Аналіз руху ціни на золото: оцінка потенційних ризиків падіння у 2025 році

Аналіз факторів, що впливають на зростання цін на золото

З 2025 року золото XAU/USD продовжує встановлювати історичні рекорди, неодноразово пробиваючи важливі цінові рівні, що спонукало численні фінансові установи підвищити цільові ціни. Згідно з аналізом ринкових даних, основними факторами, що сприяють зміцненню цін на золото, є:

• Ринок продовжує нагріватися щодо очікувань зниження процентних ставок Федеральною резервною системою
• Дані про ринок праці в США погіршуються, тиск на економіку явно зростає
• Центральні банки світу суттєво збільшили свої золоті резерви, зокрема Народний банк Китаю з березня 2022 року систематично нарощує свої запаси.
• Зростання попиту на хеджування через невизначеність політики
• Глобальний економічний ріст сповільнюється, в той же час інфляційний тиск продовжує існувати
• Тренд зниження індексу довіри до долара очевидний
• Зростання геополітичних ризиків

Згідно з даними, у першому кварталі 2025 року світовий попит на золото зріс на 1% в порівнянні з минулим роком, досягнувши 1,206 тонн, що стало найвищим показником для першого кварталу з 2016 року, при цьому закупівлі центральних банків та приплив коштів в ETF стали ключовими факторами.

Аналіз причин корекції цін на золото після зниження процентних ставок FOMC

Федеральна резервна система в вересні оголосила про зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів, однак ціни на золото не зросли, а знизилися, закрившись в той день зі зниженням на 0,83%. Це аномальне явище можна проаналізувати з трьох рівнів:

1. Фактори очікувань ринку: новина про те, що «Федеральна резервна система знизить процентні ставки», вже була повністю врахована ринком, і насправді, коли зниження ставок відбувається, виникає торгівельна поведінка «купити очікування, продати факти».

2. Тлумачення політики: Голова Пауелл на пресконференції чітко визначив це як «зниження ставок у рамках управління ризиками», а не як традиційний зворотний поворот монетарної політики, що натякає на те, що не відбувається визначене входження в цикл постійного зниження ставок.

3. Технічні міркування: Ціна золота раніше досягла зони перекупленості, тиску на технічну корекцію досить багато.

Інвесторам слід звернути увагу, що дані індексу відносної сили (RSI) показують, що ціна золота вже перебуває в технічному стані перепроданості перед зниженням процентних ставок, що підвищує ймовірність короткострокової корекції.

Прогноз тенденцій цін на золото основними фінансовими установами

Незважаючи на нещодавні коливання цін на золото, основні установи все ще дотримуються відносно оптимістичної прогностичної позиції:

• 瑞銀(UBS): підвищено цільову ціну наприкінці року до 3,800 доларів за унцію, середньостроковий прогноз на 2026 рік підвищено до 3,900 доларів.
• Goldman Sachs(: підтримує цільову ціну на кінець року на рівні 3,700 доларів/унція, середньострокова цільова ціна на 2026 рік становить 4,000 доларів/унція
• Морган Стенлі)Morgan Stanley(: Очікується, що до кінця року ціна перевищить 3,800 доларів США за унцію, а в першому кварталі 2026 року є надія на перевищення 4,000 доларів США за унцію.

Ці прогнози в основному базуються на постійному попиті центральних банків на золото, притоку інвестиційних коштів та геополітичній невизначеності. Однак варто зазначити, що ці прогнози також містять в собі ризик, що ціна золота в короткостроковій перспективі може зіткнутися з технічними корекціями.

Інвестиційні поради щодо золота та аналіз ризиків

Рекомендації щодо стратегій розподілу золота для різних типів інвесторів:

) Рекомендації для різних типів інвесторів

• Досвідчені скальпери: Наразі ринок золота має достатню ліквідність, а волатильність забезпечує хороші можливості для короткострокової торгівлі, але необхідно уважно стежити за публікацією економічних даних США.
• Новачок в торгівлі на короткій дистанції: Рекомендується тестувати з невеликою сумою капіталу, потрібно навчитися використовувати економічний календар для відстеження публікацій економічних даних США, особливо звітів по зайнятості, даних про інфляцію та виступів посадових осіб Федеральної резервної системи.
• Інвестори в фізичне золото на тривалий термін: повинні бути готові витримати значні коливання цін, інвестиційний період слід встановити на 10 років або більше.
• Потреби в розподілі інвестиційного портфеля: застосувати стратегію диверсифікованих інвестицій, пропорція золота повинна бути відповідно налаштована залежно від особистої здатності переносити ризик.

Попередження про ризики інвестицій в золото

Фактичні дані показують, що коливання цін на золото не менше, ніж на акції:

• Середня амплітуда коливань за рік золота становила 19,4%, що перевищує 14,7% індексу S&P 500.
• Інвестиційний цикл у золото є досить тривалим, для реалізації функції збереження вартості потрібно понад 10 років.
• Витрати на торгівлю фізичним золотом відносно високі, зазвичай у діапазоні 5%-20%
• Рекомендується уникати надмірної концентрації, належно розподілити інвестиційні ризики

З історичних даних видно, що золото має очевидну негативну кореляцію з індексом долара США. Дані показують, що коли індекс долара ослаблюється, ціна на золото зазвичай демонструє сильні результати. Інвестори, розробляючи стратегії інвестування в золото, повинні одночасно звертати увагу на тенденції індексу долара та зміни реальних процентних ставок.

Хоча тенденція зростання цін на золото є сильною, інвестори повинні залишатися обережними, раціонально оцінюючи коливання ринку, здійснювати управління ризиками та застосовувати стратегії диверсифікованих інвестицій, щоб краще впоратися з можливими корекціями на ринку.