Чорні лебеді проти сірих носорогів: орієнтування в ризиках крипто ринку

У крипто- і традиційних ринках постійно виникають дві тваринні метафори, коли йдеться про ризики: "чорні лебеді" та "сірі носороги". Вони абсолютно різні істоти. Варто зрозуміти, якщо ви в крипто-грі 🧠

Чорні лебеді: Непередбачувані деструктори 🦢

Нассім Ніколас Талеб дав нам цю всю ідею "чорного лебедя". Рідкісні події. Масштабний вплив. Ніхто їх не бачить. А потім всі поводяться так, ніби вони були очевидні.

"У нашій культурі передбачити чорного лебедя неможливо, але підтвердити його неминуче."

Європейці вважали, що всі лебеді білі. Потім відбулася Австралія. Існували чорні лебеді. Розум вибухнув.

Талеб ненавидить традиційні моделі ризику. Він про це досить прямо говорить:

"Якщо ви почуєте 'відомого' економіста, який використовує слова 'рівновага' або 'нормальний розподіл', не сперечайтеся з ним; ігноруйте його або спробуйте засунути мишу йому під сорочку."

Чорні лебеді криптовалюти 📉

Ми бачили кілька диких.

• 12 березня 2020 року: паніка через COVID. Біткоїн падає на 25% вранці. До півночі? Нижче $4,000. Найгірший день за сім років. Жорстоко.

• 18 травня 2021 року: Китай знову забороняє криптовалюти. Ринок руйнується. $13,591 зникло за один день. Найбільша фактична втрата за всю історію. $9 мільярдів ліквідовано. Біткоїн впав удвічі за тиждень.

Досить іронічно - Талеб колись любив біткойн. Назвав його "страховим полісом" проти урядів у 2018 році. А в 2021? Повний розворот на 180 градусів. "Відкритий Понці-схема," сказав він. Здається, це також не дуже добре для хеджування від інфляції.

Сірі носороги: Видимі небезпеки, які ми ігноруємо 🦏

Мішель Уккер придумала це. Сірі носороги — це очевидні загрози. Ми бачимо їх, що наближаються. Ми просто... нічого з цим не робимо. Схоже, ми вміємо ігнорувати величезні проблеми, що мчать прямо на нас.

"Чим довше ви затримуєте, тим більше шансів має сірий носоріг набрати обертів і вдарити з більшою руйнівною силою, ніж раніше."

Чорні лебеді дивують вас. Сірі носороги прямо перед вами. Вакер зазначає, що те, що для одних виглядає як небезпека, для інших може виглядати як можливість.

Сірий носоріг подій криптовалюти 🚨

Падіння Terra/LUNA? Підручниковий сірий носоріг. Травень 2022 року. UST втратив свою прив'язку. LUNA фактично знизилася до нуля. Екосистема зруйнована.

Люди отримали попередження. Рун Крістенсен з MakerDAO прямо сказав про це в січні:

"Зверніть увагу, що UST та MIM справді є схемами Понці, і я це поважаю. Ви дійсно можете заробити на них багато грошей, але вони не створені для еластичності пропозиції і повернуться до нуля, як тільки ринок витягне гроші."

Перехід Ethereum з PoW на PoS? Ще один. Оголошено роками раніше. Все ще застали шахтарів зненацька. Вони продовжували купувати обладнання. Сподівалися на затримки. Тепер менше 2% шахтарів на графічних картах все ще активні. Прибутки? Знищені.

Орієнтування в крипто-джунглях 🌐

Наприкінці 2025 року ми все ще стикаємося з обома загрозами. Сірі носороги з'являються у вигляді бульбашок, сумнівної токеноміки або регулятори стають нервовими. Чорні лебеді вражають, коли технології зазнають невдачі, геополітика змінюється або ринки роблять щось, що ніхто ніколи не бачив раніше.

Розуміння різниці має значення. Чорні лебеді потребують широкої підготовки. Сірі носороги потребують, щоб ви звертали увагу і насправді щось робили, коли бачите знаки тривоги 🚀

Отже, огляньтеся навколо. Знайдіть тих носорогів, які мчать до вас — регуляторні зміни, прибутки, які не мають сенсу, занадто багато важелів на ринку. Приготуйтеся. Тому що наступний великий удар може бути повільним, як носоріг, або вдарити, як чорний лебідь. У будь-якому випадку, він наближається 🔥