Нещодавно ажіотаж навколо WLFI знову розпалив інтерес до стейблкоїнів. Серед них USD1 швидко накопичив великий об'єм торгівлі та обговорень. Однак нам потрібно глибше замислитись: якщо USD1 справді отримає широке впровадження, як це змінить всю екосистему кредитування в Децентралізованих фінансах?

Розвиток стейблкоїнів можна умовно поділити на три напрямки:
1. Платежі та перекази: тільки як засіб обміну, що вирішує основні потреби в обміні вартості.
2. Торгівля та арбітраж: створення ліквідності в короткостроковій перспективі, але важко сформувати довгострокову конкурентну перевагу.
3. Позика та обігові кошти: інтеграція в екосистему позик для формування стійкого ринкового попиту.

Історичний досвід свідчить, що лише третій шлях може зробити стейблкоїн справжньою інфраструктурою Децентралізованих фінансів.

Припустимо, що використання USD1 значно зросте, ринок кредитування DeFi зіткнеться з двома великими змінами:
- З боку попиту: більше користувачів шукатимуть можливість закласти USD1 для отримання кредитного плеча та прибутку.
- З боку пропозиції: протоколу потрібно знайти баланс між безпекою та масштабованістю, щоб запобігти потенційним ризикам.

Ця ситуація безпосередньо випробує здатність і витривалість існуючих кредитних угод.

Основні кредитні протоколи, такі як Aave та Compound, хоча й демонструють відмінні результати в плані стабільності, мають очевидні обмеження:
- Кількість підтримуваних видів активів обмежена, зазвичай не перевищує 50.
- Процес запуску нових активів складний, важко встигати за ринковими тенденціями.
- Модель контролю ризиків досить консервативна, і прийняття нових активів не є високим.

Це означає, що якщо USD1 хоче досягти широкого застосування під час швидкого розвитку, йому потрібні більш гнучкі та адаптивні платформи для кредитування на підтримку.

У цьому контексті нові платформи, такі як Dolomite, можуть знайти свої ринкові позиції. Вони, можливо, зможуть запропонувати швидший процес запуску активів і більш гнучкі стратегії управління ризиками, щоб краще задовольнити потреби таких нових стейблкоїнів, як USD1.

З розвитком екосистеми стейблкоїнів, також зміниться структура ринку DeFi кредитування. У майбутньому ми можемо побачити більше кредитних протоколів, які зосереджені на конкретних потребах, щоб адаптуватися до постійно змінюваного ринкового середовища. Ця трансформація не лише вплине на траєкторію розвитку стейблкоїнів, але й стимулюватиме всю екосистему DeFi до більш зрілого та різноманітного розвитку.