайсько-американські торговельні відносини

Хоча Китай і США знову досягли консенсусу після переговорів у Лондоні, проте тривалість цього перемир'я залишається під питанням. У травні угода, досягнута в Женеві між Китаєм і США, короткочасно порушилася. Тому митна політика Китаю та США залишається ключовим чинником, що впливає на Обмінний курс. Якщо в майбутньому переговори ще більше пом'якшать митні конфлікти, юань може отримати більш сильну підтримку; якщо напруга загостриться, юань зіткнеться з тиском на знецінення.

Монетарна політика ФРС

Монетарна політика Федеральної резервної системи має вирішальний вплив на динаміку долара. У другій половині 2024 року Федеральна резервна система вже подала сигнали про зниження процентних ставок, але в 2025 році масштаби та темп зниження ставок будуть під впливом даних про інфляцію, стан ринку праці та політики уряду Трампа. Якщо інфляція продовжить залишатися вище цільового рівня, Федеральна резервна система може сповільнити темпи зниження ставок або підтримувати високі процентні ставки, що підтримає зміцнення долара; навпаки, якщо економіка буде помітно сповільнюватися, прискорене зниження ставок може послабити долар. Обмінний курс юаня зазвичай демонструє зворотню зміну у відношенні до індексу долара.

Політика Народного банку Китаю

Загальна тенденція грошово-кредитної політики Китаю полягає у підтримці помірного зниження для підтримки економічного відновлення, особливо на фоні все ще слабкого ринку нерухомості та недостатнього внутрішнього попиту. Народний банк Китаю може через зниження процентних ставок або зниження обов'язкових резервів вивільнити ліквідність, що зазвичай створює короткостроковий тиск на девальвацію юаня. Однак, якщо помірна грошово-кредитна політика поєднується з потужними фіскальними стимулами, щоб стабілізувати та відновити китайську економіку, в довгостроковій перспективі це підніме курс юаня.

Процес інтернаціоналізації юаня

Використання юаня в глобальному торговому розрахунку продовжує зростати, останні дані показують, що станом на кінець 2023 року частка юаня в глобальному торговому фінансуванні досягла 6%. Валютні свопи, укладені Китаєм з більшою кількістю країн, в довгостроковій перспективі забезпечать стабільну підтримку обмінного курсу юаня. Проте в короткостроковій перспективі позиція долара як основної міжнародної резервної валюти все ще важко піддається зміні.

Прогноз міжнародних фінансових установ щодо обмінного курсу юаня

Багато міжнародних інвестиційних банків нещодавно підвищили свої прогнози щодо обмінного курсу юаня, демонструючи одностайно позитивний погляд:

Група Голдман Сакс

Головний стратег глобальних валют Goldman Sachs Камакшья Триведі в травні опублікував звіт, який привернув широке увагу ринку. У цьому звіті прогноз щодо обмінного курсу долара США до юаня на наступні 12 місяців був суттєво підвищений з 7,35 до 7,0, передбачаючи, що момент "пробиття 7" може настати раніше.

Аналіз Goldman Sachs базується на трьох пунктах: по-перше, поточний фактичний ефективний обмінний курс юаня недооцінений на 12% у порівнянні із середнім рівнем за десять років, при цьому недооцінка щодо долара США є ще більшою, досягаючи 15%; по-друге, переговори щодо торгівлі між Китаєм і США досягли позитивного прогресу; по-третє, сильні результати експорту Китаю забезпечать постійну підтримку для юаня. Конкретні прогнози: цільова ціна обміну долара на юань через 3 місяці - 7.2, через 6 місяців - 7.1.

Дойче Банк

Аналіз Deutsche Bank вказує на те, що тривала торгова конкурентоспроможність Китаю забезпечить довгострокову підтримку для юаня. Зокрема, прогнозується, що обмінний курс юаня до долара США до кінця 2025 року підніметься до 7.0, а до кінця 2026 року ще більше зміцниться до 6.7.

Морган Стенлі

Morgan Stanley очікує, що юань буде демонструвати поступове зміцнення, одночасно оцінюючи, що долар США продовжить значну девальвацію в 2024-2025 роках. Основні фактори, що впливають на це, включають: послаблення притягальності долара як захисту від ризиків, зростання попиту глобальних інвесторів на хеджування валютних ризиків щодо активів у доларах США, а також більш помітне уповільнення економічного зростання США в порівнянні з іншими основними економіками.

Варто зазначити, що інвестиційні банки Уолл-стріт загалом прогнозують подальше зміцнення юаня, яке може перевищити 7.0 протягом наступних шести місяців і ще більше укріпитися до 6.9 протягом 12 місяців.

Професійні інвестиційні ідеї: як визначити тенденції обмінного курсу юаня

Нижче наведено чотири професійні виміри, які допоможуть інвесторам систематично аналізувати та оцінювати тенденції обмінного курсу юаня:

1. Аналіз орієнтації монетарної політики Китаю

Народний банк Китаю, як центральний банк, його гнучкість монетарної політики безпосередньо впливає на обсяг монет і, відповідно, на Обмінний курс. Коли здійснюється м'яка політика (наприклад, зниження ставок або зниження резервів), очікується, що обсяг монет збільшується, і обмінний курс юаня зазвичай знижується; навпаки, коли монетарна політика стає жорсткішою (наприклад, підвищення ставок або підвищення резервів), ліквідність скорочується, що зазвичай підтримує зміцнення юаня.

Історичні дані підтверджують: з листопада 2014 року Народний банк Китаю почав послаблювати грошово-кредитну політику, шість разів поспіль знижуючи процентні ставки на кредити, а також продовжуючи знижувати норму обов'язкових резервів, знизивши норму обов'язкових резервів для малих і середніх фінансових установ з 18% до менш ніж 8%. Протягом цього часу долар США до юаня виріс з 6 до майже 7,4, що яскраво підтверджує глибокий вплив грошово-кредитної політики на тенденції обмінного курсу.

2. Моніторингові показники економічних основ

Основні показники китайської економіки є важливою підтримкою для формування обмінного курсу юаня. Коли китайська економіка стабільно зростає або перевищує інші нові ринки, іноземний капітал, як правило, продовжує надходити, що природно збільшує попит на юань, сприяючи його зміцненню; навпаки, якщо зростання економіки сповільнюється або привабливість відносно інших нових ринків знижується, потоки іноземного капіталу зменшуються або перенаправляються в інші країни, попит на юань знижується, обмінний курс слабшає.

Моніторинг ключових економічних показників:

• Валовий внутрішній продукт(GDP): публікується щоквартально, відображає макроекономічну ситуацію, є важливим орієнтиром для розміщення іноземних інвестицій.
• Індекс менеджерів із закупівель(PMI): Офіційна та Caixin щомісячна публікація Китаю, перша з яких орієнтована на великі та середні підприємства, а друга - на малі та середні підприємства.
• Індекс споживчих цін (CPI): місячна публікація, що вимірює рівень інфляції, опосередковано відображає економічну активність, висока інфляція може спровокувати посилення грошово-кредитної політики
• Інвестиції в основні фонди міст: щомісячна публікація (щороку у лютому оголошується накопичене значення за січень-лютий поточного року), що відображає економічну діяльність зі спорудження та придбання основних фондів.

3. Технічний аналіз індексу долара

Динаміка долара безпосередньо впливає на коливання обмінного курсу долара до юаня. Різниця в монетарній політиці між Федеральною резервною системою та Європейським центральним банком є ключовим фактором, що впливає на динаміку долара. Історично, на початку 2017 року економіка єврозони демонструвала потужне відновлення, темп зростання ВВП перевищував американський, Європейський центральний банк надавав сигнали про жорсткішу монетарну політику, що стимулювало зростання євро і призвело до падіння індексу долара на 15% протягом року. У той же час долар до юаня також показував схожу тенденцію до зниження, що свідчить про високу кореляцію між ними.

Технічні аналізи індикаторів: аналіз технічних індикаторів MACD, RSI тощо для індексу долара, разом з визначенням рівнів підтримки та опору, може надати технічні посилання для тенденцій обмінного курсу юаня.

4. Офіційна політика обмінного курсу

На відміну від повністю ринкового ціноутворення валюти, юань з моменту реформування та відкриття в 1978 році зазнав кількох реформ механізму управління обмінним курсом. У останній реформі 26 травня 2017 року модель котирування середнього обмінного курсу юаня до долара США була змінена з "ціна закриття + коливання обмінного курсу кошика валют" на "ціна закриття + коливання обмінного курсу кошика валют + контрциклічний фактор", що посилило офіційне керівництво щодо обмінного курсу.

Практичний досвід показує, що цей механізм має очевидний згладжуючий ефект на короткострокові Обмінний курс Коливання, але тенденції середньо- та довгострокового періоду все ще визначаються фундаментальними факторами. Інвестори повинні уважно стежити за політичними заявами та інтервенційними діями Народного банку щодо Обмінний курс, оскільки це є важливими сигналами для оцінки напрямку короткострокового Обмінний курс.

Аналіз можливостей торгівлі юанем: оцінка інвестиційних моментів

З огляду на поточне ринкове середовище, інвестування в монети, пов'язані з юанем, має можливості для отримання прибутку, ключовим є вміння вчасно скористатися ринковими можливостями.

Долар США до юаня ( USD/CNY ) у короткостроковій перспективі через ослаблення долара США та покращення відносин між США та Китаєм демонструє тенденцію до зростання, наразі обмінний курс близько 7.2. Технічний аналіз показує, що коли обмінний курс знизиться до діапазону 7.15–7.2 (поблизу 50-денної ковзної середньої), а індекс відносної сили ( RSI ) буде нижче 40, що вказує на перепроданість, або коли індекс долара США впаде нижче 101, можна розглянути можливість покупки.

Торгові рішення повинні враховувати такі фактори:

• Технічні індикатори: крім уваги до RSI, також можна поєднати індикатор MACD для визначення тенденційної сили, аналізувати волатильність за допомогою каналу Боллінджера
• Основні сигнали: Прогрес у переговорах між Китаєм і США, результати економічних даних Китаю (такі як ВВП, PMI або дані споживання, що перевищують очікування) посилять сигнали для покупки.
• Контроль ризиків: Якщо конфлікт між США та Китаєм щодо митних зборів загостриться, Обмінний курс може перевищити 7.4, слід встановити розумне місце для зупинки збитків.

Згідно з одностайними очікуваннями глобальних інвестиційних установ, професійні трейдери можуть розглянути можливість входу в торги, коли технічні індикатори вкажуть на перепроданість, а фундаментальні фактори посилять підтримку, з очікуваною цільовою ціною на突破7.0. Згідно з прогнозом Goldman Sachs, в найближчі 12 місяців юань має шанси на зміцнення до рівня 7.0, тому довгострокові інвестори можуть поступово накопичувати позиції під час корекції ціни.

Спеціальні поради для трейдерів цифрових активів: Коливання обмінного курсу юаня має важливий вплив на ринок основних криптовалют, особливо на премію USDT та трансакції між країнами. Міжнародні платформи торгівлі цифровими активами, такі як Gate, пропонують торгову пару USDT/CNY, зміни цін якої часто випереджають тенденції офшорного юаня, що може слугувати індикатором змін обмінного курсу.