Пояснення форвардних та ф'ючерсних контрактів

Форвардні та ф'ючерсні контракти – це угоди, які дозволяють трейдерам, інвесторам та виробникам товарів здогадуватися, куди можуть йти ціни активів у майбутньому 🔮. Ці контракти створюють двосторонні зобов'язання щодо торгівлі товарами пізніше (, коли вони спливають ) за цінами, узгодженими заздалегідь.

Майже будь-що може бути основою для цих контрактів. Акції, товари, валюти, процентні платежі, облігації - ви назвіть це 💰.

Ф'ючерсні контракти відрізняються від форвардів, хоча. Вони стандартизовані. Правила щодо розміру контракту, щоденних процентних ставок - все фіксовано. Вони торгуються на спеціальних платформах. Здається, стандартизація також робить їх безпечнішими. Клірингові палати часто підтримують ф'ючерсні контракти, що, по суті, зменшує ризик того, що інша сторона підведе 🛡️.

Історія та еволюція

Ф'ючерсні ринки існують вже деякий час. Декілька базових версій з'явилися в Європі 17 століття. Але Японська біржа рису Додзіма? Ось це справжній OG.

На початку XVIII століття в Японії рис був грошима. Справжніми. Люди розраховувалися рисом. Отже, ф'ючерсні контракти стали способом захисту від божевільних коливань цін на рис 🌾.

Ці дні? Комп'ютери змінили все. Електронна торгівля спричинила вибух ф'ючерсів у всій фінансовій сфері 💻.

Ключові функції ф'ючерсних контрактів

Ф'ючерси виконують кілька важливих функцій:

• Хеджування та управління ризиками 🔒: Вони фіксують ціни. Фермери це люблять. Продають ф'ючерси на врожай, отримують гарантовані ціни незалежно від обставин. Інвестори також можуть захиститися від зміни валют.

• Плече 📈: Відкривайте позиції, більші за ваші фактичні гроші. Дуже приємно. З плечем 3:1 ваші $10,000 контролюють $30,000 вартості.

• Коротка експозиція 📉: Легко ставити проти речей. Продавати ф'ючерси без володіння основним активом. Це називають "оголеною позицією." Звучить ризиковано.

• Різноманітність активів 🌐: Торгуйте речами, які зазвичай є проблемою. Нафта? Дорога в зберіганні. Ф'ючерси дозволяють вам спекулювати, не маючи справи з реальними бочками.

• Визначення ціни 🔍: Дізнайтеся, скільки коштують речі. Ціни на нафту встановлюються на ф'ючерсних ринках, а не шляхом торгівлі на автозаправках.

Механізми розрахунків

Коли закінчується термін дії, торгівля зупиняється. Контракти врегульовуються двома основними способами:

• Фізичне врегулювання 📦: Фактичні активи переходять у власність. Коротка позиція постачає, довга позиція отримує.

• Грошове врегулювання 💵: Ніхто не отримує реальні речі. Лише гроші, що міняються на основі різниці в ціні. Для нафтових ф'ючерсів це має повний сенс. Хто хоче тисячі барелів нафти, доставлених?

Готівковий розрахунок виграє конкурс популярності, навіть для речей, які не важко передати. Не зовсім зрозуміло чому, але зручність має значення.

Недолік? Маніпуляції на ринку. "Banging the close" - маніпуляції з цінами прямо перед закінченням терміну дії. Не круто.

Стратегії виходу з ф'ючерсних контрактів

Маєш ф'ючерсну позицію? Три способи вийти:

• Компенсація ⚖️: Зробіть протилежну угоду. Продайте 50 контрактів? Купіть 50. Бум, ви нейтральні.

• Ролінг 🔄: Закрити позицію, відкрити нову з пізнішим терміном. Відкладає на потім.

• Розрахунок ✅: Не робіть нічого, нехай контракт закінчиться. Тоді ви залишитесь з тим, що сказано в контракті - отримуючи або віддаючи активи ( або готівку ).

Цінові патерни ф'ючерсів: Контанго та нормальне зворотне котирування

Ціни постійно коливаються після початку контрактів, поки не встановляться 📊.

Це створює два основні шаблони:

• Контанго 📈: Ціна ф'ючерса вища за очікувану ціну спот у майбутньому.

• Нормальне зворотне перенесення 📉: Ціна ф'ючерсів нижча за очікувану ціну спот у майбутньому.

При наближенні терміну закінчення терміни та спотові ціни зливаються. Не ідентичні на момент закінчення? Швидка можливість отримати прибуток 💸.

Чому відбувається контанго? Зручність. Платіть більше зараз, щоб уникнути витрат на зберігання. Золото - класичний приклад. Або зафіксувати майбутні витрати - як пекарі, які купують ф'ючерси на пшеницю 🌾.

Нормальне зворотне баканування? Спекулянти купують дешеві ф'ючерси, сподіваючись, що ціни зростуть, як очікується. Купити нафту по $30 за барель, коли ви думаєте, що вона досягне $45 наступного року? Ось у чому справа 🛢️.

Остаточні думки

Ф'ючерси - це фінансові «робочі коні» 🚀. Дуже поширені, дуже універсальні.

Заключення угод на майбутні ціни звучить чудово, але не є безризиковим. Торгівля з використанням маржі може сильно вдарити. Управління ризиками допомагає, але не усуває небезпеки. Деякі трейдери поєднують технічні індикатори з фундаментальним аналізом, щоб керувати своїми рішеннями 📊.

Варто зрозуміти перед тим, як зануритися. Вода глибока.