Що таке ліквідація шортів?

Вступ

Шортинг, це метод торгівлі, який дозволяє заробляти, коли ціна активу падає. Багато інвесторів використовують його для управління ризиком, хеджування позицій або просто вважають, що ринок впаде.

Але шортинг сам по собі досить небезпечний. Ціни на активи можуть підніматися, і теоретично не мають меж, тому шортери можуть зазнати великих збитків. Це пов'язано з коротким стисненням. Що таке коротке стиснення? Це коли ціна раптово зростає, і шортери «попадають в пастку», поспішно купуючи для закриття позицій, в результаті чого ціна підвищується ще більше. Виходить порочне коло.

Щоб зрозуміти шортинг, спочатку потрібно знати, що таке продаж коротким. Якщо ви не знайомі з цим, рекомендується спочатку пройти курс.

Далі ми поговоримо про те, що таке шортинг, як він відбувається, і як бичачі трейдери можуть заробити на цьому.

Що таке шорт?

Гарячий ринок — це унікальне явище, коли велика кількість короткострокових трейдерів змушена закривати свої позиції, що призводить до різкого зростання цін на активи.

Скептики зазвичай ставлять на падіння цін. Але ринок не слухається, ціни навпаки зростають, і короткі позиції починають зазнавати збитків. Чим вище ціни, тим більше збитків. Тиск стає нестерпним. Врешті-решт їм доводиться закривати позиції, можливо, через автоматичне спрацьовування ордерів на зупинку збитків, можливо, через недостатність маржі, що призводить до примусового закриття позицій, або ж вони самі лякаються і закривають позиції вручну.

Як працює закриття позицій коротких продавців? Купуємо активи. Усі купують, ціна природно зростає. Як натиснути на газ. Обсяги торгівлі також раптово збільшаться.

Чим більше коротких позицій заблоковано на ринку, тим більш абсурдно зростає ціна під час стиснення коротких позицій. Це відчувається як раптовий сплеск попиту, тоді як пропозиція відносно зменшується.

До речі, є також таке поняття, як «геддінг». Хоча це не так часто трапляється, але коли бичачі трейдери змушені колективно продавати, ціна також різко падає.

Як відбувається коротка продаж?

Накопичення коротких позицій зазвичай починається з раптового збільшення покупкового тиску. Коротка продаж завжди є ризикованою, і коли велика кількість коротких позицій потребує закриття, ринок починає виходити з-під контролю. Велика кількість ордерів на зупинку активу спрацьовує, і короткострокові трейдери метушаться, закриваючи свої позиції. Загальний хаос.

У будь-якому фінансовому ринку, де можливе коротке продаж, може виникнути стиснення. Цікаво, що якщо ринок взагалі не дозволяє коротке продаж, ціни на активи можуть тривалий час зростати, створюючи бульбашку. Парадокс, правда?

Стискання коротких позицій зазвичай відбувається, коли на ринку занадто багато ведмежих позицій. Чим більше коротких позицій, тим більший потенційний попит на купівлю. Як тільки ціна починає зростати, ефект стиснення коротких позицій стає все більш очевидним. Тому співвідношення довгих і коротких позицій дуже добре ілюструє проблему.

Деякі досвідчені трейдери спеціально шукають можливості для короткого продажу. Вони заздалегідь відкривають довгі позиції та чекають на розвиток подій. Коли ціна стрімко зростає, вони продають за високою ціною, заробляючи чималі кошти.

Приклад короткої позиції

На фондовому ринку стиснення коротких позицій є поширеним явищем, особливо для компаній, які недооцінюються ринком і мають велику кількість коротких позицій. Раптове надходження позитивних новин змушує ведмедів закривати свої позиції, і ціна акцій різко зростає. Однак стиснення коротких позицій є переважно технічною подією і не завжди має прямий зв'язок із фундаментальними показниками.

Tesla ( TSLA ), ймовірно, є однією з найбільш короткострокових акцій в історії. Навіть незважаючи на це, її ціна акцій неодноразово зростала, завдаючи коротким продавцям великого болю.

Ринок криптовалют, особливо біткоїн, має явище короткого стиснення, яке стало звичним. Ринок деривативів криптовалют має надзвичайно високий важіль, і при найменшому коливанні цін може статися масове примусове закриття позицій. На ринку біткоїнів дуже поширені як короткі, так і довгі позиції. Хочете вижити? Менше використовуйте важіль, контролюйте ризики.

Подивіться на приклад біткойна: після великого падіння ціна може деякий час коливатися в певному діапазоні. У цей час багато людей відкривають короткі позиції, вважаючи, що падіння продовжиться, ринкова атмосфера є досить песимістичною. Але як тільки ціна пробиває вгору, починається стиснення позицій, і за короткий час ціна різко зростає. Цей діапазон коливань може не тестуватися ще дуже довго.

Підсумок

Отже, короткий продаж - це явище, коли велика кількість продавців коротких позицій вимушена закривати свої угоди, що призводить до різкого зростання цін.

Високий ринковий важіль, короткі продажі зазвичай більш жорстокі. Усі використовують високий важіль, ланцюгова ліквідація робить зміни цін більш різкими. Неначе зійшли з розуму.

Перед тим, як прийняти рішення про коротку позицію, обов'язково потрібно зрозуміти ризики короткого стиснення. Інакше фінансові втрати можуть бути дуже серйозними. Рекомендується інвесторам всебічно ознайомитися з торговими стратегіями та управлінням ризиками, щоб захистити свої важко зароблені гроші на швидко змінюваному ринку.