Аналіз інвестиційної логіки та ринкових можливостей акцій концепції ШІ

Визначення та категорії акцій концепції ШІ

Технології штучного інтелекту (ШІ) відносяться до надання комп'ютерам або машинам людського інтелекту, що дозволяє їм виконувати такі високі когнітивні функції, як навчання, міркування, розв'язання проблем, розуміння мови та генерація тексту або зображень. Щоденно широко використовувані інтелектуальні помічники, такі як SIRI, ChatGPT, а також технології автономного водіння є конкретними застосуваннями технологій ШІ.

Акції компаній, що мають концепцію штучного інтелекту, відносяться до акцій публічних компаній, чия діяльність тісно пов'язана з технологіями штучного інтелекту. Вони охоплюють три основні сфери: виробники спеціалізованих чіпів для ШІ, постачальники високопродуктивних серверів, а також платформи хмарних обчислень та постачальники програмного забезпечення для ШІ. По суті, інвестування в акції концепції ШІ означає інвестування в апаратну інфраструктуру та екосистему застосувань, які підтримують розвиток технологій ШІ.

ринкова структура та драйвери зростання індустрії штучного інтелекту

Штучний інтелект швидко еволюціонував з концепції майбутнього в трансформуючу силу, яка інтегрується в усі аспекти сучасного життя, охоплюючи такі сфери, як інтелектуальні помічники, фінансове прогнозування, медична діагностика, автономне водіння, а також системи позиціонування та моделі прийняття рішень. Інвестиції компаній в розробку ШІ постійно зростають, а попит на застосування та рішення ШІ на ринку безперервно зростає.

Згідно з останніми дослідженнями IDC, у 2025 році витрати глобальних підприємств на рішення та технології штучного інтелекту, як очікується, досягнуть 307 мільярдів доларів. З оглядом на 2028 рік, загальний обсяг ринку, що включає застосування AI, інфраструктуру та супутні послуги, ймовірно, перевищить 632 мільярди доларів, з середньорічним темпом зростання (CAGR) на рівні близько 29%. На рівні інфраструктури частка прискорених серверів (accelerated servers) у 2028 році перевищить 75% від загальних витрат, ставши основною апаратною архітектурою, що підтримує впровадження технології AI, що свідчить про те, що індустрія AI все ще перебуває на етапі швидкого зростання.

Аналіз основних об'єктів у секторі штучного інтелекту на ринку американських акцій та Тайваню

Ось основні акції концепції ШІ, відібрані за ринковою капіталізацією, ціною акцій та зростанням з початку року (YTD) на ринках американських акцій та тайванських акцій:

Основні активи штучного інтелекту на американському ринку акцій

• NVIDIA ( NVDA ) - капіталізація: 4.28 трлн USD, YTD зростання: 31.24%, ціна акцій: 176.24 USD
• Broadcom(AVGO) - Ринкова капіталізація: 1.63 трлн USD, Зростання з початку року: 48.96%, Ціна акцій: 345.35 USD
• AMD(AMD) - Ринкова капіталізація: 25.63B USD, Зростання з початку року: 30.74%, Ціна акцій: 157.92 USD
• Майкрософт (MSFT) - Капіталізація: 3.78 трильйонів USD, YTD зростання: 20.63%, Ціна акцій: 508.45 USD
• Google ( GOOG ) - Капіталізація: 3.05 трлн USD, Зростання з початку року: 32.50%, Ціна акцій: 252.33 USD

Основні активи штучного інтелекту Тайванської фондової біржі

• TSMC (2330) - Ринкова капіталізація: 32.8T TWD, YTD зростання: 18.78%, Ціна акцій: 1265 TWD
• MediaTek (2454) - Капіталізація: 2.31T TWD, Зростання з початку року: 6.67%, Ціна акцій: 1440 TWD
• Гуанда (2382) - Ринкова капіталізація: 1.09T TWD, Зростання YTD: 0.36%, Ціна акцій: 281 TWD
• 世芯-KY(3661) - Капіталізація: 0.37B TWD, Зріст з початку року: 20.97%, Ціна акцій: 3750 TWD
• Delta Electronics (2308) - Капіталізація: 2.31T TWD, Зростання з початку року: 112.95%, Ціна акцій: 888 TWD

Аналіз конкурентоспроможності провідних компаній вAI-індустрії Тайваню

Gigabyte Technology (2382) - гігант у виробництві в галузі AI-серверів

Компанія Quanta Computer, яка є провідним виробником ноутбуків у світі, в останні роки стратегічно трансформувалася та глибоко зайнялася ринком серверів штучного інтелекту, ставши ключовим представником акцій концепції ШІ на Тайвані. Її підрозділ QCT зосереджений на рішеннях для серверів та хмарних обчислень, успішно увійшов у ланцюг постачання надвеликомасштабних дата-центрів і серверів ШІ в США, клієнти включають NVIDIA та провідних світових постачальників хмарних послуг, займаючи ключову позицію в хвилі будівництва інфраструктури ШІ.

世芯-KY（3661）- лідер у сфері дизайну спеціальних AI-чіпів

World Chip-KY є однією з найбільш представницьких компаній у тайваньській індустрії штучного інтелекту, основна діяльність якої зосереджена на послугах з проектування ASIC (інтегральні схеми, спеціально призначені для використання). Клієнти охоплюють американських гігантів хмарних обчислень, а також провідних виробників у сфері високопродуктивних обчислень (HPC) та штучного інтелекту. Результати компанії виграють від переходу великих проектів AI до етапу масового виробництва, в той же час продовжуючи отримувати замовлення на нове покоління прискорювачів AI та дата-центрів, демонструючи потужні можливості технологічних інновацій та потенціал для зростання бізнесу.

Delta Electronics (2308) - постачальник рішень для AI-джерел живлення та охолодження

Компанія Delta Electronics, що є лідером у сфері управління живленням та електричних рішень у світі, має у своєму асортименті блоки живлення, системи охолодження, автоматизаційне обладнання та компоненти для електромобілів. Останніми роками Delta активно входить у ланцюг постачання серверів штучного інтелекту, основним чином пропонуючи рішення для управління живленням з високою ефективністю, системи охолодження та рішення для шаф. З постійним збільшенням щільності обчислень AI, її основні технологічні переваги в області охолодження та управління електроенергією стають все більш помітними.

Аналіз конкурентної структури провідних підприємств AI-індустрії США

NVIDIA - монополіст у сфері інфраструктури обчислень на основі ШІ

NVIDIA є абсолютним лідером у сфері обчислень штучного інтелекту в світі, їхні графічні процесори (GPU) разом із програмним екосистемою CUDA стали галузевим стандартом для навчання та розгортання великих AI-моделей. На фоні хвилі технологій генеративного AI, NVIDIA завдяки повному стеку технологій від чіпів, систем до програмного забезпечення, успішно домінує на ринку AI-інфраструктури і вважається основним двигуном цієї технологічної революції. Згідно з ринковими даними, частка ринку NVIDIA на ринку AI-чіпів для навчання та висновків перевищує 80%, формуючи непохитний конкурентний бар'єр.

Broadcom (AVGO) - постачальник рішень для AI мережевих з'єднань

Broadcom, як провідна компанія у сфері напівпровідників та програмного забезпечення для інфраструктури, відіграє ключову роль у сфері AI-чіпів та мережевих з'єднань. На фоні сплеску попиту на AI-сервери, Broadcom завдяки своїм технологічним перевагам у кастомізованих ASIC-чіпах, високошвидкісних мережевих комутаторах та оптичних комунікаційних чіпах успішно займає важливу ланку у постачальницькому ланцюгу AI-центрів обробки даних. Її рішення InfiniBand та високошвидкісний Ethernet забезпечують AI-кластерам можливість передачі даних з низькою затримкою та високою пропускною здатністю, стаючи невід'ємним ключовим компонентом інфраструктури обчислень AI.

AMD (NASDAQ: AMD) - важливий конкурент на ринку AI-акселераторів

AMD є ключовим інноваційним підприємством у сфері високопродуктивних обчислень у всьому світі, виконуючи роль виклику та технологічного новатора на ринку прискорювачів ШІ. У міру того, як попит на обчислення ШІ демонструє вибуховий ріст, AMD завдяки своїм прискорювачам серії Instinct MI300 та передовій архітектурі CDNA 3 успішно увійшла на ринок чіпів ШІ, що перебуває під контролем NVIDIA, надаючи важливу альтернативу постачальникам хмарних послуг та великим корпоративним клієнтам. AMD поступово підвищує свою конкурентоспроможність і вплив у ринку обчислень ШІ через платформу програмного забезпечення ROCm та стратегію відкритої екосистеми.

Оцінка інвестиційної вартості акцій компаній у сфері штучного інтелекту

Довгострокова інвестиційна цінність акцій концепції ШІ в основному залежить від траєкторії розвитку технологій штучного інтелекту та швидкості їх комерціалізації. Можна стверджувати, що технології ШІ так само глибоко змінять життя та способи виробництва людей, як і інтернет, створюючи величезні економічні вигоди та соціальну цінність.

Характеристики початкового етапу промислового ланцюга: пік інвестицій в інфраструктуру

На початкових етапах розвитку технологій штучного інтелекту попит на будівництво інфраструктури сприяв швидкому зростанню підприємств верхнього та середнього рівнів, особливо постачальників апаратного забезпечення, таких як мікросхеми та сервери, які отримають переваги першими. Однак, посилаючись на історичний випадок першої акції інтернет-обладнання, Cisco Systems (CSCO), яка досягла історичного максимуму в 82 долари під час інтернет-бульбашки 2000 року, але після зниження захоплення ринку її акції впали більше ніж на 90% до 8.12 доларів, цей історичний досвід заслуговує на роздуми інвесторів.

Аналіз інвестиційного циклу підприємств у сфері кінцевого споживання

Для розробників технологій ШІ та прикладних підприємств ринок вважає їх розвиток відносно сталим, а акції мають потенціал для довгострокової вигоди. Проте історичні дані показують, що такі технологічні гіганти, як Microsoft, Yahoo та Google, після досягнення пікових значень у своїх сферах також зазнали значних коригувань і протягом досить тривалого часу не могли повернутися до історичних максимумів. Це свідчить про те, що навіть найконкурентоспроможніші підприємства в галузі ШІ можуть стикатися з періодами коригування оцінки.

Інвестиційні стратегії в акції концепцій ШІ та методи розподілу активів

Інвестуючи в акції концепції штучного інтелекту, крім прямого придбання акцій, можна також створити інвестиційний портфель за допомогою наступних різноманітних стратегій:

1. Прямі інвестиції в акції: стратегія самостійного вибору акцій, висока концентрація ризику, низькі торгові витрати, без управлінських зборів

2. Активно керовані фонди: портфель AI, побудований професійними менеджерами фондів, з відносно розподіленим ризиком, середніми торговими витратами та стягненням управлінських зборів.

3. ETF індексні інвестиції: відстеження індексу теми ШІ, ризики повністю розподілені, низькі торгові витрати, нижчі управлінські збори

Для більшості інвесторів рекомендується комбінувати регулярні інвестиції з купівлею акцій, фондів чи ETF, пов'язаних з AI, щоб згладити ризики ринкових коливань. Хоча індустрія AI все ще перебуває на стадії швидкого розвитку, технологічний дивіденд не зосереджений на одній компанії, деякі компанії можуть вже повністю відобразити майбутній потенціал зростання в своїх акціях, тому необхідно постійно стежити за технічними змінами та змінами ринкової ситуації, динамічно коригуючи інвестиційну стратегію.

Майбутні тенденції розвитку та управління ризиками у сфері інвестицій в AI

З розвитком великих мовних моделей, генеративного ШІ та мультимодальних технологій ШІ (інтеграція можливостей обробки голосу, зображень та тексту) зросте попит на обчислювальні потужності, інфраструктуру дата-центрів, хмарні платформи та спеціалізовані чіпи. У короткостроковій перспективі, NVIDIA, AMD, TSMC та інші компанії з проектування та виробництва чіпів залишаться основними вигодонабувачами в ланцюгу постачання ШІ.

В цілому, інвестиційна картина акцій, пов'язаних з AI, у період з 2025 по 2030 рік, ймовірно, буде мати характеристики "довгострокового зростання з короткостроковими коливаннями". Якщо інвестори хочуть скористатися дивідендами зростання AI-індустрії, вони можуть звернути увагу на постачальників інфраструктури, таких як чіпи, сервери прискореного обчислення, або вибрати компанії з чітким шляхом до комерційного впровадження, такі як постачальники послуг хмарних обчислень, рішення для медичного AI та фінансові технологічні компанії. Водночас, використання ETF на тему AI для розподілу ризиків також є ефективною стратегією для зменшення ризику коливання цін акцій окремих компаній.

Основні ризики інвестування в акції компаній, пов'язаних із штучним інтелектом:

1. Невизначеність розвитку технологій: Швидкість ітерації AI-технологій висока, зміни в галузевому ландшафті різкі
2. Ризики зростання підприємств: деякі AI-компанії мають коротку історію розвитку, їх бізнес-моделі ще не пройшли повний економічний цикл.
3. Ризик регуляторної відповідності: З розширенням сфери застосування ШІ можуть виникнути більш суворі вимоги до регулювання та відповідності.
4. Ризик оцінкового бульбашки: деякі акції концепції ШІ мають оцінку на історично високому рівні, що може створити тиск на повернення цін.

При інвестуванні в акції концепції ШІ на цифрових торгових платформах слід уважно стежити за змінами в основних показниках підприємств, шляхами технологічного розвитку та рівнями ринкової оцінки, застосовуючи диверсифіковане розміщення та стратегії управління ризиками для балансування потенціалу прибутку та ризикових експозицій інвестиційного портфеля.