"Малий нефрит" вразив! Кількість зайнятих в США за вересень за даними ADP зменшилася на 32 тисячі, що є найбільшим падінням з березня 2023 року.

Дані з ринку праці США за вересень, що показали несподіване скорочення, суттєво підвищили очікування ринку щодо подальшого зниження процентних ставок Федеральної резервної системи в цьому році. Дані показують, що кількість робочих місць зменшилася на 32 тисячі, що значно нижче від очікуваного зростання, і цей несподіваний негативний показник викликав занепокоєння щодо стану економіки та спонукав інвесторів переоцінити курс монетарної політики.

📉 Глибокий аналіз даних зайнятості ADP

У вересні в США кількість працевлаштованих за даними ADP зменшилась на 32 тисячі, що не лише значно нижче від прогнозованого зростання на 51 тисячу, а й є суттєвим зворотним результатом у порівнянні з попереднім значенням, яке зросло на 54 тисячі. Це найбільше падіння з березня 2023 року, що свідчить про явні сигнали втоми на ринку праці США. Що стосується галузей, зниження було широко розповсюдженим: у будівництві кількість працівників зменшилась на 5 тисяч, у професійних/комерційних послугах — на 13 тисяч, а в фінансовому секторі — на 9 тисяч.

🏦 Прямий вплив на політику Федеральної резервної системи

Після публікації цих даних про зайнятість, які виявилися значно нижчими за очікування, трейдери негайно підвищили ставки на те, що Федеральна резервна система ще двічі знизить процентні ставки до кінця року. Логіка ринку полягає в тому, що значна слабкість на ринку праці знизить занепокоєння Федеральної резервної системи щодо інфляції, і це може спонукати її до більш м'якої монетарної політики для підтримки економіки. Це очікування відгукується прогнозу JPMorgan, що Федеральна резервна система проведе три зниження ставок у 2025 році. Слабкі дані ADP також спонукали ринок зосередитися на найближчій публікації офіційних даних про безробіття, щоб підтвердити ступінь слабкості на ринку праці.

📊 Вплив ринку та продуктивність активів

Слабкі дані про зайнятість зазвичай призводять до тиску на долар США, оскільки очікування зниження процентних ставок знижують привабливість активів у доларах. У той же час, криптовалюти, які є альтернативним варіантом безпечних активів, а також золото, нафта та інші сировинні товари, зазвичай отримують підтримку через ослаблення долара і зміни в ризиковій поведінці ринку. Історичні дані показують, що під час циклів зниження процентних ставок Федеральної резервної системи ці альтернативні активи, як правило, демонструють кращі результати.

🔮 Прогнозування та ключові спостережні пункти

Майбутні ринкові тенденції будуть сильно залежати від подальшої верифікації економічних даних, зокрема від незабаром опублікованого звіту про нефермерські робочі місця в США за вересень. Якщо офіційні дані підтвердять слабкість ринку праці, ймовірність того, що Федеральна резервна система продовжить знижувати процентні ставки після зниження на 25 базисних пунктів у вересні, значно зросте протягом залишку року. Інвестори повинні уважно стежити за заявами чиновників Федрезерву щодо цих даних ADP, а також за показниками майбутньої інфляції, оскільки це будуть ключові фактори, що визначають напрямок грошово-кредитної політики.