Перше зниження ставок Федеральною резервною системою США: що таке зниження на один пункт? Повний аналіз політики зниження ставок Центрального банку.

Question

18 вересня 2024 року Федеральна резервна система США (FED) офіційно оголосила про значне зниження процентної ставки, зменшивши її на два базисних пункти. Це стало першим зниженням за понад чотири роки, і для інвесторів у криптоактиви це рішення безсумнівно є важливою подією, яку вони з нетерпінням чекали. Історичні дані показують, що в минулому кілька криптоактивів булранів зазвичай відбувалися в умовах низьких процентних ставок, тому рівень доступності капіталу на ринку є надзвичайно важливим для розвитку ринку криптоактивів.

Ринок вже давно очікував цього зниження процентної ставки, а в вересні нарешті відбулося перше зниження. Згідно з прогнозами аналітиків, до кінця року може відбутися ще одне зниження на дві бази. Для тих читачів, хто не дуже знайомий з концепцією зниження процентної ставки, одна база становить 0.25%, що також часто називається 25 базисними пунктами (basis points), і кожне коливання базисного пункту представляє собою незначне коригування процентної ставки.

Це рішення матиме глибокий вплив на ринок криптоактивів та на світову економіку. У умовах низької процентної ставки ліквідність ринкових коштів посилюється, що надає більше можливостей для інвестицій у такі сфери, як криптоактиви. Водночас це також означає, що інвесторам при ухваленні інвестиційних рішень потрібно більш обережно враховувати вплив ринкового середовища та змін процентних ставок на вартість активів.

Значення та способи виконання зниження та підвищення процентних ставок FED

FED, повна назва Federal Reserve System, тобто Федеральна резервна система США, в Китаї часто називається Ліанцзунхуй. Як центральний банк США, FED відповідає за розробку та реалізацію грошово-кредитної політики. Основним змістом цієї грошово-кредитної політики є регулювання грошової маси країни та Процентної ставки. Зазвичай під операцією друку грошей мають на увазі збільшення грошової маси; а сьогодні ми зосередимося на зниженні та підвищенні відсоткових ставок.

Зниження та підвищення процентних ставок стосуються коригування «базової процентної ставки» Федеральною резервною системою США. Базова процентна ставка є ключовою ставкою на фінансовому ринку і має значний вплив на різні види кредитів, заощаджень і інвестиційної діяльності. Коли ФРС обирає зниження процентних ставок (тобто зниження ставки), це означає, що базова процентна ставка буде знижена, що зазвичай робиться для стимулювання економічної активності, збільшення кредитування та інвестицій, а отже, сприяння економічному зростанню. І навпаки, коли ФРС обирає підвищення процентних ставок (тобто підвищення ставки), базова процентна ставка зросте, що зазвичай робиться для контролю за інфляційним тиском, уповільненням перегріву економіки або для резервування політичного простору для можливих економічних коливань у майбутньому.

Отже, як ФРС знижує або підвищує процентну ставку?

По-перше, процес прийняття рішень Федеральної резервної системи ґрунтується на всебічному аналізі та оцінці економічної ситуації. Коли буде визначено необхідність коригування напрямку Процентна ставка, ФЕД скликає політичну нараду для обговорення та ухвалення рішення щодо обсягу та термінів коригування. Після ухвалення рішення ФЕД реалізує зниження або підвищення ставок через операції на відкритому ринку. Ця операція передбачає купівлю та продаж державних облігацій та інших фінансових інструментів, щоб вплинути на обсяги грошової маси та рівень Процентна ставка на ринку.

В цілому, зниження та підвищення процентної ставки Федеральною резервною системою є важливими інструментами в її монетарній політиці, що дозволяє впливати на економічну діяльність та ринкове середовище шляхом коригування базової процентної ставки. Ця операція вимагає не лише продуманого процесу прийняття рішень, але й точних ринкових дій та виконання. Незалежно від того, чи йдеться про зниження, чи підвищення, це необхідні заходи, що вживаються Федеральною резервною системою для підтримки стабільності та здорового розвитку національної економіки.

Коригування федеральної базової процентної ставки — механізми підвищення та зниження ставок

Федеральна базова процентна ставка, також відома як ставка федеральних фондів (Federal Funds Rate), є ставкою, яка використовується під час міжбанківських угод з позик на ніч у США. Ця короткострокова ставка позики відображає основні витрати на рух коштів між банками. Коли банк A потребує позики коштів у банку B для покриття тимчасових потреб у обігу, погоджена ними ставка є саме цією короткостроковою ставкою позики.

Отже, чому банки потребують взаємного кредитування? Це пов'язано з тим, що, відповідно до їхніх залишків на депозитах, банки повинні утримувати резерви в певному співвідношенні. Лише залишкові кошти можуть використовуватися для кредитування та отримання процентної ставки. Але в певні моменти банки можуть стикатися з тимчасовими проблемами з недостатністю резервів, і в цей час їм потрібно залучати короткострокові позики від інших банків для виконання вимог до резервів.

Ця процентна ставка для короткострокових фінансових операцій між банками є найосновнішою та найцентральнішою ставкою на всьому ринку фінансів. А підвищення або зниження, про яке говорить Федеральна резервна система (FED), є саме коригуванням цієї базової процентної ставки.

Як ФЕД реалізує підвищення та зниження відсоткових ставок? Він не встановлює конкретну процентну ставку, а через ряд інструментів та операцій непрямо впливає на процентні ставки на ринку, щоб досягти очікуваного діапазону. Наприклад, у певній заяві ФЕД оголосив про зниження ставок на два пункти, що означає, що він буде використовувати різні інструменти для коригування процентної ставки, знижуючи її з діапазону 5.25-5.5% до діапазону 4.75-5.0%.

Засоби Процентної ставки, які зазвичай використовує ФРС, включають:

Відкриті ринкові операції: ФРС впливає на обсяг коштів на ринку через купівлю та продаж цінних паперів. Коли вона купує цінні папери, їй потрібно сплатити кошти, що фактично є ін'єкцією коштів у ринок; навпаки, коли вона продає цінні папери, то вилучає кошти з ринку.
Регулювання процентної ставки: Коли банк приносить векселі до Федеральної резервної системи для обміну, процентна ставка, яку потрібно сплатити, є ставкою рефінансування. Висота цієї ставки безпосередньо впливає на те, чи буде банк більше схилятися до фінансових угод з іншими банками.
Процентна ставка надлишкових резервів: банки зберігають свої надлишкові резерви в Федеральній резервній системі, отримуючи відповідну процентну ставку. Висота цієї процентної ставки визначає, чи готові банки більше зберігати кошти у Федеральній резервній системі, а не позичати іншим банкам.
Зворотна репо-угода: Це спосіб фінансування між ФРС та малими банками, що є ще одним інструментом у їхній монетарній політиці.

У фінансовій сфері FED реалізував стратегічну угоду з активами, метою якої є коригування обсягу грошових коштів на ринку. Конкретно, FED продав певні активи одному з банків, що дозволило швидко повернути кошти. Цей крок не просто продаж активів, а стратегічна операція, метою якої є в майбутньому викупити ці активи за вищою ціною. Завдяки цьому, FED не лише ефективно повернув кошти, але й позитивно вплинув на обсяг грошових коштів на ринку, щоб досягти цілей макроекономічного регулювання.

Вплив криптоактивів у середовищі зниження процентних ставок

Зниження процентної ставки, ця економічна операція, зазвичай розглядається як ознака розширення фінансового середовища. У цій обстановці обсяги коштів, що перебувають на ринку, зростають, відповідно знижується вартість капіталу, що створює сприятливі умови для розвитку ризикових активів, і, таким чином, потенційно може стимулювати зростання цін на ринку. Однак це лише з точки зору чисто фінансових аспектів.

Якщо врахувати контекст зниження процентних ставок, ситуація може бути іншою. Наприклад, коли економіка стикається з тиском на зниження, Федеральна резервна система (FED) обирає зниження процентних ставок для стимулювання економічного зростання, це пов'язано з боротьбою між силами економічного спаду та силами стимулювання зниження ставок. У такій ситуації зниження процентних ставок не обов'язково призводить до зростання ринку.

Однак, з огляду на загальну тенденцію, фінансування відіграє незамінну ключову роль у процвітанні ринку криптоактивів. Більш лояльне фінансове середовище все ще є необхідною умовою для входження ринку криптоактивів у великий булран. Хоча зниження процентної ставки в короткостроковій перспективі може не мати очевидного позитивного впливу на ринок, з довгострокової перспективи воно приносить позитивні очікування на ринку.

Щодо сфери криптоактивів, зниження процентної ставки, що призводить до посилення ліквідності та зниження витрат, може створити нові інвестиційні можливості на ринку цифрових активів. Хоча невизначеність економічного середовища може призвести до певних коливань на ринку, покращення фінансового середовища зазвичай надає інвесторам більше вибору та можливостей. Тому для довгострокових інвесторів знижена процентна ставка може створити потенційні можливості для зростання на ринку криптоактивів.

Вплив зниження процентної ставки на ринок криптоактивів є комплексним і складним процесом, що охоплює кілька факторів, таких як рух капіталу, економічне середовище, настрій інвесторів тощо. Щоб зрозуміти цей вплив, нам потрібно провести комплексний аналіз з кількох точок зору, щоб більш повно охопити потенційні ринкові динаміки та інвестиційні можливості. Інвесторам слід уважно стежити за цими змінами та приймати відповідні інвестиційні рішення, виходячи з власної здатності до ризику та інвестиційних цілей.