Розуміння фінансування: всебічний посібник

Ставки фінансування відіграють ключову роль у світі криптовалют, особливо в торгівлі ф'ючерсами та опціонами на біржах. Але що саме таке ставки фінансування, і чому вони такі важливі?

Що таке ставка фінансування?

Ставка фінансування є періодичною відсотковою ставкою або комісією, що виплачується інвесторам, які мають довгі або короткі позиції в безстрокових ф'ючерсних контрактах. Основною метою цієї комісії є підтримка рівноваги між ціною ф'ючерсного контракту та фактичною ринковою ціною базового активу.

Зазвичай ставки фінансування розраховуються на основі різниці цін між спотовим та ф'ючерсним ринками для даного активу. Вони виражаються у відсотках і можуть бути як позитивними, так і негативними.

Трейдери сплачують або отримують кошти в залежності від їхньої позиції та ставки фінансування:

• Коли ставка фінансування позитивна, ціна ф'ючерсів вища за спотову ціну. У цьому випадку довгі позиції платять коротким позиціям.
• Коли ставка фінансування є негативною, ціна ф'ючерсів нижча за спотову ціну. Тут короткі позиції платять за довгі позиції.

Ставки фінансування можуть розглядатися як індикатор ринкового настрою. Під час значних ринкових фаз, таких як бичачі ринки, позитивні ставки фінансування можуть свідчити про оптимістичний настрій інвесторів, і навпаки.

Варто зазначити, що ставки фінансування можуть швидко і непередбачувано коливатися.

Чому біржі використовують ставки фінансування?

Ставки фінансування виконують кілька важливих функцій в торгівлі криптовалютами:

• Вони допомагають збалансувати довгі та короткі позиції, зменшуючи ризик для біржі та забезпечуючи стабільність ринку.
• Вони запобігають легким можливостям арбітражу, які можуть виникнути через цінові різниці між ф'ючерсними контрактами та спотовими цінами.
• Вони допомагають виправити цінові диспропорції, коригуючи процентні ставки, які сплачуються між сторонами.
• Вони сприяють ліквідності та стабільності ринку, роблячи ринок більш привабливим для інвесторів з часом.

В основному, ставки фінансування були введені для запобігання маніпуляціям на ринку та забезпечення справедливих торгових умов для всіх учасників.

Як розраховуються ставки фінансування?

Типова формула для розрахунку ставки фінансування:

Ставка фінансування = Max(0, Min(Преміум індекс, Ціна маркета) – Справедлива ціна) / Інтервал фінансування

Де:

• Преміум індекс: Індикатор, заснований на різниці між ціною ф'ючерсів та фактичною ринковою ціною.
• Mark Price: Поточна ціна ф'ючерсного контракту, зазвичай розраховується як середнє значення недавніх угод.
• Чесна ціна: теоретична майбутня ціна контракту без впливу ставки фінансування.
• Інтервал фінансування: Час між розрахунками ставки фінансування, зазвичай кожні 8 годин або за визначенням біржі.

Спрощений розрахунок ставки фінансування:

Ставка фінансування = Загальний обсяг відкритих позицій X ставка фінансування

Потенційні недоліки ставки фінансування

Хоча ставки фінансування виконують важливі функції, вони також можуть мати деякі негативні наслідки:

• Фінансовий ризик: Трейдери, які не повністю розуміють ставку фінансування, можуть понести значні витрати.
• Маніпуляція ринком: Деякі трейдери можуть намагатися вплинути на Преміум Індекс, щоб отримати прибуток від ставки фінансування.
• Збільшені торговельні витрати: Волатильні ставки фінансування можуть призвести до зростання витрат на утримання позицій.
• Ефекти ліквідності: Швидкі зміни ставки фінансування можуть вплинути на ліквідність ринку.
• Тиск короткострокової торгівлі: Періодичний характер ставок фінансування може створювати тиск для задіяних сторін.

Торгівля зі ставками фінансування: можливості та міркування

Досвідчені трейдери часто використовують ставки фінансування, щоб інформувати свої торгові рішення та потенційно генерувати додатковий дохід. Одна зі стратегій полягає в:

1. Визначення активів з позитивними ставками фінансування
2. Розподіл капіталу для купівлі активу на спотовому ринку
3. Одночасне відкриття короткої позиції однакового розміру на ф'ючерсному ринку

Наприклад, якщо трейдер купує BTC на суму $20,000 і відкриває коротку позицію на $20,000 зі ставкою фінансування 0.01%, він може заробити приблизно $6 за день або $2,190 на рік (10.95% APR).

Ключові моменти для торгівлі зі ставками фінансування

• Ця стратегія працює тільки з позитивними ставками фінансування.
• Ставки фінансування коливаються часто, тому постійне виконання може бути неможливим.
• Використовуйте низьке кредитне плече, щоб мінімізувати ризик цін.
• Цей підхід також може слугувати стратегією хеджування портфеля.
• Розгляньте можливість використання цієї стратегії, коли ставка фінансування активу раптово зростає.

Загальні поради для торгівлі зі ставками фінансування

• Зрозумійте механіку: Дізнайтеся, як розраховуються ставки фінансування на обраній вами біржі.
• Дослідження конкретних бірж: Кожна платформа може мати різні методи розрахунку та частоти для ставки фінансування.
• Ефективно управляйте ризиками: Завжди майте надійну стратегію управління ризиками.
• Постійно моніторити ринок: Ринок та ставки фінансування швидко змінюються.
• Обмеження важелів: Будьте обережні при використанні важелів у стратегіях ставки фінансування.

Ключові терміни, пов'язані зі ставками фінансування

• Лонг: Трейдери, які очікують, що ціна активу зросте.
• Коротка: Трейдери, які очікують, що ціна активу знизиться.
• Ліквідація: Автоматичне закриття ф'ючерсного контракту біржею.
• Перпетуум Свап: Тип ф'ючерсного контракту без конкретної дати закінчення.
• Автоматичне зниження маржі (ADL): Процес автоматичного ліквідування позицій.
• Ставка фінансування: Час між розрахунками ставки фінансування.

Розуміння ставок фінансування є вирішальним для будь-якого серйозного трейдера криптовалют. Хоча вони відкривають можливості для прибутку, вони також несуть ризики, які потрібно ретельно управляти. Як і з будь-якою торговою стратегією, ретельне дослідження та обережне виконання є ключем до успіху в цій області.